Data ketenagakerjaan yang kuat dirilis pada hari Jumat telah mengurangi ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga Federal Reserve, menunjukkan pasar tenaga kerja yang kuat dan peningkatan upah yang dapat berkontribusi pada inflasi yang persisten.
Departemen Tenaga Kerja melaporkan lonjakan 272.000 pekerjaan non-pertanian pada bulan Mei, secara signifikan melampaui perkiraan ekonom sebesar 185.000. Selain itu, rata-rata penghasilan per jam meningkat sebesar 0,4% dari bulan sebelumnya, melampaui perkiraan 0,3%.
Namun, survei rumah tangga menunjukkan peningkatan tingkat pengangguran menjadi 4% dari 3,9% pada bulan April, menandai peningkatan pertama sejak Januari 2022.
Untuk wawasan lebih lanjut: Pertumbuhan Pekerjaan di AS Melampaui Perkiraan pada Bulan Mei Meskipun Tingkat Pengangguran Meningkat.
### Pandangan Ekonom:
**Nationwide:**
Menurut ekonom Kathy Bostjancic, pertumbuhan payroll yang lebih baik dari perkiraan dapat mempertahankan tekanan inflasi dan menunda penurunan suku bunga Federal Reserve hingga akhir tahun atau tahun depan. "Kami telah memperkirakan penurunan suku bunga mulai bulan September, dengan total 50 basis poin untuk tahun ini, tetapi ketahanan pertumbuhan pekerjaan yang kuat meningkatkan kemungkinan penundaan penurunan suku bunga," ujar Bostjancic.
**Commerzbank:**
Ekonom Berd Weidensteiner berkomentar, "Data tersebut tidak mengindikasikan penurunan suku bunga Fed yang akan segera terjadi." Fed kemungkinan akan mengambil pendekatan yang hati-hati karena pasar tenaga kerja tetap kuat, menawarkan sedikit kelegaan dari tekanan inflasi. Namun, pertumbuhan pekerjaan yang kuat mengurangi risiko perlambatan ekonomi. "Prakiraan kami untuk penurunan suku bunga pertama pada bulan Desember tetap terkonfirmasi," tambah Weidensteiner.
**Capital Economics:**
Ekonom Paul Ashworth mengamati bahwa peningkatan payroll yang lebih besar dari perkiraan mungkin meredakan kekhawatiran tentang ekonomi, sementara peningkatan rata-rata penghasilan menjaga fokus Fed pada risiko inflasi. "Data alternatif QCEW menyarankan revisi turun yang signifikan untuk paruh kedua tahun ini, yang mungkin mengungkapkan kinerja yang baru-baru ini terlihat sebagai ilusi," kata Ashworth. "Setelah revisi, kami mengharapkan pertumbuhan pekerjaan yang lebih lambat, bukan menurun."
**FHN Financial:**
Ekonom Chris Low menyoroti bahwa inflasi tetap menjadi pusat keputusan kebijakan Fed. "Dengan inflasi sedikit di atas 4% di awal 2023, membenarkan penurunan suku bunga akan memerlukan kelemahan pasar kerja yang signifikan, yang tidak terlihat," kata Low. "Fokus sekarang beralih ke rilis CPI Rabu depan sebelum pertemuan Fed."
Probabilitas penurunan suku bunga pada bulan September turun menjadi 59% dari 85%, dengan satu penurunan yang dihargai dalam futures tahun ini dan satu kemungkinan kedua dengan peluang 50-50, tambah Low.
**ING:**
Ekonom James Knightley menyarankan bahwa data baru ini mengonfirmasi bahwa Fed kemungkinan akan mengurangi proyeksi penurunan suku bunganya dari tiga tahun ini dan tahun depan menjadi mungkin dua tahun ini dan empat tahun depan. "Kami masih mengantisipasi penurunan bulan September, dengan syarat adanya bukti pelonggaran tekanan inflasi dan kelebihan tenaga kerja," kata Knightley. Pelunakan pengeluaran konsumen yang berkepanjangan diperlukan. "Meskipun ada tanda-tanda dalam revisi GDP Q1 dan pengeluaran bulan April yang lemah, Fed memerlukan lebih banyak bukti," tambah Knightley.
**Oxford Economics:**
Ekonom Nancy Vanden Houten menegaskan bahwa data baru ini tidak mengubah perkiraan mereka untuk penurunan suku bunga pertama di bulan September, diikuti oleh penurunan lainnya pada bulan Desember. "Peningkatan pekerjaan non-pertanian membantu meredakan kekhawatiran tentang perlambatan ekonomi yang tajam," kata Vanden Houten, mencatat bahwa perlambatan tampak teratur tanpa tanda bahaya yang signifikan. Dia menekankan bahwa meskipun Fed fokus pada inflasi, tetap waspada terhadap risiko penurunan ekonomi jika pasar tenaga kerja memburuk. "Pasar tenaga kerja tampak seimbang, tetapi Fed harus bertindak proaktif untuk menghindari keterlambatan," dia menyimpulkan.
