Euro terus mempertahankan momentum kenaikan dan diperdagangkan di sekitar 1,1263, sementara pound bertahan di kisaran 1,3489. Faktor pendukung utama bagi kedua mata uang tersebut adalah pemulihan yang signifikan di pasar Treasury: imbal hasil turun, yang secara langsung menekan dolar. Penyebabnya bersifat politik—hasil pemilu paruh waktu membuat Partai Demokrat meraih mayoritas baik di House maupun Senate.
Partai Demokrat tidak mencapai mayoritas dua pertiga, sehingga Donald Trump tetap mempertahankan hak veto dan sudah berjanji akan menjadi "Mr. Veto". Kongres baru baru akan menggelar sidang pada awal Januari, tetapi pasar sudah bereaksi terhadap perubahan keseimbangan kekuatan tersebut. Partai Demokrat telah meluncurkan berbagai investigasi besar terhadap pemerintahan dan berjanji akan berupaya mengakhiri perang di Timur Tengah, yang memicu aksi jual tajam di pasar minyak: WTI turun sekitar $10 dalam sehari, dari $96 ke $86. Mengapa itu penting bagi dolar? Karena harga minyak yang lebih murah menurunkan risiko inflasi tinggi yang berkepanjangan dan, bersamanya, mengurangi urgensi untuk pengetatan agresif selanjutnya oleh The Fed. The Fed mempertahankan suku bunga kebijakan di 3,75–4,00% pada 28 Oktober dengan hasil pemungutan suara 10–2, dan banyak pelaku pasar kini memperkirakan bahwa perang akan berakhir, yang mendukung emas.
Data AS kemarin beragam. ADP menunjukkan kenaikan payroll sektor swasta sebesar 86.000 pada Oktober, dibandingkan prediksi 67.000; kenaikan yang sama juga dilaporkan untuk September. Dolar menguat setelah rilis tersebut: pasar tenaga kerja yang kuat memberi The Fed lebih banyak ruang untuk memerangi inflasi. Indeks jasa ISM sedikit lebih lemah daripada prediksi, di 54,5 dibandingkan 54,9 pada September. Tidak ada kepanikan: level tersebut masih sangat tinggi, yang juga mendukung dolar. PMI jasa S&P Global turun menjadi 56,1 dari 57,9, tetapi tetap kokoh di wilayah ekspansi.
Bagi euro, gambaran juga bervariasi. Inflasi zona euro pada Oktober sebesar 4,0% dibandingkan target ECB 2%, yakni kira-kira dua kali lipat, sementara inflasi inti bertahan di 2,5%. Hal ini akan terus mendorong regulator ke arah suku bunga yang lebih tinggi: suku bunga deposito berada di 2,50%, dan kenaikan berikutnya sebesar 25 basis poin ke 2,75% diperkirakan pada 17 Desember. Faktor ini sebagian mendukung euro. Namun, aktivitas bisnis melambat, dan yang mencolok, hal ini terjadi di tengah tingginya inflasi.
Data S&P Global untuk Oktober menunjukkan PMI komposit zona euro turun menjadi 51,7 dari 53,1 pada September, dan PMI sektor jasa turun menjadi 51,4 dari 53,0, yang merupakan level terendah empat bulan. Keduanya masih di atas 50, tetapi lajunya melambat, dan laporan tersebut memuat rincian yang mengkhawatirkan: pesanan baru hampir stagnan setelah tiga bulan pertumbuhan, ketenagakerjaan turun untuk pertama kalinya sejak Mei, dan ekspektasi bisnis tergelincir ke level terendah sejak Mei. Perbedaan antarnegeri cukup tajam: aktivitas jasa anjlok ke 46,2 di Prancis, sementara Jerman naik ke 52,5. Dengan suku bunga tinggi dan inflasi tinggi, perlambatan seperti ini membuat ketahanan euro menjadi terbatas; S&P Global sudah memperingatkan bahwa berlanjutnya pendinginan dapat membuat rencana pengetatan tambahan ECB pada 2027 dipertanyakan.
Sekarang perhatikan kalender. Rilis Eropa hari ini mencakup pesanan dan produksi industri di Jerman dan Prancis, penjualan ritel Italia, serta harga produsen zona euro. Pesanan Jerman menarik perhatian setelah sebelumnya merosot 10,6% dan kini diperkirakan rebound hampir 5%, sementara produksi industri Prancis diperkirakan kembali ke pertumbuhan 0,4% setelah penurunan 0,3%. PPI mengacu pada bulan September dan kecil kemungkinan mengubah gambaran secara signifikan: PPI month-on-month diproyeksikan +2,5% setelah +1,9% pada Agustus, dan secara year-on-year +10,9% dibandingkan +8,2% sebelumnya. Itu adalah inflasi produsen yang sangat tinggi, sehingga euro dapat bereaksi, tetapi fokus utama pasar hari ini berada di tempat lain.
Peristiwa utama hari ini adalah keputusan suku bunga Bank of England. Meskipun sempat tertekan pada awal minggu, pound berulang kali dibeli saat terkoreksi. Pasar memperkirakan kenaikan ke 4,00% dari 3,75%—langkah yang oleh banyak pihak dianggap hampir sepenuhnya terdiskon, mengingat pasar tenaga kerja yang masih ketat dan inflasi yang meningkat. Jika hasil pemungutan suara condong ke langkah yang lebih agresif atau pernyataan kebijakan bernada hawkish, pound mungkin menguat. PMI jasa Inggris tercatat 52,8 (final) dibandingkan 52,1 pada September, yang mendukung mata uang tersebut. Apa yang akan dikatakan Gubernur Andrew Bailey akan sangat menentukan arah pergerakan pasangan mata uang terkait.
Data klaim awal tunjangan pengangguran mingguan AS akan dirilis; konsensus sebesar 197.000 dibandingkan 194.000 minggu lalu. Dari The Fed, Beth Hammack dan Thomas Barkin akan berpidato; saya memperkirakan nada yang hati-hati, tetapi cenderung hawkish. Dari ECB, kita akan mendengar Presiden Christine Lagarde (yang akan meninggalkan jabatan pada 7 Februari), dan Joachim Nagel—salah satu kandidat penggantinya—mungkin juga akan berpidato; peluangnya tampak memudar seiring laporan bahwa Berlin mulai menjauh darinya. Nominasi untuk pengganti Lagarde akan diajukan paling lambat 6 November, dan para menteri keuangan akan membahasnya pada 9 November. Nagel kemungkinan akan berpidato dengan nada tegas; hal ini, sampai batas tertentu, dapat membantu euro.
Gambaran teknikal untuk EUR/USD
Pada grafik per jam, level jual berada di 1,1272 saat terjadi kenaikan: false breakout di area tersebut memberikan peluang jual dengan target di 1,1245. Breakout dan penutupan harga di bawah kisaran itu akan mendorong EUR/USD menuju 1,1214, dengan target penurunan yang lebih dalam di 1,1177, tempat saya akan mempertimbangkan untuk melakukan pembelian saat harga memantul naik dengan target 25–30 pip. Posisi beli dari 1,1214 dan 1,1245 mungkin dimasuki jika terbentuk false breakout sebagai kelanjutan tren bullish. Breakout dan bertahannya harga di atas 1,1272 yang diikuti pengujian ulang akan menjadi sinyal beli menuju 1,1298, dan target lanjutan tetap di 1,1336, tempat saya akan mencari peluang jual saat terbentuk pantulan untuk sekitar 35 pip. Posisi jual dari 1,1298 atau 1,1272 hanya dapat dibenarkan jika didahului false breakout.
Gambaran teknikal untuk GBP/USD
GBP masih mempunyai ruang untuk melanjutkan tren bullish, tetapi semuanya bergantung pada keputusan Bank of England. Dalam fase koreksi sebelum keputusan, saya cenderung melakukan pembelian agresif saat terbentuk false breakout di 1,3476 atau 1,3454, dengan target menembus ke 1,3500. Sikap hawkish dari BoE akan membuka jalan menuju 1,3527 dan 1,3549, tempat saya akan mencari peluang jual saat rebound untuk 20–25 pip, dan membiarkan posisi jual dari 1,3527 dan 1,3500 jika terjadi false breakout. Jika BoE menaikkan suku bunga, tetapi memberi sinyal bahwa langkah selanjutnya akan bergantung pada data, geopolitik, dan kebijakan AS, pound berpotensi tetap bergerak dalam rentang. Dalam skenario ini, false breakout di 1,3500 memberi peluang jual menuju 1,3476 dan 1,3454; saya hanya akan melakukan buy on dip dari level tersebut jika false breakout sudah terkonfirmasi. Saya juga mempertimbangkan buy on dip dari 1,3428, dengan target 25–30 pip.
