Imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun berada di level 4,65% pada hari Jumat, turun setelah sempat menyentuh level tertinggi 19 bulan di 4,75% pada hari Selasa, seiring data ekonomi terbaru mengurangi persepsi urgensi bagi Federal Reserve untuk kembali menaikkan suku bunga. Harga produsen tercatat jauh di bawah ekspektasi pada bulan Juli, dan inflasi konsumen melambat untuk bulan kedua berturut‑turut, mengindikasikan bahwa rebound terbaru harga energi sejauh ini hanya berdampak terbatas pada pertumbuhan harga secara keseluruhan.
Pada saat yang sama, penjualan ritel secara tak terduga tercatat mengalami kontraksi, mendorong sebagian pelaku pasar melihat data tersebut sebagai tanda sementara melemahnya daya beli konsumen. Kendati demikian, penurunan imbal hasil lebih terbatas pada tenor panjang, karena kekhawatiran yang terus berlanjut terkait pasokan energi masih menopang risiko inflasi jangka pendek.
Kekhawatiran ini diperburuk oleh depresiasi berkelanjutan yen Jepang, yang meningkatkan prospek tekanan jual dari Jepang—pemegang terbesar US Treasuries di luar negeri—apabila otoritas di Tokyo melakukan intervensi di pasar valuta asing. Kekhawatiran tersebut tercermin dari tail yang cukup menonjol dalam lelang obligasi tenor 30 tahun terbaru.
