Tarif impor yang dikenakan oleh negara lain umumnya mengurangi inflasi di zona euro dan melemahkan pertumbuhan ekonomi, menurut analisis baru dari Bank Sentral Eropa. Dalam sebuah unggahan blog yang diterbitkan pada hari Selasa, para ekonom ECB menemukan bahwa ketika Amerika Serikat mengenakan tarif pada barang-barang Eropa, zona euro mengalami penurunan harga dan melemahnya aktivitas industri dalam jangka menengah.
Para peneliti mengidentifikasi "kejutan perdagangan terkait tarif" (TTS) dengan menganalisis pola perdagangan anomali yang terkait dengan perubahan historis dalam tarif AS. Segera setelah TTS, harga di zona euro naik sedikit, mencerminkan penerusan biaya produksi yang lebih tinggi di sepanjang rantai pasokan. Namun, sekitar satu setengah tahun setelah TTS yang mengurangi ekspor zona euro ke Amerika Serikat sebesar 1%, harga konsumen turun sekitar 0,1%. Produksi industri mengikuti lintasan yang serupa, menurun selama periode tersebut sebelum stabil.
Dampaknya sangat bervariasi di berbagai sektor. Sektor hilir yang memproduksi barang jadi—mesin, otomotif, dan farmasi—mencapai efek puncak satu hingga dua tahun setelah TTS. Ketika ekspor bilateral turun sebesar 1%, output di sektor-sektor ini menurun rata-rata sebesar 0,3%, dan harga produsen turun sebesar 0,1% setelah satu tahun. Sektor hulu yang memproduksi input antara, seperti bahan kimia, mengikuti profil waktu yang berbeda karena berada lebih awal dalam rantai nilai dan lebih langsung terpapar perubahan tarif.
