Ekonomi AS sedang mengalami transisi ke fase pertumbuhan struktural yang dipercepat, sebagian besar didorong oleh investasi pada kecerdasan buatan. Menurut perkiraan UBS, pertumbuhan ini tetap terfokus sempit dan bergantung pada sektor teknologi, sementara industri lain menunjukkan tanda-tanda stagnasi.
Menurut ekonom UBS, Jonathan Pingle, ekspansi ekonomi pada tahun 2026 didorong oleh tingginya permintaan dari rumah tangga kaya, "Investasi terkonsentrasi di bidang teknologi, dan dorongan pasar saham terhadap pengeluaran rumah tangga berpenghasilan tinggi," tegas sang pakar. Segmen pasar lainnya tampak lemah sehingga menimbulkan risiko terhadap tingkat pertumbuhan secara keseluruhan apabila industri AI mengalami perlambatan.
Dukungan tambahan akan datang dari langkah-langkah fiskal di bawah Undang-Undang One Big Beautiful Bill atau OBBBA dan pelonggaran kebijakan moneter yang diantisipasi. Bank tersebut memprediksi dua kali pemangkasan suku bunga pada tahun 2026, yang akan membawa kisaran target Federal Reserve menjadi 3,00% hingga 3,25% pada bulan Desember. Sementara itu, inflasi PCE inti tetap ada di angka 3%, membatasi ruang gerak regulator.
Ketidakpastian melonjak dengan pengangkatan Kevin Warsh sebagai ketua baru Dewan Federal Reserve yang pencalonannya dikirim ke Senat pada bulan Maret 2026. Kenaikan harga energi dan tarif impor baru memberikan tekanan pada pendapatan riil rumah tangga. UBS memperingatkan bahwa volatilitas pasar dan sengketa perdagangan tetap menjadi hambatan utama bagi skenario optimis jangka panjang.
