Dalam ulasan ini, kami menganalisis empat perkembangan utama yang membentuk lanskap saat ini: meredanya minat investor Amerika terhadap Bitcoin ke tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya, yang berpotensi menjadikan bulan ini sebagai periode terburuk dalam enam tahun terakhir.
Kami juga membahas fluktuasi yen Jepang menjelang keputusan yang dinanti dari The Fed dan Bank of Japan, serta kembalinya kepercayaan yang gemilang di sektor kecerdasan buatan setelah IPO Anthropic yang sukses.
Tidak kalah penting adalah meningkatnya gejolak energi di Eropa — harga gas di kawasan tersebut telah mencapai level tertinggi dalam empat tahun akibat rendahnya stok dan eskalasi konflik di Timur Tengah.
Dingin Oktober: Bitcoin di ambang bulan terburuk dalam enam tahun terakhir
Oktober 2026 bisa tercatat sebagai salah satu bulan paling mengecewakan bagi para investor kripto. Mata uang digital terkemuka dunia, bitcoin, sedang menuju performa Oktober terburuk sejak 2020, dipicu oleh merosotnya permintaan dari pembeli di AS yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Orang Amerika keluar dari arena
Menurut CryptoQuant, perusahaan yang mengkhususkan diri pada analitik on-chain, para investor AS praktis mengabaikan aktivitas trading sepanjang bulan ini. Hal ini menjadi pendorong utama pergerakan negatif: setelah menutup September di level $83.567, bitcoin turun 4,2%.
Untuk perbandingan: dari 2020 hingga 2024, aset kripto ini secara konsisten membukukan kenaikan di bulan Oktober, dengan rata-rata +18,1%. Bahkan tahun lalu, ketika tren mengesankan tersebut terputus oleh penurunan 3,8%, situasinya tidak seburuk sekarang. Jika tren saat ini berlanjut, Oktober 2026 akan menjadi yang terburuk dalam enam tahun terakhir.
Indikator mulai mengkhawatirkan
Indeks Coinbase Premium, yang membandingkan harga bitcoin di bursa AS Coinbase dengan harga di bursa luar negeri, menjadi sinyal yang sangat jelas.
Sepanjang bulan, indikator ini berada di wilayah negatif dan turun ke level terendah sejak Juni. Pada 24 Oktober, premi menyentuh -0,146, dan rata-rata bulanan (-0,093) tiga kali lebih buruk dibandingkan angka September. Sederhananya: pembeli di AS bersedia membayar lebih sedikit untuk bitcoin dibandingkan rekan-rekan mereka di luar negeri.
Situasi ini diperburuk oleh permintaan spot agregat, yang menunjukkan angka harian negatif sejak 14 Oktober. Hingga 25 Oktober, permintaan kumulatif selama 30 hari terakhir turun sekitar 76.000 BTC. Artinya, pembeli baru menyerap koin lebih lambat dibandingkan laju produksi oleh para penambang.
Pasar bull mereda
Para pemegang saham jangka pendek (mereka yang memegang Bitcoin selama satu hingga tiga bulan) praktis telah kehilangan bantalan keuntungannya. Pada 22 September, Bitcoin diperdagangkan 33,4% di atas harga beli rata-rata mereka; pada 26 Oktober, selisih tersebut anjlok menjadi hanya 8,1%.
Bull Score Index milik CryptoQuant, yang menggabungkan sepuluh indikator kunci pasar, juga turun tajam — dari 90 menjadi 60 poin. Analis menafsirkan hal ini sebagai tanda bahwa fase bullish pasar secara bertahap mulai melemah. Penurunan di bawah 50 akan menandakan perubahan rezim yang sepenuhnya.
Langkah selanjutnya?
Pasar menghadapi dua peristiwa besar ke depan yang berpotensi mengubah kondisi secara dramatis: keputusan kebijakan Federal Reserve (28 Oktober) dan pemilihan paruh waktu AS (3 November).
Sementara itu, analis CryptoQuant mengidentifikasi zona support: moving average 365 hari berada di $77.600, sementara average cost basis dari posisi para trader berada di sekitar $74.000. Para ahli meyakini bitcoin dapat menemukan penopang sementara di kisaran $73.000–$77.600.
Ingin selalu mengikuti pergerakan pasar dan bisa bereaksi dengan cepat? Semua instrumen yang dibahas dalam artikel ini, termasuk Bitcoin dan cryptocurrency lainnya, tersedia untuk diperdagangkan di platform InstaForex. Buka akun trading sekarang dan unduh aplikasi seluler perusahaan agar tetap terhubung dengan pasar dan tidak melewatkan peluang di mana pun Anda berada.
Yen melemah: pasar bersiap menghadapi pertemuan penting Fed dan BOJ
Yen Jepang, yang pekan lalu bersinar sebagai mata uang safe haven sejati, melepas sebagian keuntungannya pada Selasa, 27 Oktober. Mata uang ini melemah terhadap dolar untuk sesi kedua berturut-turut seiring kembalinya selera risiko. Apa yang terjadi? Saham raksasa teknologi kembali bangkit, dan para pelaku pasar menahan napas menjelang dua peristiwa krusial — keputusan Federal Reserve dan Bank of Japan.
Menurut Reuters, dolar AS kini diperdagangkan dekat batas atas kisaran 157 yen, menjauh dari level terendah bulanan yang tercatat hanya sepekan lalu. Analis FXStreet mencatat tren yang stabil: USD/JPY telah menguat selama tiga hari berturut-turut meskipun sempat turun sebentar ke level 156.
Dari panik ke euforia: apa yang terjadi pada sektor AI?
Pekan lalu, yen menjadi salah satu penerima manfaat utama di antara mata uang mayor. Reuters melaporkan bahwa yen menguat sekitar 0,75% terhadap dolar — kenaikan mingguan terbesar sejak awal September. Pergerakan itu dipicu oleh kekhawatiran investor mengenai pasar saham terkait AI yang dinilai sudah terlalu panas. Dalam situasi seperti itu, modal biasanya mengalir ke aset safe haven, dan yen kerap menjadi pilihan utama.
Namun, situasinya berbalik tajam. Pengajuan IPO Anthropic dan rencana ambisius Meta untuk menghimpun dana sebesar $95 miliar melalui penerbitan saham baru kembali memulihkan kepercayaan di sektor AI. Para investor kembali siap menanggung risiko, sehingga kebutuhan terhadap yen sebagai aset lindung nilai berkurang. Pelemahan euro — yang tertekan oleh meningkatnya kekhawatiran atas kondisi fiskal Prancis — turut memberikan dukungan tambahan bagi dolar.
Obligasi merespons perubahan sentimen
Turunnya permintaan terhadap aset aman tercermin di pasar obligasi pemerintah Jepang (JGB). The Economic Times, mengutip Reuters, melaporkan bahwa imbal hasil JGB tenor 10 tahun naik 1,5 basis poin menjadi 2,795%. Yang lebih mencolok adalah imbal hasil tenor dua tahun, yang sangat sensitif terhadap kebijakan bank sentral dan naik untuk sesi kedua berturut-turut.
Peristiwa kunci pekan ini: apa yang dapat diharapkan dari para regulator?
Fokus pasar tertuju pada dua tanggal penting. Pertama, pada Rabu, 28 Oktober, The Fed akan mengakhiri pertemuan dua harinya. Sebagian besar analis memperkirakan regulator akan menahan suku bunga dan tidak melakukan kenaikan lagi.
Kedua, pada Jumat, 30 Oktober, Bank of Japan akan mengumumkan keputusannya. Pasar memperkirakan BOJ akan mempertahankan suku bunga kebijakan di 1,25% namun memberi sinyal kesiapan untuk melakukan pengetatan lebih lanjut. Harga produsen di sektor jasa Jepang naik 3,7% year-on-year pada September, menegaskan tekanan inflasi yang kian meningkat.
Pasar sudah memperhitungkan sedikit lebih dari 50% peluang kenaikan suku bunga BOJ pada Desember. "Kami masih memperkirakan satu kenaikan lagi pada pertemuan terakhir tahun ini, meskipun belum jelas apakah BOJ siap berkomitmen tegas untuk hal itu," ujar analis Ebury kepada Reuters. Analis MUFG memperkirakan regulator akan menyimpulkan bahwa inflasi inti secara umum sudah sejalan dengan target 2%-nya.
Renaisans AI: bagaimana IPO Anthropic memulihkan kepercayaan investor pada sektor teknologi
Sektor teknologi kembali bangkit. Setelah berminggu-minggu diliputi kegelisahan dan aksi jual, pasar akhirnya mendapat sinyal yang lama ditunggu: ledakan AI bukan hanya berlanjut, tetapi tengah memasuki fase monetisasi nyata.
Pada Selasa, 27 Oktober, saham raksasa teknologi menguat untuk sesi kedua berturut-turut. Pemicu utama optimisme ini adalah pengajuan dokumen IPO (initial public offering) Anthropic ke publik. Langkah tersebut meredakan kekhawatiran investor bahwa euforia AI mulai memudar di bawah beban belanja besar-besaran dan utang sektor yang terus menumpuk.
Angka yang berbicara sendiri Nasdaq Composite ditutup naik 1,2% pada hari Selasa, melanjutkan kenaikan hari Senin (+0,8%) ketika pengajuan Anthropic pertama kali muncul di layar berita. Sebagai perbandingan, hanya beberapa minggu sebelumnya pasar sempat dilanda kekhawatiran akan terbentuknya "gelembung" di sektor AI.
Anthropic sendiri, pengembang chatbot populer Claude, membeberkan data keuangan yang mencolok. Pendapatan untuk paruh pertama tahun ini mencapai $16,3 miliar, jauh di atas $1,2 miliar pada periode yang sama tahun lalu — lebih dari tiga belas kali lipat. Namun gambaran ini tidak sepenuhnya sederhana: rugi usaha mencapai $693 juta, dan rugi bersih menyentuh angka fantastis $80,7 miliar.
Ada satu nuansa penting: porsi terbesar dari rugi bersih tersebut ($72,4 miliar) merupakan beban non-tunai yang terkait dengan utang konversi. Artinya, kerugian kas aktual perusahaan jauh lebih kecil daripada angka utama yang terlihat.
Taruhan dipasang: setengah triliun untuk compute Anthropic berencana mencatatkan saham di Nasdaq dengan ticker "ANT." Pengungkapan paling mencolok dalam dokumen tersebut menyangkut investasi masa depan: perusahaan berkomitmen untuk membeli kapasitas komputasi senilai lebih dari $500 miliar. Ini adalah taruhan kolosal bahwa permintaan terhadap solusi AI akan terus tumbuh.
Seperti dicatat AFP, IPO ini merupakan semacam ujian lakmus bagi seluruh industri. Penawaran yang sukses akan mengukuhkan bahwa AI mampu menghasilkan laba nyata, bukan sekadar menghabiskan dana investor; sementara kegagalan bisa sangat mendinginkan antusiasme pasar.
Pemenang hari ini: siapa yang diuntungkan dari kabar AI?
- Saham Nvidia naik 2,4%, melanjutkan kenaikannya yang stabil
- CoreWeave, penyedia cloud yang berspesialisasi di infrastruktur AI, melonjak 8%
- Nebius Group menguat 11,2%
- Dell Technologies naik 7,5%
- Indeks Philadelphia Semiconductor menguat 2,8%
"Para investor masih menunjukkan minat yang sangat besar untuk memiliki saham di segmen ini," ujar Celine Wu dari Lazard Asset Management dalam komentarnya kepada MarketWatch.
Pasar global: reaksi beragam
- Korea Selatan: Kospi naik 3,1%, didukung oleh hasil kuat dari Samsung Electronics dan SK hynix
- Jepang: Nikkei 225 menguat 1,7%, ditopang oleh Advantest dan SoftBank Group
- Hong Kong: Hang Seng turun 0,7% — pasar Tiongkok tetap "di luar rantai pasok utama untuk AI AS"
- Eropa: DAX Frankfurt ditutup menguat, sementara FTSE 100 London melemah setelah HSBC melaporkan laba di bawah ekspektasi
Situasi saat ini menunjukkan bahwa pasar AI sedang mengalami transisi penting: dari fase belanja infrastruktur tanpa kendali menuju tahap komersialisasi nyata teknologi. Perusahaan yang mampu menunjukkan pertumbuhan pendapatan dan jalur yang jelas menuju profitabilitas mendapatkan dukungan kuat dari investor.
Badai gas: Eropa di ambang krisis energi
Pasar gas Eropa sekali lagi berada di pusat badai geopolitik. Pada hari Senin, 26 Oktober, harga gas alam menembus ambang psikologis penting €97 per megawatt-jam untuk pertama kalinya sejak 2022. Kontrak berjangka di Dutch TTF hub yang menjadi tolok ukur utama harga di benua itu melonjak ke €97,64, mendekati level tertinggi dalam hampir empat tahun. Sebagai perbandingan: pada awal tahun gas diperdagangkan di sekitar €28 — lonjakan kolosal sebesar 234%.
Apa yang mendorong demam harga ini? Dua faktor utama: – kekhawatiran tentang persediaan untuk musim dingin – eskalasi konflik di Timur Tengah. Para trader dengan cemas mengamati setiap perkembangan di kawasan tersebut, di mana gangguan pasokan berpotensi menjadi bencana bagi keamanan energi Eropa.
Selingan rapuh Pada hari Selasa pasar sedikit bernapas lega: harga turun di bawah €95 di tengah harapan akan de-eskalasi diplomatik. Saudi Arabia, Turkey, dan Pakistan mengadakan pembicaraan dengan perwakilan Iran yang oleh Teheran digambarkan sebagai "sangat baik." Namun, masih terlalu dini untuk bersantai — serangan terhadap kapal di Selat Hormuz yang sangat strategis tetap berlanjut, sehingga risiko gangguan pasokan masih ada.
Stok di titik terendah sepanjang sejarah Tingkat penyimpanan gas menjadi sumber kekhawatiran serius. Menurut EU Agency for the Cooperation of Energy Regulators (ACER), fasilitas penyimpanan bawah tanah Eropa baru terisi 75% — tingkat terendah pada akhir Oktober sejak pencatatan dimulai pada 2009. Situasi di Jerman bahkan lebih ketat: kapasitas penyimpanan baru terisi sedikit di atas 61%.
Musim panas ini menjadi masa yang sulit untuk mengisi kembali cadangan. Lambatnya laju pengisian membuat beberapa negara sudah mulai mengambil dari stok musim dingin. Di Austria, misalnya, tingkat penyimpanan turun dari 69,3% pada pertengahan Oktober menjadi 67,2%. Padahal musim dingin belum dimulai. Prakiraan cuaca pun tidak menggembirakan: gelombang udara dingin diperkirakan datang dan akan secara tajam meningkatkan permintaan untuk pemanas.
Reaksi berantai sudah terjadi: harga listrik naik seiring dengan gas. Harga saham berjangka listrik Prancis satu bulan ke depan menembus €200/MWh untuk pertama kalinya sejak Januari 2023.
Geopolitik langsung menyentuh dompet Konflik di Timur Tengah mahal bagi Eropa. ACER memperkirakan biaya tambahan impor gas mencapai €18–33 miliar. Gangguan ekspor pada musim panas melalui Selat Hormuz membuat UE kehilangan volume LNG Qatar yang signifikan, sehingga meningkatkan ketergantungan blok ini pada pemasok dari AS. Amerika Serikat kini menyumbang sekitar 30% dari seluruh gas yang diimpor.
Setiap kargo yang hilang harus dicari di pasar global yang sedang memanas, di mana pembeli dari Asia bersaing ketat untuk setiap kapal tanker LNG. Situasi makin diperburuk oleh gangguan tak terduga di fasilitas gas Norwegia. Di depan sudah menanti tantangan lain: rencana larangan UE terhadap LNG Rusia mulai Januari 2027, yang bisa menimbulkan kekurangan tambahan.
Jalan panjang menuju keseimbangan kembali Proyeksi para ahli tidak menenteramkan. Analis Wood Mackenzie memperingatkan bahwa pada akhir Maret, cadangan gas Eropa bisa turun ke level kritis 17–20%, bahkan jika musim dingin relatif ringan.
Tom Marzec-Manser, direktur gas dan LNG di Eropa, mengatakan kepada Euronews bahwa sekalipun konflik segera berakhir, pasar LNG global akan membutuhkan waktu untuk kembali seimbang — kemungkinan hingga musim gugur 2028. "Harga gas grosir di Eropa akan tetap tinggi untuk sebagian besar periode tersebut," tegas sang ahli.
Eropa menghadapi musim dingin yang sulit, sambil menyeimbangkan risiko geopolitik, stok terbatas, dan permintaan yang meningkat. Pasar energi menjadi semakin fluktuatif, dan kemampuan merespons cepat terhadap perubahan harga berubah menjadi keterampilan kunci bagi investor dan trader.
Ingin terus mengikuti tren pasar dan memperdagangkan gas, minyak, serta aset energi lainnya? Semua instrumen yang dibahas dalam artikel ini tersedia di platform InstaForex. Buka akun trading sekarang dan unduh aplikasi seluler perusahaan untuk tetap terhubung dengan pasar dan mengambil keputusan yang terinformasi secara real time.
