Peningkatan hasil bon yang berterusan mempengaruhi dana lindung nilai. Sebenarnya, menurut Commodity Futures Trading Commission (CFTC), dana lindung nilai mengekalkan prospek kenaikan harga emas yang agak tinggi dan menarik keluar dari kedudukan pendek yang kecil. Walau bagaimanapun, sebilangan penganalisis mengatakan bahawa pelabur emas akan menghadapi halangan yang serius, kerana hasil bon kekal pada tahap tertinggi dalam setahun.
Laporan Komitmen Pedagang terbaru menunjukkan bahawa CFM telah mengurangkan kedudukan panjang spekulatif dalam niaga hadapan emas. Ia menurun sebanyak 873 kontrak kepada 125 di Comex. Pada masa yang sama, kedudukan pendek jatuh sebanyak 2,040 kontrak kepada 56,001. Secara keseluruhan, kedudukan panjang bersih adalah 69,123 kontrak.
Tetapi walaupun pelabur spekulatif berusaha mengekalkan kedudukan panjang mereka, penganalisis memberi amaran bahawa ia akan menjadi semakin sukar untuk dilakukan, terutamanya kerana hasil pada bon 10 tahun melonjak ke paras tertinggi tahunan minggu lalu (lebih dari 1.6%).
"Februari memang bulan yang paling dahsyat bagi emas. Kejatuhannya turun lebih dari 6%, yang merupakan kerugian ketara sejak November tahun lalu. Kenaikan tajam dalam hasil yang belum pernah terjadi sebelumnya adalah tekanan utama pada emas, kerana menjadikan logam mulia itu kurang menarik , mendorong pelabur menjual aset mereka, "kata Commerzbank.
Sementara itu, TD Securities mencatat bahawa kenaikan hasil bon mengubah keadaan bagi banyak pelabur emas. Mereka mendakwa bahawa emas harus menurun sebelum pasaran dapat bangkit semula dengan ketara.
"Mungkin ada lebih banyak kecairan dan posisi dagangan menjual baru di pasaran kerana ciri teknikal dan asas mendorong emas ke arah $ 1,600," kata mereka.
Ole Hansen dari Saxo Bank juga menyatakan bahawa dia melihat risiko pembetulan berlarut-larut sekiranya harga emas gagal naik di atas $ 1,760 per auns.
Tetapi dia menambahkan bahawa masih ada harapan untuk pelabur emas, kerana kenaikan hasil bon juga mengancam pemulihan ekonomi global. Ini boleh memaksa Fed melakukan beberapa tindakan dan memasuki pasaran.
Prestasi emas yang lemah nampaknya turut mempengaruhi harga perak.
Menurut laporan terbaru, kedudukan panjang dalam perak menurun sebanyak 1,000 kontrak kepada 62,102. Sementara itu, kedudukan pendek meningkat sebanyak 262 kontrak kepada 24,600. Secara keseluruhan, kedudukan panjang bersih berjumlah 37,502 kontrak.
Walaupun begitu, penganalisis tetap optimis terhadap perak. Mereka menjangkakan logam kelabu akan mengungguli emas tidak lama lagi di tengah permintaan yang lebih kuat yang disebabkan oleh peningkatan prospek ekonomi global.
