Permintaan terhadap AI belum menunjukkan tanda-tanda melambat karena ekspansi data center terus berlanjut. Situasi ini membuat para investor mulai bertanya-tanya: apakah sektor AI saat ini sedang dinilai terlalu tinggi?
Broadcom bahkan sudah terlihat seperti monopolist: analis dari KeyBanc menyebut perusahaan ini sebagai “pemasok AI ASIC terkuat,” dan bukan tanpa alasan — Broadcom tengah bersiap mengirimkan infrastruktur server untuk Google, ByteDance, Meta, OpenAI, dan Apple. Ya, seluruh “gunung Olympus” teknologi kini mengantre demi chip-nya Broadcom.
Kesepakatan senilai $10 miliar dengan OpenAI memang sedikit memberi tekanan pada margin, tetapi, seperti ucapan khas pasar: “kerugian laba jangka pendek bisa memperkuat legenda.” Broadcom semakin mengukuhkan cengkeramannya di infrastruktur AI, dengan lonjakan revenue yang terus dipacu secara agresif.
Nvidia masih berada dalam mode “setiap kuartal adalah rekor baru.” KeyBanc memperkirakan perusahaan ini kembali akan mengungguli ekspektasi pasar dan bahkan menaikkan forward guidance-nya, berkat lonjakan permintaan dari hyperscaler raksasa.
Produk GB200 dan GB300 mulai naik skala produksinya, teknologi CoWoS (Chip-on-Wafer-on-Substrate) semakin memperluas pangsa pabrikasi, dan RTX6000D mulai kembali memasuki pasar China. Menurut KeyBanc, tahun ini diproyeksikan akan ada 30.000 rack server yang dikirim, dan 50.000 di tahun depan.
Sementara semua mata tertuju pada chip, Monolithic Power Systems bergerak diam-diam namun pasti, meningkatkan pangsa di platform Nvidia B300 HGX dari 30% menjadi 50%.
Selain itu, MPWR juga ikut cuan dari mereka yang mendapat cuan dari AI. Pertumbuhan revenue di segmen Enterprise Data mulai menggeser kekhawatiran sebelumnya, dan kini MPWR terlihat sebagai salah satu beneficiary utama dari siklus perangkat keras Nvidia. Kadang-kadang menjadi “pemain kedua” justru bisa lebih menguntungkan.
Silicon Labs juga ikut bangkit kembali — bukan karena stres, tapi karena siklus pasar yang mulai pulih. Perangkat continuous glucose monitoring terbaru mereka mendapatkan lebih banyak approval regulator. Produksi smart meter dan electronic shelf label juga mulai menambah kecepatan—sinya hijau bagi sektor yang sedang bangkit di tengah hiruk-pikuk
