Pengerusi Fed Jerome Powell telah meletakkan kenaikan dolar lagi, mengurangkan cita-cita dan selera mereka. Setelah menyuarakan retorik "dovish" di Kongres, dia memberi tekanan pada dolar AS dan, dengan demikian, menghapuskan momentum penurunan untuk pasangan EUR / USD. Pembeli berjaya mengatur pembetulan dengan menarik instrumen ini dari tahap 1.17, tetapi momentum kenaikan juga berubah sementara - kenaikan EUR / USD mula memperbaiki keuntungan menjelang akhir sesi AS pada hari Rabu. Selepas itu, pasangan itu bergerak di tengah-tengah tanda 1.18. Secara umum, Powell membawa pasangan kembali ke julat beberapa-minggu 1.1780-1.1900, membunuh keyakinan dolar AS dengan kata-kata pesimisnya.
Tetapi walaupun terdapat peristiwa semalam di Kongres, dapat diandaikan bahawa dolar AS hanya kalah satu pusingan, tetapi tidak seluruh pergerakan harga. Oleh itu, pergerakan harga utama pada pasangan EUR / USD masih di hadapan.
Retorik ketua Fed dapat diramalkan. Tidak ada keajaiban: Powell sebenarnya mengulangi tesis yang sama seperti yang dikatakannya di Kongres pada akhir bulan Jun walaupun terdapat kenaikan inflasi dalam tiga bulan. Intipati mereka turun ke fakta bahawa pertumbuhan inflasi bersifat sementara, ekonomi AS masih memerlukan insentif, dan pasaran buruh AS masih jauh dari sempurna kerana ia berbeza dengan 8 juta pekerjaan dari tahap pra-pandemi. Kesimpulan Powell terbukti dengan jelas: "Tidak ada alasan untuk melakukan pengetatan dasar monetari."
Pasaran sepakat dengan Ketua Fed. Dolar AS meninggalkan paras tertinggi tempatan tetapi tidak menjunam lebih jauh, bertindak balas terhadap pernyataan Powell yang jelas "dovish". Pada pendapat saya, ketahanan tekanan terhadap dolar AS dijelaskan oleh beberapa sebab.
Pertama, Jerome Powell tidak dapat membuat keputusan individu untuk Fed walaupun kepentingan politiknya. Sudah diketahui bahawa semua masalah utama mengenai kewangan diselesaikan oleh ahli Fed secara kolektif. Di sini, harus diperhatikan bahawa tidak semua anggota pengatur berkongsi kedudukan sebagai CEO mereka. Sebahagian dari mereka masih bimbang dengan kenaikan inflasi yang mendadak dan kesan QE pada beberapa sektor ekonomi. Sebagai contoh, ketua Bank Rizab Persekutuan St. Louis, James Bullard, baru-baru ini meminta Fed untuk berhenti membeli bon gadai janji. Menurutnya, pemerolehan sekuriti ini oleh pihak pengawal selia membantu mengurangkan kos pinjaman gadai janji dan, dengan demikian, melambung "gelembung" di pasaran perumahan.
Kedua, sukar bagi Rizab Persekutuan untuk mengabaikan pertumbuhan inflasi sekiranya trend ini terus berlanjutan. Terdapat kemungkinan besar senario seperti itu, diberikan beberapa tanda tidak langsung. Menurut beberapa penganalisis, kenaikan harga semasa berlaku terutamanya dalam kategori yang agak sempit, tetapi terdapat banyak tanda-tanda bahawa senarai kategori ini dapat berkembang - terutama dengan adanya sekatan kuarantin yang semakin lemah. Di samping itu, program fiskal dan insentif yang besar telah menyebabkan pembentukan "gelembung simpanan". Ia dapat diingat laporan musim bunga Bloomberg. Menurutnya, pengguna di seluruh dunia telah mengumpulkan $ 2 trilion 900 bilion selama tempoh penutupan dan sekatan kuarantin. Pada masa yang sama, kira-kira separuh daripada dana ini, iaitu sekitar $ 1.5 trilion dikumpulkan secara langsung oleh pengguna Amerika. Menurut mereka yang ditinjau oleh Bloomberg, mereka akan mulai aktif menghabiskan dana terkumpul mereka untuk barang dan perkhidmatan pada paruh kedua tahun ini, sehingga mendorong pertumbuhan inflasi.
Mengingat penerbitan inflasi terkini, senario ramalan di atas mula dilaksanakan pada akhir musim bunga. Para pakar menunjukkan permintaan dalam negeri yang kuat di tengah penawaran yang terhad dan kekurangan beberapa barang kerana gangguan bekalan. Semua ini membawa kepada kenaikan harga. Orang Amerika secara aktif menghabiskan dana terkumpul mereka, dan dalam banyak kes, permintaan melebihi penawaran, itulah sebabnya lingkaran inflasi berputar semakin kuat. Di samping itu, kekurangan pekerja di beberapa sektor ekonomi memaksa majikan menaikkan upah, yang juga menyumbang pada percepatan inflasi.
Dengan kata lain, data inflasi baru-baru ini mencerminkan kenaikan harga untuk pelbagai barang dan perkhidmatan, termasuk sewa perumahan. Ini bererti bahawa ekonomi AS secara hipotetis boleh menjadi terlalu panas sekiranya Fed tidak bertindak balas. Beberapa ahli strategi mata wang menyuarakan kedudukan sedemikian. Khususnya, konglomerat Goldman Sachs. Mereka melaporkan minggu lalu bahawa Fed akan mengumumkan QE, jika tidak pada bulan November, kemudian pada bulan Disember, iaitu pada pertemuan akhir tahun ini.
Meringkaskan perkara di atas, dapat disimpulkan bahawa terlalu awal untuk membatalkan mata wang AS kerana perpecahan di kem Fed dapat memberikan sokongan yang signifikan kepada penjual EUR / USD, terutama di tengah penurunan kadar inflasi di EU dan dominasi sentimen "dovish" di kalangan anggota Bank Pusat Eropah. Dengan adanya gambaran fundamental ini, pembetulan kenaikan pasangan mata wang EUR / USD semasa dapat digunakan untuk membuka kedudukan jual ke tahap 1.18.
