FX.co ★ IMF Mengatakan Ekonomi Global Berjalan Tertatih-Tatih, Kemungkinan Soft Landing Meningkat

Dana Moneter Internasional (IMF) menurunkan proyeksi pertumbuhan global untuk tahun depan, dengan mengatakan bahwa proyeksi tersebut adalah yang terlemah dalam beberapa dekade, sementara kemungkinan terjadinya soft landing telah meningkat dengan meningkatnya divergensi di tengah-tengah tekanan inflasi yang sedikit berkurang. Pertumbuhan global diperkirakan mencapai 3.0% tahun ini, IMF mengatakan dalam laporan World Economic Outlook bulan Oktober yang dirilis hari Selasa di Marrakech, Maroko, di mana pemberi pinjaman ini mengadakan pertemuan tahunannya. Angka tersebut sama dengan proyeksi pada update WEO bulan Juli, dan lebih tinggi dari perkiraan bulan April sebesar 2.8%. Prospek pertumbuhan untuk tahun 2024 diturunkan menjadi 2.9 persen dari 3.0 persen yang terlihat pada bulan April dan Juli. Proyeksi ini tetap di bawah rata-rata historis 3.8 persen untuk tahun 2000-2019, kata pemberi pinjaman. Proyeksi untuk tingkat pertumbuhan PDB global dalam jangka menengah berada di titik terendah dalam beberapa dekade, kata IMF. Pemberi pinjaman ini memproyeksikan pertumbuhan 3.1% untuk ekonomi global pada 2028. "Pertumbuhan tetap lambat dan tidak merata, dengan divergensi yang melebar," kata Kepala Ekonom IMF Pierre-Olivier Gourinchas. "Ekonomi global berjalan tertatih-tatih, bukan berlari kencang." Tanda-tanda rebound dalam ekonomi global, yang disaksikan pada awal tahun ini, memudar karena berkurangnya tabungan di era pandemi, melambatnya pemulihan di sektor jasa, termasuk perjalanan, dan perlambatan yang terus-menerus di bidang manufaktur, kata laporan itu. IMF mengaitkan perlambatan ini dengan kenaikan suku bunga yang agresif oleh bank-bank sentral di seluruh dunia. Penurunan inflasi global yang stabil dari puncaknya selama beberapa dekade di tahun 2022 di tengah ketersediaan kredit yang lebih ketat dan pasar perumahan yang mendingin adalah bukti bahwa upaya pengetatan tersebut membuahkan hasil, kata pemberi pinjaman tersebut. Proyeksi inflasi untuk ekonomi dunia sedikit dinaikkan menjadi 6.9% dari 6.8% di bulan Juli. Proyeksi untuk tahun depan dinaikkan menjadi 5.8% dari 5.2% karena inflasi inti yang lebih tinggi dari perkiraan. Inflasi inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi, secara umum diproyeksikan menurun secara bertahap, dan inflasi diperkirakan tidak akan kembali ke target hingga 2025 dalam banyak kasus, kata IMF. Inflasi yang mendasari diperkirakan akan menurun secara moderat dari 6.4% pada 2022 menjadi 6.3% pada 2023 dan 5.3% pada 2024. Proyeksi untuk kedua tahun tersebut dinaikkan. Momentum yang lebih kuat dari perkiraan dalam ekonomi AS, tetapi pertumbuhan yang lebih lemah dari perkiraan di kawasan euro mendorong IMF untuk mempertahankan proyeksi pertumbuhan untuk negara-negara maju sebesar 1.5% untuk tahun ini dan 1.4% untuk tahun depan. Kenaikan ini disebabkan oleh investasi bisnis yang lebih kuat di kuartal kedua dan pertumbuhan konsumsi yang kuat yang mencerminkan pasar tenaga kerja yang masih ketat, dan sikap fiskal yang ekspansif. "Proyeksi semakin konsisten dengan skenario soft landing, menurunkan inflasi tanpa penurunan aktivitas yang besar, terutama di Amerika Serikat, di mana perkiraan kenaikan pengangguran kami sekarang moderat, dari 3.6% menjadi 3.9% pada tahun 2025," kata Gourinchas. Perkiraan pertumbuhan ekonomi AS untuk tahun ini dan tahun depan dinaikkan menjadi 2.1% dan 1.5%. Prospek pertumbuhan untuk zona Eropa diturunkan menjadi 0.7 persen dan 1.2 persen. Jerman, ekonomi terbesar di zona Eropa, diproyeksikan menyusut 0.5% tahun ini karena melemahnya sektor-sektor yang sensitif terhadap suku bunga dan melambatnya permintaan dari para mitra dagang. Prospek pertumbuhan PDB untuk Prancis ditingkatkan menjadi 1.0 persen untuk tahun ini dengan alasan mengejar ketertinggalan dalam produksi industri dan kinerja permintaan eksternal yang lebih baik pada paruh pertama tahun 2023. Pertumbuhan di Inggris diperkirakan turun tajam menjadi 0.5 persen tahun ini dari 4.1 persen tahun lalu, mencerminkan kebijakan moneter yang lebih ketat untuk menekan inflasi yang masih tinggi dan dampak yang masih ada dari guncangan perdagangan akibat harga energi yang tinggi. Namun, terdapat kenaikan 0.1 poin persentase pada perkiraan tersebut. Prospek pertumbuhan Jepang untuk tahun ini ditingkatkan dengan kuat menjadi 2.0%, didukung oleh permintaan yang terpendam, lonjakan pariwisata, dan kebijakan-kebijakan yang akomodatif, dan juga oleh rebound dalam ekspor mobil yang sebelumnya tertahan oleh masalah-masalah rantai suplai, kata IMF. Pasar negara berkembang dan negara berkembang diperkirakan akan mencatat penurunan tingkat pertumbuhan dari 4.1% pada 2022 menjadi 4.0% pada 2023 dan 2024, dengan revisi ke bawah sebesar 0.1% pada 2024, yang mencerminkan krisis sektor properti di RRT, kata IMF. Krisis sektor properti di RRT dapat semakin dalam, dengan dampak global, terutama untuk para eksportir komoditas, pemberi pinjaman memperingatkan. Prospek pertumbuhan untuk RRT diturunkan menjadi 5.0% dan 4.2% pada tahun ini dan tahun depan, dengan alasan investasi yang lebih rendah di negara ini di tengah-tengah krisis sektor properti. Proyeksi pertumbuhan untuk India dinaikkan menjadi 6.3% untuk tahun ini, sementara proyeksi untuk tahun depan dipertahankan pada 6.3%. Revisi ke atas sebesar 0.2 poin persentase untuk tahun ini disebabkan oleh konsumsi yang lebih kuat dari perkiraan selama April-Juni, kata pemberi pinjaman tersebut. IMF memperkirakan tiga bank sentral utama - Federal Reserve, Bank Sentral Eropa, dan Bank of England - akan menurunkan suku bunga pada tahun 2024, dan perubahan kebijakan moneter secara global menjadi kurang sinkron di masa depan. Laporan WEO juga mengatakan bahwa lebih dari 80 persen perekonomian telah mengalami perlambatan dalam prospek pertumbuhan mereka dari 15 tahun yang lalu, pada saat WEO April 2008, tahun terjadinya krisis keuangan global. Tiga perempat dari penurunan pertumbuhan global ini berasal dari prospek yang lebih lemah untuk pertumbuhan PDB per kapita dan bukan hanya pertumbuhan populasi yang lebih lambat, kata IMF. Proyeksi terbaru pertumbuhan 3.1 persen untuk tahun 2028 menyiratkan penurunan output global sekitar 5.0 persen, sehubungan dengan proyeksi sebelum pandemi, atau $ 6.4 triliun pada harga 2023, kata laporan WEO. "Meredupnya prospek pertumbuhan global menyiratkan lebih sedikit sumber daya yang tersedia untuk menavigasi dunia yang rawan guncangan dan menarik investasi yang dibutuhkan," kata IMF. "Secara keseluruhan, berdasarkan kebijakan saat ini, pemulihan penuh output global ke jalur sebelum pandemi tidak mungkin terjadi." Laporan IMF juga mengatakan bahwa pertumbuhan perdagangan dunia diperkirakan akan turun dari 5.1 persen tahun lalu menjadi 0.9 persen tahun ini, sebelum naik menjadi 3.5 persen pada tahun 2024, jauh di bawah rata-rata tahun 2000-19 sebesar 4.9 persen. Proyeksi penurunan tahun ini sebagian besar mencerminkan jalur permintaan global, pergeseran dalam komposisinya ke arah layanan domestik, efek tertunda dari apresiasi dolar, yang memperlambat perdagangan karena meluasnya penagihan produk dalam dolar; dan meningkatnya hambatan perdagangan, laporan tersebut menambahkan.