Keputusan kebijakan Bank of Japan tersebut ternyata menjadi "game changer" bagi pasar keuangan global. Analis di Anderida Financial Group memperkirakan bahwa kenaikan suku bunga yang sangat dinanti-nantikan oleh Bank of Japan akhirnya memicu efek domino global! Otoritas keuangan Jepang kini dihadapkan pada tantangan untuk mengatasi masalah ini.
Para ahli percaya bahwa pengetatan kebijakan moneter di Jepang merupakan salah satu katalisator runtuhnya pasar saham di kawasan Asia-Pasifik dan Eropa. Meskipun pergeseran kebijakan moneter Bank of Japan yang agresif sudah diprediksi secara luas oleh pasar, hal ini menyebabkan efek berantai yang mengakibatkan kehancuran besar-besaran yang menyebar dari pasar saham domestik ke kawasan lainnya. Analis mencatat bahwa hingga saat ini, "perdagangan didasarkan pada perbedaan suku bunga antara Federal Reserve dan Bank of Japan."
Sebelumnya, para pelaku pasar saham Jepang biasa meminjam yen yang dinilai rendah untuk membeli dolar AS. Namun, setelah pengetatan kebijakan moneter, strategi ini menjadi basi. Pada gilirannya, kenaikan suku bunga di Jepang mendorong apresiasi tajam yen terhadap dolar AS, yang menciptakan efek spiral dan memperkuat dampak negatif.
Pada paruh pertama bulan Agustus, bursa saham Asia-Pasifik mengalami penurunan yang mengkhawatirkan pada saham-saham raksasa teknologi tinggi, termasuk TSMC, Samsung Electronics, Toyota Motor, dan Mitsubishi UFJ Financial Group. Di tengah latar belakang ini, indeks MSCI Asia Pacific anjlok hingga 4.9%, dan TOPIX Jepang anjlok hingga 10.6%, mendandai penurunan terbesarnya sejak Black Monday pada tahun 1987. Tren negatif juga memengaruhi pasar Eropa. Indeks STOXX 600 turun hingga 2.3%, London FTSE 100 anjlok k2 2.4%, lalu indeks acuan di Bursa Efek Athena merosot hingga 5%. Selain kenaikan suku bunga oleh Bank of Japan, beberapa faktor lain yang ada di balik jatuhnya indeks saham Asia adalah risiko resesi AS dan peningkatan angka pengangguran yang tidak terduga.
