Bank of America percaya bahwa kecerdasan buatan (AI) muncul sebagai kekuatan baru yang membentuk nilai pasar dolar AS. Dalam jangka pendek, dampaknya mungkin beragam. Namun, ledakan investasi yang didorong oleh adopsi AI telah menambah momentum yang substansial bagi ekonomi Amerika dan menjadi faktor pendukung bagi mata uang AS.
Menurut estimasi bank, pada dua kuartal pertama 2025, investasi dalam infrastruktur AI—perangkat lunak, perangkat keras, dan pusat data—memberikan kontribusi antara 1,2 hingga 1,3 poin persentase terhadap pertumbuhan PDB AS. Ledakan ini bertepatan dengan kenaikan saham-saham teknologi tinggi, aktivitas konsumen yang lebih kuat, dan inflasi yang konsisten di sektor jasa. Secara bersama-sama, elemen-elemen ini memperkuat ekspektasi terhadap suku bunga yang lebih tinggi dari Federal Reserve, yang biasanya bersifat bullish untuk dolar.
Namun, hingga saat ini, korelasi langsung antara reli saham terkait AI dan penguatan dolar belum terwujud. Meskipun terjadi volatilitas di pasar saham awal tahun ini, dolar secara umum tetap bergerak menyamping. Analis Bank of America menekankan bahwa faktor makroekonomi—seperti suku bunga dan ekspektasi inflasi—tetap menjadi penggerak utama kinerja mata uang.
Ada, namun, risiko yang perlu diperhatikan. Risiko yang paling signifikan adalah dampak AI pada pasar tenaga kerja. Perusahaan-perusahaan menjadi semakin berhati-hati dalam merekrut untuk pekerjaan yang dapat diotomatisasi. Tanda-tanda awal dari perekrutan yang hati-hati ini dapat berujung pada tingginya angka pengangguran, yang berpotensi mendorong Fed untuk melonggarkan kebijakan moneter. Oleh karena itu, dolar AS bisa kehilangan kekuatannya di tengah serangkaian pemangkasan suku bunga.
Dalam jangka panjang, banyak yang akan bergantung pada apakah AI dapat meningkatkan produktivitas atau justru menekan inflasi. Jika dalam kasus pertama, dolar bisa mendapatkan keuntungan, seperti yang terjadi pada akhir 1990-an saat transformasi teknologi ekonomi AS. Dalam kasus kedua, inflasi yang lebih lemah mungkin mengurangi imbal hasil aset AS dan, pada gilirannya, melemahkan permintaan global terhadap dolar hijau.
Meskipun ada ketidakpastian, Bank of America berpendapat bahwa gelombang investasi AI saat ini—berbeda dengan gelembung dot-com—didukung oleh perusahaan-perusahaan yang menguntungkan dan secara fundamental sehat. Minat tinggi investor terhadap AI lebih konstruktif bagi dolar.
Untuk saat ini, AI belum menjadi kekuatan dominan di pasar mata uang. Begitu investor melihat imbal hasil jangka panjang yang nyata dan peningkatan produktivitas, kecerdasan buatan dapat berkembang menjadi salah satu pilar struktural yang mendukung dolar AS di tahun-tahun mendatang.
