Imbal hasil obligasi pemerintah Brazil tenor 10 tahun sedikit naik menjadi 14,60%, setelah sempat menyentuh titik terendah tiga minggu di 14,57% pada 25 Agustus, seiring lelang surat utang berkupon tetap oleh National Treasury yang memberikan tekanan ke atas pada tingkat imbal hasil. Lelang tersebut menjadi pendorong utama pergerakan ini, mengangkat yield dan semakin membuat kurva imbal hasil menanjak. Ini merupakan lelang terbesar kedua sepanjang tahun dari sisi volume keuangan: 31 juta surat berharga ditawarkan pada 27 Agustus, dengan total nilai lebih dari $24 miliar.
Dari sisi makroekonomi, data pasar tenaga kerja mengkonfirmasi ekspektasi penurunan kecil lainnya pada tingkat pengangguran, dari 5,4% menjadi 5,3%. Skenario dasar tetap berupa tingkat pengangguran yang secara historis rendah, pertumbuhan yang mulai melambat dalam penciptaan lapangan kerja formal, dan pertumbuhan pendapatan yang tetap tangguh, meskipun momentumnya sedikit melemah di tepi. Kombinasi ini terus menopang aktivitas ekonomi—meski dengan laju yang lebih lambat dibandingkan tahun 2025—sementara inflasi jasa tetap menjadi perhatian utama bagi otoritas moneter.
