S&P Global Russia Manufacturing PMI naik tipis ke 49,5 pada Februari 2026 dari 49,4 pada Januari, menunjukkan hanya terjadi penurunan kondisi operasional yang bersifat marginal dan menandai perlambatan paling ringan dalam rangkaian kontraksi yang sudah berlangsung sembilan bulan. Output turun pada laju paling lambat dalam setahun, didukung oleh arus pesanan baru yang secara umum stabil. Namun, pesanan ekspor baru turun dengan kecepatan lebih tinggi, yang menunjukkan lemahnya permintaan eksternal.
Jumlah tenaga kerja mencatat penurunan paling tajam sejak Juni 2025, sementara bisnis yang belum terselesaikan turun secara moderat untuk bulan ke-13 berturut-turut. Aktivitas pembelian dan persediaan input sama-sama menyusut pada laju tercepat dalam empat bulan, karena pelaku manufaktur semakin banyak menggunakan stok yang sudah ada untuk memenuhi pesanan.
Baik inflasi biaya input maupun inflasi harga jual output mereda secara signifikan dari puncak yang didorong oleh PPN pada Januari dan tetap berada di bawah rata-rata jangka panjangnya. Sentimen bisnis melemah ke salah satu titik terendah dalam lebih dari tiga setengah tahun, meskipun beberapa perusahaan tetap menyatakan optimisme, dengan mengacu pada investasi teknologi yang masih berlangsung dan ekspektasi terhadap penguatan permintaan di masa depan.
