Selepas ucapan tetap Presiden Rizab Persekutuan Jerome Powell di Kongres, pasaran derivatif mula percaya kepada kedudukan pengatur yang lembut sehingga ia mula meletakkan kadar faedah pada mesyuarat FOMC pada bulan Julai sebanyak 0.5%.
Walau bagaimanapun, data statistik terkini di Amerika Syarikat menghentikan kelemahan dolar AS yang bermula pada situasi persekitaran ini dan sedikit menghalang jangkaan pelabur mengenai tindakan Fed pada mesyuarat seterusnya, yang akan diadakan pada 31 Julai. Walau bagaimanapun, kepercayaan mereka terhadap pengurangan kadar dana persekutuan sebanyak 0.25% dan hakikat bahawa kitaran pelonggaran dasar monetari bank pusat AS akan bermula dengan ini tetap tidak dapat dielakkan. Walau bagaimanapun, kenyataan yang disertakan FOMC masih boleh menimbulkan keinginan terhadap aset risiko.
Ekonomi AS masih berada dalam keadaan baik dan tidak memerlukan, berbeza dengan Eropah, peningkatan insentif kewangan. Ini menimbulkan keraguan tentang kemungkinan untuk menurunkan kadar faedah Fed pada masa ini. Langkah ini mungkin menjadi politik. Dalam situasi ini, presiden White House, Donald Trump, yang meningkatkan tekanan pada Fed dan juga mengisytiharkan beliau adalah Nombor 1 musuh ekonomi AS, akhirnya akan menerima sokongan kemenangan yang kuat untuk mengadakan rundingan perdagangan dengan China. Terdapat kemungkinan bahawa ini akan memajukan mereka dan akan menjadi faktor positif tambahan bagi pasaran.
Dianggarkan bahawa sehingga mesyuarat Fed akan datang, indeks USD akan kekal berhampiran, dan selepas itu dolar akan tidak menunjukkan penurunan yang ketara, malah akan mengukuhkan lagi ke tahap ke-98. Aliran jangka sederhana untuk melemahkan dolar tidak akan bermula dengan serta-merta, dan hanya sekiranya Fed mengesahkan kenyataannya pada awal kitaran pengurangan kadar faedah.
Sementara itu, di kalangan pelabur, jangkaan pelonggaran dasar monetari semakin menggiatkan bukan sahaja di Fed, tetapi juga di ECB.
Melihat bagaimana pengeluaran industri merosot, pesanan pengeluaran menyusut, inflasi tidak berkembang pada kadar yang diperlukan di rantau ini, pasaran menjadi semakin yakin bahawa pengembangan kewangan ECB hanyalah masa.
Sudah pada mesyuarat berikutnya, yang akan diadakan minggu ini, pengatur mungkin membayangkan penurunan kadar deposit dari -0.4% hingga kepada catatan -0.5% pada bulan September dan pemulihan program Pelonggaran Kuantitatif (QE) dalam jumlah € 2.6 trilion pada awal tahun 2020. Menurut ramalan konsensus pakar yang baru ditinjau oleh Bloomberg, pembelian aset akan menjadi kepada € 40 bilion sebulan. Kemerosotan kadar monetari ECB yang mungkin negatif untuk euro, bagaimanapun, kemungkinan besar sudah diambil kira dalam harga pasaran.
Ketiadaan kejutan daripada pengawal selia pada mesyuarat akan datang boleh mencetuskan pertumbuhan mata wang tunggal Eropah kerana pelaksanaan prinsip "menjual khabar angin, membeli fakta".
Bolehkah ECB memberi pasaran lebih daripada yang dijangkakan untuk mengekalkan pasangan mata wang EUR / USD daripada melonjak?
"Kami tidak fikir bahawa ECB mempunyai keupayaan untuk memastikan kelemahan euro yang stabil dan ketara, tetapi kami percaya baliran menaik itu," kata ahli strategi MUFG.
"Reaksi yang paling menyakitkan adalah sekiranya ECB mengurangkan kadar deposit pada bulan Julai bukan 10, tetapi dengan serta-merta sebanyak 20 mata asas. Keputusan sedemikian akan dibenarkan sekiranya kita mengambil kira kelemahan data statistik untuk kawasan euro dan keperluan untuk memohon langkah-langkah aktif untuk mendapatkan kesan yang nyata. Pada masa yang sama, penurunan dalam pasangan mata wang EUR / USD adalah sebagai tindak balas kepada penurunan dalam kadar ECB mungkin berkurangan dan terhad, sebahagiannya memandangkan tarikh yang semakin hampir Mesyuarat Fed, yang akan berlangsung pada 31 Julai, "tambah mereka.
