Baik logam kuning maupun logam putih berada di ambang rally yang mengesankan. Emas dan perak kembali menjadi primadona di pasar. Analis BofA Research telah menaikkan target harga jangka menengah untuk emas sebesar 25% menjadi $4.000 per troy ounce. Apa yang melatarbelakangi optimisme ini? Katalis yang mendorong reli gold dalam beberapa tahun terakhir masih tetap sama. Bank juga merevisi target harga jangka panjang untuk silver, naik 30% menjadi $35 per ounce.
Proyeksi terbaru ini memperkirakan permintaan gold yang tetap tinggi, didorong oleh masalah struktural di ekonomi AS, termasuk defisit fiskal yang dikombinasikan dengan tekanan inflasi dari deglobalisasi, kekhawatiran atas independensi Federal Reserve, dan meningkatnya ketegangan geopolitik.
Dalam kondisi ini, analis BofA menaikkan proyeksi harga gold untuk enam tahun ke depan sebesar 6%, menjadi $3.049 per ounce, dan proyeksi harga perak sebesar 7,5%, menjadi $38 per ounce. Di saat yang sama, bank tetap mempertahankan proyeksi jangka pendeknya, dengan estimasi harga emas pada 2025 di $3.356 per ounce dan pada 2026 di $3.659 per ounce. Selain itu, para pakar kembali menegaskan target harga emas jangka pendek dan menengah di $4,000 per ounce.
Peningkatan proyeksi ini juga berdampak pada kenaikan target harga saham perusahaan tambang. Target harga saham Gold Fields naik 17% menjadi 640 rand Afrika Selatan (sebelumnya 547 rand), sedangkan target Harmony Gold disesuaikan menjadi 260 rand dari 250 rand. Menurut strategi valas BofA, produsen dengan biaya tinggi bisa merasakan kenaikan valuasi yang signifikan di tengah harga logam mulia yang meningkat.
Bank juga menekankan bahwa estimasi harga jangka panjang menjadi sangat penting bagi perusahaan tambang, karena perhitungan ini memengaruhi kalkulasi cadangan, alokasi modal, dan intensitas arus kas (cash flow intensity).
