Imbal hasil obligasi pemerintah Brazil tenor 10 tahun memangkas kenaikan yang terjadi sebelumnya dan diperdagangkan di sekitar 15,19% pada November, setelah Presiden Lula berupaya menenangkan pasar dengan kembali menegaskan komitmennya pada penyesuaian fiskal. Lula menegaskan kembali bahwa pemerintahannya tetap berkomitmen pada tanggung jawab fiskal sekaligus memprioritaskan program sosial, di tengah tekanan yang meningkat untuk segera mengumumkan langkah penyesuaian yang konkret dan setelah kemenangan pemilu di akhir Oktober yang memicu aksi jual aset-aset Brazil.
Investor terus berfokus pada kebijakan fiskal, khususnya tekad pemerintah untuk menahan belanja dan menstabilkan utang publik, yang dalam beberapa tahun terakhir meningkat tajam. Pada saat yang sama, US nonfarm payrolls naik sebesar 165.000 dalam rilis terbaru, melampaui semua proyeksi, sementara tingkat pengangguran sedikit menurun. Data tenaga kerja yang lebih kuat tersebut memperkuat ekspektasi bahwa Federal Reserve akan mempertahankan sikap kebijakan yang restriktif lebih lama. Suku bunga yang secara persisten tinggi di negara-negara maju pada gilirannya dapat membatasi ruang gerak bank sentral Brazil, dan menekan agar kebijakan moneter domestik tetap ketat. BCB mempertahankan suku bunga Selic di level 13,75% pada pertemuan terbarunya, yang secara efektif menghentikan siklus pelonggaran.
