Kapitalisasi pasar Bitcoin turun lebih dari $1 triliun dalam aksi jual yang menandai penurunan terbesar sejak keruntuhan FTX. Meskipun harga turun hampir setengahnya dari puncak Oktober 2025 sebesar $126.000, tulang punggung institusional pasar tetap utuh. Penurunan saat ini belum memicu kebangkrutan di platform-platform utama, dan bursa. Bank juga terus beroperasi normal.
Gautam Chugani, seorang analis di Bernstein, mengkonfirmasi tidak adanya risiko sistemik dalam siklus saat ini. Dia mengatakan bahwa tidak ada yang rusak dan tidak ada rahasia yang disembunyikan. Dia mempertahankan target harga $150.000 untuk Bitcoin pada tahun 2026. Perusahaan publik dan ETF sekarang mengendalikan sekitar 12% dari pasokan aset, konsentrasi yang membatasi panic selling karena sebagian besar koin tetap berada di tangan pemegang jangka panjang.
Sejak 2024, arus masuk bersih ke ETF Bitcoin spot telah mencapai $56 miliar, dan arus keluar baru-baru ini hanya mewakili sekitar 6% dari total aset yang dikelola. iShares Bitcoin Trust (IBIT), yang dikelola oleh BlackRock, mempertahankan posisi dominan dan terus menarik likuiditas meskipun volatilitas meningkat. Infrastruktur pasar yang berkembang memungkinkan lembaga keuangan untuk meningkatkan posisi dengan cepat ketika sentimen pasar berubah.
Sekitar 45% pemegang Bitcoin saat ini mengalami kerugian, tingkat yang menandakan pasar telah memasuki fase depresi. Meskipun demikian, bank-bank AS mempercepat peluncuran layanan crypto, memperluas akses bagi jutaan pelanggan ritel. Kesiapan infrastruktur teknis untuk meningkatkan skala operasi tetap menjadi faktor kunci untuk pemulihan kapitalisasi pasar dalam waktu dekat.
