Reaksi dolar AS terhadap ucapan Janet Yellen dalam Kongres AS cukup tenang. Retoriknya adalah dijangkakan (teks ucapannya diketahui sebelumnya), kecuali beberapa ucapan, yang akan dibincangkan di bawah. Secara umum, pasaran memanfaatkan ucapan yang disuarakan ini dengan lebih baik, sementara Yellen tidak memberikan alasan untuk volatiliti meningkat.
Bekas Pengerusi Fed menghindari perkara yang spesifik, dan format mesyuarat itu sendiri tidak melibatkan membincangkan masalah tertentu. Dia menghadirkan diri kepada senator sebagai menteri kewangan masa depan, jadi Yellen membincangkan isu-isu penting secara umum. Reaksi pasaran mata wang secara semula jadi adalah sepadan: indeks dolar kekal di atas tanda 90 mata, dan konfigurasi pasangan dolar utama hampir tidak berubah. Sebelum hari Selasa berakhir, dolar AS sedikit merosot di seluruh pasaran, tetapi itu bukan disebabkan oleh tekanan Yellen, kerana dia hanya memainkan peranan kecil di sini. Tetapi walaupun ia tidak memberikan dorongan untuk pertumbuhan USD lebih lanjut (bertentangan dengan harapan beberapa pakar), ia masih tidak memberikan tekanan ke bawah dengan retoriknya.
Pada pendapat saya, isu dolar AS berbeza: dolar AS tidak dapat mencari Pivot Point (PP) untuk mengembangkan trend selanjutnya. "Pelan Penyelamat Amerika" bernilai AS$ 1.9 trilion yang dilancarkan pada minggu lalu masih belum dapat dipertimbangkan oleh kedua-dua dewan Kongres. Dan walaupun Demokrat menguasai bukan hanya Dewan Perwakilan Rakyat, tetapi juga Senat, masih tidak mungkin membicarakan penggunaan pakej ini sebagai kesepakatan yang telah dilakukan, kerana Parti Demokrat memiliki kelebihan rendah di Dewan Senat. Keseimbangan kuasa di sana dibahagikan kepada 50/50 - Wakil Presiden AS Kamala Harris akan memperoleh undi menentukan, yang merupakan wakil Parti Demokrat. Dalam kes ini, sokongan mutlak dan tanpa syarat senator Demokratik diperlukan. Namun, tidak jelas sama ada Demokrat akan menunjukkan penyatuan pandangan.
Juga perlu diperhatikan bahawa dolar kehilangan sokongan lain dalam bentuk pertumbuhan hasil Perbendaharaan. Khususnya, hasil Perbendaharaan 10 tahun memuncak pada 11 Januari (1.144%). Kali terakhir keuntungan dicatat pada tahap yang tinggi hampir setahun yang lalu (Februari 2020). Namun begitu, tidak mungkin untuk mengembangkan peningkatan yang lebih lanjut, yang mengakibatkan penurunan. Sekiranya trend menurun berterusan, indikator akan kembali ke tahap penting 1% secara psikologi pada minggu ini. Walau bagaimanapun, walaupun kita melihat kembali kepada dinamik beberapa hari terakhir, kita dapat sampai pada kesimpulan yang jelas: hasil perbendaharaan merosot, menjejaskan mata wang AS dengannya.
Pada masa yang sama, pasaran saham AS secara terus menunjukkan tanda-tanda pemulihan setelah kejatuhan yang terkenal pada awal bulan Januari. Khususnya, indeks utama seperti Dow Jones Industrial Average, S&P 500 dan Nasdaq Composite, meningkat sekali lagi semalam, mencerminkan keinginan risiko pelabur. Terdapat juga faktor lain yang berperanan di sini: musim pelaporan korporat semakin hampir. Walau bagaimanapun, masih harus diperhatikan bahawa dolar yang selamat, yang mana mendapat permintaan tinggi dalam tempoh ketidakpastian dan lonjakan sentimen anti-risiko di pasaran, telah ditinggalkan. Sementara itu, proses sebaliknya diperhatikan: pedagang menunjukkan minat yang lebih tinggi terhadap aset berisiko, sementara permintaan untuk mata wang AS telah jatuh. Indeks dolar AS, yang perlahan meluncur ke arah dasar angka ke-90, mengesahkan ini.
Pada gilirannya, Janet Yellen tidak dapat memenuhi peranan "infodriver", tetapi terdapat beberapa yang dapat dibezakan di antara retoriknya yang disuarakan. Pertama, dia mengatakan bahawa dia tidak akan berusaha untuk menurunkan nilai dolar AS: menurut pendapatnya, dolar harus ditentukan oleh pasaran. Menteri kewangan masa depan juga berbicara menentang kenyataan bahawa negara-negara lain memanipulasi nilai pertukaran (menurunkan nilai) untuk memperoleh kelebihan daya saing tertentu. Yellen memberi jaminan kepada senator bahawa dia akan menentang amalan tersebut, bersama-sama dengan Presiden Biden.
Namun, pasaran sudah mengetahui ucapan itu terlebih dahulu, sejak wartawan Amerika menerbitkan kandungannya sehari sebelum ucapan itu. Walaupun begitu, terdapat sedikit kejutan: Janet Yellen mengatakan bahawa sekiranya pelantikannya disetujui, dia akan mengkaji semula dasar sekatan AS. Menurut beliau, dia akan mengarahkan timbalannya untuk menjalankan kajian menyeluruh terhadap isu ini supaya sekatan yang dikenakan digunakan untuk tujuan strategik dan wajar. Pada saat yang sama, dia menyebut China sebagai "pesaing strategi penting" dan untuk mengatasi itu, perlu meningkatkan daya saing ekonomi Amerika. Pada masa ini, sukar untuk membuat kesimpulan yang luas dari kata-kata ini, tetapi pada masa yang sama, dapat dinyatakan bahawa Yellen mengambil (setakat ini) kedudukan yang lebih lembut terhadap China, berbanding dengan Steven Mnuchin dan lebih-lebih lagi, dibandingkan dengan Donald Trump.
Memandangkan kedudukan dolar melemah, kita dapat mempertimbangkan kedudukan panjang (membeli) dalam pasangan mata wang EUR/USD. Adalah sedikit berisiko untuk membeli pasangan ini hingga semalam, kerana Yellen dapat menguatkan mood menurun. Walau bagaimanapun, kenaikan dolar tidak menerima kelebihan yang sepadan. Euro, pada gilirannya, mendapat sokongan dari laporan makroekonomi: indeks ZEW Disember diterbitkan jauh lebih baik berbanding yang diramalkan (Jerman dan Eropah).
Semua ini membolehkan kita mempertimbangkan kedudukan panjang (membeli) ke tahap rintangan pertama 1.2205 (garis tengah Bollinger Bands, yang bertepatan dengan garis Kijun-sen pada carta masa harian). Sekiranya pembeli pasangan mata wang EUR/USD berjaya menembusi tahap ini, harga pada mulanya akan berada di antara garis tengah dan atas penunjuk Bollinger Bands pada D1. Kedua, penunjuk Ichimoku akan membentuk isyarat kenaikan harga "parade of lines", membuka laluan ke garis atas Bollinger Bands, bertepatan dengan tahap 1.2330.
