Saham teknologi kembali berada di bawah tekanan hari ini karena sentimen terhadap AI tetap bergejolak menjelang laporan keuangan penting pekan ini. Kospi Korea Selatan, yang menjadi barometer investasi terkait AI, merosot 4,2%, dengan raksasa cip SK Hynix menuju penutupan terlemah sejak April. Indeks MSCI Asia-Pacific turun 1,2%, menyimpang dari penguatan saham teknologi di Wall Street pada hari Senin. Kontrak berjangka Nasdaq melemah sekitar 0,2%, dan saham Eropa diperkirakan akan dibuka turun sekitar 0,6%.
Gambaran di lapangan tampak beragam. Indeks semikonduktor Philadelphia naik 1,6% pada hari Senin, mengakhiri tren penurunan selama delapan hari — yang terpanjang sejak 2008 — dan membantu Nasdaq 100 merebut kembali sebagian posisi setelah pekan terburuknya sejak guncangan tarif pada April 2025. Namun, rebound ini terbilang sempit: sekitar 65% saham dalam S&P 500 tetap melemah, artinya kenaikan berpusat pada segelintir saham teknologi dan belum mencerminkan rotasi risk-on yang menyeluruh.
Pasar obligasi juga masih tertekan. Imbal hasil Treasury AS tenor 10 tahun naik ke sekitar 5,13%, meningkat 7 basis poin selama sesi AS, seiring melemahnya permintaan aset safe haven. Obligasi Prancis tertekan setelah kerusuhan akhir pekan terkait kenaikan biaya hidup meningkat menjadi kekerasan dan penjarahan; Paris telah mengumumkan pengetatan keamanan dan langkah dukungan bagi dunia usaha, tetapi utang publik yang tinggi dan salah satu defisit anggaran terbesar di zona euro membatasi ruang kebijakan fiskal.
Ujian penting akan segera datang. Netflix melaporkan kinerja hari ini, disusul Tesla, Meta, dan IBM besok. Hasil tersebut akan menunjukkan apakah kenaikan ini masih memiliki ruang untuk terus berlanjut di tengah gencarnya belanja AI dan tingginya suku bunga. Perlu diingat, imbal hasil yang tinggi membuat pembiayaan menjadi lebih mahal, dan harga minyak terus memelihara kekhawatiran inflasi — jadi jangan heran jika para investor tetap enggan mengambil risiko.
Untuk komoditas, harga emas relatif datar di kisaran US$4.145/oz, sementara Brent bertahan dekat titik tertinggi lima bulannya di sekitar US$111/bbl. Para pelaku pasar menyeimbangkan risiko potensi serangan baru dari Houthi/Iran di Selat Hormuz dengan indikasi bahwa aliran pasokan dari kawasan Teluk secara umum masih terjaga.
Singkatnya, pasar sedang menunggu laporan laba big tech dan belum siap mengambil posisi arah yang besar. Menurut saya, sampai Tesla, Meta, dan IBM melaporkan kinerja, perdagangan di sektor teknologi akan tetap diliputi kegelisahan; setiap kabar mengecewakan terkait belanja modal AI berpotensi kembali menekan indeks. Emas kecil kemungkinan mendapat dorongan yang jelas dalam kondisi seperti ini, dan harga minyak akan tetap sangat dipengaruhi perkembangan situasi di Hormuz.
Terkait analisis teknikal S&P 500, tugas langsung pembeli hari ini adalah menembus level resistance di $7.718. Jika berhasil, hal ini akan mengindikasikan momentum kenaikan dan membuka peluang pergerakan menuju $7.737. Mampu bertahan di atas $7.756 akan semakin memperkuat posisi pihak bullish. Jika harga turun seiring melemahnya selera risiko, pembeli perlu mempertahankan area sekitar $7.698. Penembusan di bawah level tersebut berpotensi mendorong indeks turun ke $7.679 dan membuka jalan menuju $7.656.
