Baru-baru ini, negara-negara berkembang ebrada di bawah tekanan positif krisis Ukraina. Pertama, aksi militer di Ukraina Timur menyebabkan pertumbuhan mata uang negara-negara berkembang tersebut mengalami kenaikan. Sayangnya, Russia tidak mendapat keuntungan: rubel mengalami penruunan lebih jauh melawn dolar AS dan euro. Pada waktu bersamaan, nilai tukar beberapa negara-negara berkembang lainnya mengalami kenaikan tajam.. Pertumbuhan paling impresif ditunjukan oleh rupee India dan rand Afrika Selatan. Sejak krisis dimulai, mata uang tersebut telah naik 1.6% masing-masing melawan greenback. Composite indeks mata uang negara-negara tersebut termasuk 20 mata uang moneter negara-negara maju telah naik 0.8% sejak pertengahan Juli. Para ahli menyatakan bahwa menjelang kenaikan ini, indeks berada di level terendah dalam sebulan. Lembaga-lembaga terkemuka di dunia yakin bahwa dinamika saat ini adalah hasil dari penarikan dana besar-besaran dari aset Russia dan investasi mereka pada aset di negara-negara maju lainnya mulai dari Turki hingga Indonesia. Sejak awal Juli, dana investasi langsung telah menarik lebih dari $200 juta dari Russia; sejak akhir Februari, angka telah mencapai $348 juta, namun tanda-tanda peringatannya adalah kecenderungan tetap ada dan uang mengalir keluar dari pasar Russia. Selama beberapa minggu, rubel telah melanjutkan kenaikan tiba-tiba melawan mata uang utama lainnya. Namun, melawan buck, rubel turun ke 35.19 dari 34.38 per dolar. 17 Juli, situasi di Ukraina memburuk setelah Pesawat Malaysia Boeing 777 jatuh di kawasan operasi militer. Seluruh penumpang meninggal dunia. Kiev dan para pemberontak saling menyalahkan sementara AS menunjuk jari pada Russia. Moskow diduga memasok senjata dan melatih staf untuk sistem rudal pertahanan udara Buk, yang dapat digunakan untuk menembak jatuh pesawat.
