Menjelang tengah hari, euro masih belum memilih arah yang jelas. Pagi hari, euro sempat menguat hingga mendekati 1,1151, lalu berbalik melemah. Menjelang siang, penjual berhasil menekan pasangan ini hingga ke level terendah harian di kisaran 1,1126, tetapi gagal menahannya di bawah level tersebut, sehingga pasangan ini kembali menguat ke 1,1139. Pasar tampaknya menunggu sinyal yang lebih jelas, dan alasannya sudah jelas. Rapat ECB berlangsung hari ini, dan para pelaku pasar enggan membuka posisi besar sebelum mendengar pernyataan dari Christine Lagarde.
Satu-satunya data ekonomi Eropa yang dirilis pagi ini adalah tingkat pengangguran Italia. Angkanya sebesar 6,3% pada bulan September, dibandingkan dengan proyeksi 6,2% dan angka sebelumnya 6,2%, sehingga hasilnya sedikit lebih buruk daripada yang diperkirakan. Perbedaannya kecil dan berdampak minim pada pergerakan pasangan mata uang, tetapi cukup untuk membuat pihak pembeli lebih berhati-hati. Tidak ada rilis data lain yang signifikan dari zona euro, sehingga euro tidak memiliki katalis domestik dan bergantung pada ekspektasi seputar bank sentral.
Saat ini, ekspektasinya sebagai berikut. ECB diperkirakan akan menghentikan sementara siklus pemangkasan suku bunga dan mempertahankan suku bunga refinancing utama di 2,65% dan suku bunga deposito di 2,50%. Jeda ini menyusul dua kali kenaikan suku bunga: pada Juni menjadi 2,25% dan pada September menjadi 2,50%. Pasar memperkirakan bahwa langkah berikutnya akan diambil pada Desember. Jeda itu sendiri sudah terdiskon dalam harga dan kecil kemungkinan akan menopang euro. Karena itu, nada dalam konferensi pers akan menjadi faktor kunci. Hanya komentar yang sangat hawkish terkait inflasi, misalnya isyarat kenaikan suku bunga yang lebih sering, yang berpotensi memicu aksi beli euro, sementara retorika dovish akan mendorong pasangan ini turun.
Dari sisi AS, kemarin juga belum muncul katalis yang jelas bagi dolar. Kevin Warsh tidak menjawab pertanyaan mengenai prospek Desember, hanya menyatakan bahwa dibutuhkan lebih banyak data sebelum langkah berikutnya diambil. Namun, ia mengisyaratkan bahwa pertumbuhan ekonomi di kuartal ketiga mungkin melampaui 3%. Hari ini, pasar akan berkesempatan menguji pernyataannya dengan data aktual. Estimasi awal PDB AS untuk kuartal ketiga akan dirilis, dengan proyeksi pertumbuhan 3,2%, naik dari 2,2% pada kuartal kedua. Ini akan mencerminkan percepatan yang cukup berarti. PDB mengukur seberapa cepat ekonomi tumbuh, dan jika angkanya melampaui ekspektasi, hal itu akan menjadi argumen kuat bagi dolar untuk memperpanjang penguatan.
Sejumlah data lain akan dirilis bersamaan dengan PDB. Indeks harga inti Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) untuk September, indikator inflasi yang diawasi ketat oleh The Fed, diperkirakan naik 0,3% month over month dan 3,1% year over year, setelah sebelumnya masing-masing 0,2% dan 3,0%. Belanja konsumen diperkirakan meningkat 0,6%, setelah 0,9%, sementara pendapatan pribadi diproyeksikan naik 0,3%, dibandingkan 0,2% sebelumnya. Klaim awal tunjangan pengangguran diperkirakan mencapai 199.000, naik dari 194.000. Jika PDB melampaui proyeksi dan indeks harga keluar di atas ekspektasi, dolar kemungkinan akan terus menguat. Pasar sebagian sudah mengantisipasi data yang kuat, karena Warsh telah memberikan isyarat, tetapi kejutan yang benar-benar di luar dugaan dapat memaksa pelaku pasar meninjau ulang posisi mereka. Pendorong utama bagi euro hari ini kemungkinan besar adalah komentar Lagarde, sementara data AS diperkirakan akan memberi arah bagi pasangan ini dalam jangka pendek.
Momentum
EUR/USD
Pasangan ini kini diperdagangkan di 1,1139, hanya enam poin di atas level breakout bawah di 1,1133. EUR/USD sudah sempat turun menembus level tersebut hari ini hingga 1,1126, tetapi tidak mampu bertahan dan kembali bergerak di atasnya. Pergerakan awal tersebut karena itu belum mengonfirmasi breakout. Jika penurunan berlanjut, target berikutnya berada di 1,1115 dan kemudian 1,1082. Breakout turun yang valid mengharuskan harga bertahan di bawah 1,1133. Skenario ini lebih mungkin terjadi jika Lagarde bersikap dovish atau jika data GDP AS keluar lebih kuat daripada prediksi.
Level acuan kenaikan berada di 1,1158, hanya berjarak 19 poin. Breakout ke atas level ini, disertai konsolidasi, akan membuka jalan menuju 1,1176 dan 1,1195. Pergerakan seperti ini membutuhkan retorika ECB yang hawkish. Pada tahap ini, skenario tersebut terlihat kurang mungkin dan sebaiknya diperlakukan sebagai alternatif.
Mean Reversion
EUR/USD
Level acuan atas di 1,1153 hanya lima poin di bawah titik breakout di 1,1158, jadi kewaspadaan khusus sangat diperlukan di area ini. Selisih lima poin dengan mudah dapat masuk dalam kategori noise pasar normal, sehingga sulit untuk membedakan antara breakout dan reversal pada pengujian pertama. Jika harga mencapai 1,1153, menembus ke atas 1,1158, dan bertahan dengan kokoh di atas level tersebut, ini akan mengonfirmasi terjadinya breakout, dan posisi jual sebaiknya dihindari. Jika harga menguji zona ini, gagal bertahan di atasnya, lalu dengan cepat kembali turun, hal ini akan mengindikasikan reversal. Dalam kasus tersebut, posisi jual dapat dipertimbangkan, dengan stop-loss di atas titik tertinggi yang terbentuk selama upaya yang gagal tersebut. Level tertinggi sesi pagi, di dekat 1,1151, tertahan tepat di bawah level acuan ini.
Level acuan bawah di 1,1120 berada 13 pip di bawah level breakout di 1,1133. Level ini menjadi relevan jika pergerakan breakout ke bawah sudah dimulai, tetapi harga turun terlalu jauh terlalu cepat dan kehilangan momentum. Jika pasangan ini turun ke 1,1120, gagal melanjutkan penurunan, dan kembali bergerak di atasnya, posisi beli dapat dipertimbangkan dengan stop-loss di bawah titik terendah dari pergerakan yang gagal tersebut. Namun, jika harga menembus level ini tanpa kesulitan dan tetap berada di bawahnya, skenario reversal menjadi tidak valid, sehingga 1,1115 menjadi target penurunan berikutnya. Pada hari keputusan ECB, reaksi pasar terhadap konferensi pers dapat mendorong harga menembus level-level mana pun di atas, sehingga sebaiknya hindari terburu-buru masuk posisi.
