Imbal hasil obligasi pemerintah Brazil tenor 10 tahun naik menembus 14,15% pada bulan Oktober, tertekan oleh aksi jual obligasi global menjelang putaran pertama pemilihan presiden. Pelemahan yang kembali terjadi pada US Treasuries memicu aksi jual yang lebih luas di pasar utang negara, sementara kenaikan harga minyak memperkuat kekhawatiran inflasi dan ekspektasi kenaikan suku bunga lanjutan oleh bank sentral utama, sehingga menempatkan obligasi pemerintah di bawah tekanan di seluruh dunia.
Di dalam negeri, putaran akhir survei pemilihan presiden dan debat penting dalam beberapa hari sebelum pemungutan suara pertama akan menandai penutupan masa kampanye. Survei terbaru terus menunjukkan persaingan yang ketat.
Dari sisi makroekonomi, sektor manufaktur Brazil mencatat penurunan kondisi operasional paling tajam sejak April 2023, menurut data S&P Global PMI. Indikator pasar tenaga kerja tetap sejalan dengan pendinginan aktivitas secara bertahap dan ekspektasi bahwa PDB akan relatif datar pada kuartal ketiga 2026, meskipun data ketenagakerjaan masih solid. Latar belakang ini mendukung ekspektasi pelonggaran lanjutan suku bunga kebijakan Selic.
