Sementara Bitcoin berusaha bangkit kembali, Adam Back, CEO Blockstream, menyampaikan pandangan berlawanan dengan sentimen pasar dan mengatakan bahwa Bitcoin baru berada di awal siklus bullish, meskipun pada hari Selasa harganya sempat turun ke $72.695, level terendah dalam tiga bulan. Ia memperkirakan bahwa 95% permintaan institusional masih belum terbentuk, dengan arus masuk utama berasal dari fund investasi, manajer aset, dan model portofolio di BlackRock dan pemain besar lainnya. Back memandang pergerakan saat ini lebih sebagai proses pembentukan titik dasar (bottoming) daripada akhir siklus, dan mengatakan rally ini mungkin berlanjut hingga tahun depan. Ia menambahkan bahwa Bitcoin tetap merupakan versi emas yang telah disempurnakan karena kelangkaannya dijamin secara matematis, dan proses penyimpanan, pengiriman, serta penjualan koin jauh lebih sederhana.
Waktu dan argumen Back berubah sepanjang musim semi dan musim panas. Pada bulan April, ia memperingatkan bahwa modal institusional akan masuk ke Bitcoin lebih lambat daripada yang banyak orang harapkan. Pada bulan Mei, ia menyebut angka $1,5 juta pada musim semi 2028 ketika membandingkan kapitalisasi pasar Bitcoin dengan emas. Pada bulan Juni, ia mengatakan bahwa kisaran 500.000–1.000.000 pada 2028 tidak akan memerlukan arus institusional besar-besaran dan dapat dicapai oleh minat ritel dan permintaan ETF. Sekarang ia kembali ke target $1 juta dan menegaskan kembali taruhan pribadi yang sebelumnya ia kaitkan dengan halving pada musim semi 2028. Perlu diingat, musim panas ini tesisnya bertumpu pada ritel dan arus ETF yang sudah ada. Sekarang taruhannya bergeser pada gelombang institusional yang menurutnya belum juga terbentuk. Untuk mencapai $1 juta, Bitcoin harus naik hampir empat belas kali lipat dari level saat ini, jadi ini lebih merupakan pertaruhan siklus panjang daripada sebuah trading.
Perlu diingat bahwa saluran yang diharapkan Back saat ini justru bergerak ke arah sebaliknya. Pada minggu 2–6 November, ETF Bitcoin spot AS mencatat arus keluar sebesar $1,28 miliar, dengan $1,21 miliar di antaranya berasal dari IBIT, dan arus sepanjang tahun ini masih negatif sekitar $919 juta. Rekomendasi BlackRock untuk menempatkan 2–4% dalam Bitcoin belum berujung pada aksi beli; para manajer sebagian besar pasif.
Perlu juga diingat bahwa Back bukan orang pertama yang menyebut level bawah. Pada 3 November, Tom Lee mengatakan kepada CNBC bahwa "kita sudah di dasar" ketika Bitcoin diperdagangkan di dekat $80.500, dan pada hari Selasa ia memprediksi pasar bullish yang berlangsung 24–36 bulan. Sejak itu, harganya turun hampir 10%, dan pasar belum merespons kedua pernyataannya. Dalam 24 jam terakhir, pemegang jangka pendek mengirim 47.300 BTC ke bursa dalam kondisi rugi; basis harga mereka di $75.691 masih berada di atas harga saat ini.
Saya menilai tesis jangka panjang Back masuk akal, tetapi dalam beberapa minggu ke depan, dolar dan The Fed yang akan menentukan hasilnya, bukan dia.
Analisis teknikal dan rekomendasi:
Mengenai analisis teknikal Bitcoin, para pembeli kini menargetkan kembalinya harga ke $75.000, yang membuka jalan langsung menuju $76.900 dan kemudian ke $78.500. Breakout level tersebut akan menjadi sinyal upaya untuk memulihkan pasar bullish. Di sisi bawah, saya memperkirakan bahwa pembeli akan bertahan di sekitar $72.800. Penurunan di bawah area itu dapat dengan cepat mendorong BTC menuju $71.100, dengan target selanjutnya di dekat $69.400.
Terkait analisis teknikal Ethereum, konsolidasi di atas $2.093 membuka jalan menuju $2.149. Target kenaikan berikutnya berada di $2.194. Breakout ke atas level tersebut akan mengindikasikan sentimen bullish yang menguat dan minat beli yang kembali meningkat. Di sisi bawah, pembeli diperkirakan akan muncul di dekat $2.020. Pergerakan di bawah level tersebut dapat mendorong ETH ke sekitar $1.974, dengan target lanjutan di dekat $1.916.
Penjelasan grafik:
- Level merah: support dan resistance tempat harga cenderung berhenti sejenak atau bergerak lebih cepat.
- Hijau: moving average 50 hari.
- Biru: moving average 100 hari.
- Hijau muda: moving average 200 hari.
Persilangan atau pengujian harga terhadap moving average ini biasanya akan menghentikan sebuah pergerakan, atau justru memicu dorongan pasar yang baru.
