PMI S&P Global Hong Kong SAR turun menjadi 48,3 pada Maret 2025 dari 49,0 pada Februari, menunjukkan penurunan berlanjut untuk bulan kedua dan mencapai titik terendah sejak Juni 2024. Penurunan signifikan dalam pesanan baru menandai penurunan paling tajam dalam sembilan bulan, sebagian besar disebabkan oleh permintaan domestik dan eksternal yang lesu, terutama dari daratan Tiongkok. Sektor manufaktur mengalami penurunan paling besar dalam pesanan dan output. Secara bersamaan, tingkat pekerjaan menurun untuk ketiga kalinya dalam empat bulan, karena perusahaan mengurangi staf sebagai respons terhadap meningkatnya persaingan dan ketidakpastian kebijakan. Aktivitas pembelian juga menurun, mengakibatkan pengurangan inventaris input tercepat sejak Agustus 2023. Di sisi biaya, harga input meningkat pada tingkat tercepat sejak Oktober 2024, terutama didorong oleh inflasi upah, meskipun tekanan harga secara keseluruhan tampaknya mereda. Meskipun demikian, harga jual tetap rendah di tengah permintaan yang lemah. Ke depan, sentimen bisnis jatuh ke titik terendah dalam satu setengah tahun, dengan perusahaan menyatakan kekhawatiran atas persaingan, inflasi, dan ketidakpastian kebijakan.