Selepas pertemuan FOMC dua hari yang berakhir pada hari Rabu, semua orang menantikan keputusan Fed mengenai dasar monetari, di mana tidak ada kejutan ketika Ketua Fed Jerome Powell tetap komited untuk tidak mempunyai suku bunga hingga akhir tahun 2022.
Walau bagaimanapun, semasa sidang media maya selepas pertemuan itu, Powell memberitahu para pelabur bahawa, pada dasarnya, agak sukar untuk melihat pemulihan ekonomi yang cepat dan tajam. Dia mengatakan bahawa data pekerjaan untuk bulan Mei, yang menunjukkan peningkatan pekerjaan sebanyak 2.5 juta, mungkin merupakan "kejutan terbesar data dalam sejarah." Ketika ditanya tentang menaikkan kadar, Powell menjawab dengan terkejut: "Kami tidak memikirkan untuk menaikkan kadar. Kami bahkan tidak memikirkan memikirkan untuk menaikkan kadar." Pernyataan seperti itu sangat menggembirakan para pelabur emas, dan mereka mula menjual saham, menjadikan sebahagian keuntungan menjadi emas.
Sebagai tambahan, Fed telah mengesahkan komitmennya untuk terus meningkatkan neraca, yang sudah melebihi $ 7 trilion, pada kadar semasa dalam beberapa bulan ke depan.
Pada akhir tahun ini, Fed akan membeli bon perbendaharaan bernilai $ 80 bilion dan sekuriti yang disokong gadai janji (MBS) sebanyak $ 40 bilion.
Oleh itu, berdasarkan dasar Fed seperti itu, Ole Hansen dari Saxo Bank mengatakan bahawa emas berada di tepi pisau, kerana fokus pengawal selia sekarang adalah pada hasil bon. Hansen mengatakan bahawa mengawal keluk hasil di pihak Federal Reserve System dapat mengubah keadaan dengan emas, sambil menambah bahawa langkah oleh bank pusat AS ini dapat menjadi pencetus bahawa emas perlu keluar dari jajarannya sekarang.
Oleh kerana kadar faedah sebenar menjadi lebih negatif dan ketegangan geopolitik meningkat, harga emas akan lebih banyak bergantung pada penawaran dan bukannya permintaan.
Dasar monetari Fed yang berterusan akan menjadikan perdagangan reflasi tetap utuh, tetapi ekonomi AS menunjukkan tanda-tanda stagflasi lebih lanjut.
Teori ekonomi asas stagflasi adalah bahawa gabungan stagnasi dan inflasi adalah hasil daripada dasar ekonomi yang kurang dibina. Menaikkan cukai meningkatkan kos menjalankan perniagaan dan membawa kepada harga yang lebih tinggi, tetapi harga meningkat sekarang hanya kerana kos yang lebih tinggi, bukan permintaan.
Oleh itu, ada kenaikan harga sekarang, yang didefinisikan sebagai inflasi, tetapi tanpa pertumbuhan ekonomi atau permintaan, yang menciptakan tempat berkembang untuk stagflasi.
