Kontrak berjangka nikel melemah ke sekitar $17.100 per ton pada awal Maret, melanjutkan penurunan sesi sebelumnya, seiring memuncaknya ketegangan geopolitik di Timur Tengah yang memicu sentimen risk-off di seluruh logam industri. Ancaman Iran untuk menutup Selat Hormuz mendorong lonjakan harga minyak, menguatkan dolar AS, dan membuat investor mengurangi eksposur terhadap komoditas siklikal. Pelaku pasar tetap berhati-hati dan sangat sensitif terhadap memburuknya lanskap risiko.
Di sisi pasokan, kuota batas bijih Indonesia pada 2026 sebesar 270 juta wet metric tons, bersama dengan penegakan yang lebih ketat terhadap penambangan ilegal, terus meredam potensi pengetatan signifikan. Pada saat yang sama, peningkatan kapasitas proyek baru — termasuk penjualan bijih perdana dari operasi Pomalaa milik PT Vale — menunjukkan ketersediaan bahan baku yang relatif stabil. Penawaran bijih yang tegas dari Filipina menopang biaya hulu, namun ekspansi yang lebih luas dalam produksi nikel olahan membatasi potensi kenaikan harga.
