FX.co ★ Imbal Hasil Bund Jerman Mendekati Tertinggi Sembilan Bulan

Di tengah perdagangan liburan yang ringan, imbal hasil Bund Jerman bertenor 10 tahun sedikit menurun menjadi 2,84%, melayang tepat di bawah puncak sembilan bulan yang tercatat minggu lalu. Pergerakan ini terjadi saat investor mengevaluasi pembaruan geopolitik, terutama pernyataan Presiden AS Trump bahwa resolusi untuk konflik Ukraina "lebih dekat dari sebelumnya," meskipun masalah signifikan terkait wilayah Donbas timur masih belum terselesaikan. Selain itu, pasar memperhatikan perombakan skema pensiun kerja Belanda, yang terbesar di Uni Eropa, yang akan beralih ke kerangka baru mulai 1 Januari. Perubahan ini akan memungkinkan sektor senilai hampir €2 triliun tersebut untuk mengalokasikan investasi ke aset berisiko lebih tinggi. Ke depan, imbal hasil Bund diproyeksikan akan menutup tahun 2025 sekitar 50 basis poin lebih tinggi, mewakili peningkatan tahunan paling substansial sejak 2022. Trajektori ini didukung oleh kebijakan agresif Bank Sentral Eropa, ekspektasi pemeliharaan suku bunga saat ini, dan stimulus fiskal yang diperkirakan di Jerman. Para pembuat undang-undang telah menyetujui anggaran federal sebesar €524 miliar untuk tahun 2026, mengizinkan hampir €180 miliar dalam bentuk pinjaman, peningkatan pertahanan, dan pengeluaran infrastruktur, semuanya dimungkinkan melalui penangguhan rem utang.