Pengeluaran ISM meningkat kepada 56% pada bulan Ogos, melebihi ramalan. Dinamika positif dicatat di kebanyakan sub-indeks, khususnya, indeks pesanan baru meningkat menjadi 67.6p, sementara itu dijangka menurun menjadi 53.5p. Selain itu, pertumbuhan ISM yang memberangsangkan menunjukkan bahawa ekonomi AS masih pulih, dan tidak lemah seperti yang dapat diselesaikan, jika kita menumpukan pada retorik utama Powell, pada kenyataannya, menyatakan khusu Fed untuk mengurangkan permintaan terhadap dolar.
Pada masa yang sama, sub-indeks pekerjaan meningkat dari hanya 44.3p menjadi 46.4p, yang bermaksud bahawa syarikat tidak tergesa-gesa untuk meneruskan pengambilan pekerja; oleh itu, penafsiran yang berbeza mengenai pertumbuhan ISM. Kami hanya melihat pelaksanaan permintaan yang ditangguhkan, dan kami hanya akan mengetahui apakah akan ada alasan pertumbuhan jangka panjang atau tidak setelah 17 September atau lebih tepatnya, berikutan keputusan pilihan raya presiden.
USD / CAD
Penurunan PDB Kanada pada Q2 ternyata sedikit lebih rendah dari yang diramalkan, sementara pertumbuhan pada bulan Jun sebanyak 6.5% terasa lebih tinggi dari yang diperkirakan. PMI pembuatan meningkat dari 52.9p menjadi 55.1p pada bulan Ogos, sementara diramalkan akan menurun.
Dolar Kanada kelihatan meyakinkan, bagaimanapun, penurunan seterusnya bagi pasangan USD / CAD sangat diragukan tanpa kenaikan harga minyak yang ketara atau peningkatan penyebaran hasil yang memihak kepada CAD. Harga yang diramal telah kembali ke pertumbuhannya untuk minggu ketiga berturut-turut, iaitu kriteria asas untuk pertumbuhan nilai "dolar kanada" sedang digunakan.
Kadar USD / CAD kekal di bawah nilai saksama, Scotiabank juga menyatakan dalam tinjauan mingguan berikutnya - harga komoditi, nilai relatif pasaran saham dan spread hasil tidak memberikan alasan untuk menjangkakan penurunan seterusnya, dan berikut dari data CAEA bahawa prasyarat kedudukan jual dalam CAD meningkat dalam beberapa minggu kebelakangan. Sebenarnya, hanya dua faktor yang menyumbang kepada penurunan tersebut - kesediaan Fed untuk menyokong penurunan permintaan dolar dan kestabilan harga komoditi, yang, bagaimanapun, adalah akibat langsung dari dolar yang lemah.
Secara teknikal, dorongan ke arah bawah kelihatan memberangsangkan, yang merupakan faktor ketiga penurunan USD / CAD. Akibatnya, tekanan menurun akan berterusan untuk beberapa waktu. Tetapi sejak spekulator besar mulai mengubah kedudukan pada CAD, kedudukan pembentukan berhampiran tahap bawah, mungkin dalam julat 1.29 / 1.30, dan pembalikan ke atas berikut kelihatan lebih wajar. Fundamental. CAD tidak sekuat yang ditunjukkan oleh carta.
USD / JPY
Ekonomi Jepun terus merosot. Statistik penyata kewangan korporat oleh industri untuk April-Jun 2020, yang diterbitkan oleh Kementerian Kewangan pada 1 September, menunjukkan tinjauan negatif. Dalam hal ini, penjualan di semua sektor (tidak termasuk kewangan dan insurans) menurun 17.7% y / y, yang merupakan penurunan keempat berturut-turut, sementara keuntungan biasa (RP) menurun 46.6%, jatuh untuk suku kelima berturut-turut. Sebagai tambahan, RP jatuh ke 10.7796 trilion yen, terendah sejak Jun 2011.
Situasi ini diperburuk oleh kenyataan bahawa ekonomi Jepun berada dalam keadaan kemelesetan sebelum wabak COVID-19. Virus tersebut hanya menguatkan kesannya, tetapi sama sekali tidak menjadi penyebabnya.
Margin (perbezaan antara perbelanjaan dan keuntungan) turun menjadi 4.4%, yang pada dasarnya merupakan petunjuk yang baik, tetapi tidak ada alasan untuk optimis. Margin tertinggi untuk syarikat besar adalah 8.7%, sementara antara 1.1% hingga 1.9% untuk syarikat kecil, yang bermaksud bahawa kebanyakan perniagaan kecil dan sederhana mengimbangi keuntungan. Sebaliknya, keadaan pekerjaan semakin merosot, dan kenaikan hutang awam bermaksud sokongan perniagaan tidak dapat diteruskan selama-lamanya. Akibatnya, kemungkinan kenaikan bilangan muflis meningkat, menunjukkan keadaan pekerjaan yang semakin buruk, gaji yang lebih rendah dan deflasi yang hampir tidak dapat dielakkan.
Yen yang diramal menurun, sementara reaksi emosional terhadap ucapan Powell tidak mungkin berpanjangan.
Keputusannya, kami menjangkakan USD / JPY akan naik ke arah atas. Tahap sokongan kekal pada tahap 105.11, jadi kemungkinan kekal di atas tahap 107.00 adalah tinggi, setelah itu dorongan harga berpotensi untuk mengukuh dengan sasaran harga pada tahap 108.10 / 30.
