Imbal hasil obligasi AS tenor 10 tahun naik menjadi 4,06% pada hari Rabu, bangkit dari posisi terendah hampir tiga bulan yang tercapai di awal pekan. Penurunan sebelumnya terjadi setelah Presiden Trump mengumumkan tarif menyeluruh atas semua impor, yang dikeluarkan setelah Mahkamah Agung menolak proposal tarif resiprokalnya. Tarif tersebut pada akhirnya diberlakukan pada tingkat yang lebih rendah dari perkiraan, yaitu 10%, yang meredam permintaan aset safe haven dan membantu mendorong kenaikan imbal hasil.
Pada saat yang sama, pasar uang telah memangkas ekspektasi pemangkasan suku bunga Federal Reserve. Probabilitas implisit pemotongan seperempat poin pada bulan Juni telah turun menjadi 50%, level terendah sepanjang tahun ini, sementara taruhan atas pemangkasan ketiga hingga akhir tahun sebagian besar telah menghilang.
Investor juga menantikan pidato dari sejumlah pejabat The Fed pekan ini untuk mendapatkan petunjuk tambahan mengenai prospek kebijakan, serta lelang obligasi baru US Treasury senilai $70 miliar untuk tenor lima tahun yang akan datang. Lelang obligasi dua tahun pada hari Selasa menghasilkan imbal hasil yang secara umum sejalan dengan tingkat yield when-issued.
