Pasangan mata wang EUR/USD tidak banyak berubah berikutan keputusan mesyuarat ECB. Pedagang menunggu dengan cepat untuk acara ini. Namun, mereka kecewa dengan sikap pengawal seliaan. Pada mulanya, euro naik ke paras tertinggi pada tahap 1.1813 tetapi kemudian kehilangan semua keuntungan semasa sidang media Christine Lagarde.
Pasangan ini terus bergerak dalam saluran menurun. Sekiranya ia menembusi di bawah paras terendah mingguan 1.1751, ia akan terus menurun.
Sebilangan pakar menganggap bahawa pergerakan pasangan EUR/USD selanjutnya tidak akan bergantung pada keputusan ECB dan pendekatan lembutnya terhadap dasar monetari di masa depan tetapi pada trend yang ditentukan oleh pelaku pasaran besar. Sangat mungkin pasangan itu naik. Pada masa ini, ekonomi cepat pulih setelah wabak dan dolar AS dengan kos yang tinggi hanya akan menakutkan para peniaga. Sebaliknya, dolar AS yang murah dapat menyokong pengeluar negara dan mengurangkan defisit perdagangan rekod.
Mengapa kenaikan dolar AS? Sebagai permulaan, ia menguntungkan pada bulan-bulan sebelumnya. Perbendaharaan AS secara aktif meminjam di pasaran dengan bantuan sejumlah besar penempatan bon kerajaan untuk membayar bil, mengurangkan hutang, dan merapatkan defisit belanjawan. Pembatalan siling hutang negara akan berakhir pada akhir bulan Julai dan tidak akan ada lagi pinjaman. Akibatnya, jumlah menarik hutang jangka panjang akan sama dengan jumlah pembayaran hutang jangka pendek. Perbendaharaan AS akan menguruskan defisit anggaran dengan mengorbankan rizabnya. Menurut data terkini, ia mungkin berlangsung selama tiga bulan.
Julai hampir berakhir. Oleh itu, Kongres akan mengalami rehat tahunan pada bulan Ogos dan separuh pertama bulan September. Inilah sebabnya mengapa penggubal undang-undang AS tidak mungkin menyetujui had hutang negara. Dilihat dari kemajuan rundingan mengenai rancangan infrastruktur yang dikurangkan, masalah siling hutang tidak akan diselesaikan sehingga akhir Oktober. Dolar AS mungkin melemah kerana pasaran akan menerima kecairan dari rizab Perbendaharaan AS dalam akaun Rizab Persekutuan. Janet Yellen akan memberi amaran mengenai risiko kegagalan hutang negara. Selepas itu, Kongres dapat sekali lagi memulakan perbincangan mengenai isu ini dan bahkan mencapai kesepakatan.
Sekarang penting untuk memperhatikan hasil bon kerajaan, yang telah merosot secara signifikan dalam beberapa minggu terakhir. Semasa kenaikan dolar AS pada bulan Mac, hasil Perbendaharaan AS meningkat ke tahap 1.77%. Pemain pasaran berpendapat bahawa pertumbuhan dolar AS mendorong pertumbuhan hasil bon AS. Berdasarkan apa yang kita lihat sekarang (dolar AS telah meningkat dan hasil bon kerajaan telah runtuh), anggapan ini salah.
Pada masa ini, hanya sedikit orang yang mengingat hubungan positif antara hasil dolar AS dan bon kerajaan kerana mereka tidak dapat menjelaskan mengapa ini berlaku. Sekiranya anda melihat lebih dalam sejarah, terdapat banyak situasi yang serupa dengan hasil bon kerajaan dan kadar pertukaran mata wang AS.
Kenyataannya adalah bahawa para pakar selalu berusaha mencari alasan untuk apa yang berlaku dengan cepat dan dengan demikian menimbulkan khayalan bahawa semuanya mudah dan dapat diramalkan di pasaran. Satu peristiwa mengikuti demi satu. Sebenarnya, semuanya tidak begitu sederhana. Sekiranya dua peristiwa berlaku secara serentak, itu tidak bermaksud ia saling berkaitan antara satu sama lain. Mereka boleh dihubungkan tetapi ia tidak berlaku sepanjang masa. Oleh itu, kadang-kadang lebih baik menilai keadaan dari sudut yang berbeza daripada berusaha mencari hubungan.
Mengapa hasil Perbendaharaan yang rendah dapat menguntungkan? Terdapat hipotesis bahawa jika dolar AS mula jatuh pada bulan-bulan mendatang, hasil Perbendaharaan AS akan meningkat apabila permintaan untuk bon AS akan menurun. Hasil kini berada pada tahap rendah.
Ini dapat dijelaskan sebagai berikut: dalam enam bulan, pasangan EUR/USD mungkin melonjak ke tahap 1.3000, maka hasil Perbendaharaan 10 tahun mungkin meningkat menjadi 1,8% dan lebih tinggi. Sekiranya hasil sudah berada di tahap ini, penurunan dolar AS yang kuat akan mendorong bon kerajaan melebihi tahap psikologi 2%. Di pasaran hutang AS, kita akan menyaksikan penjualan yang besar. Penurunan dolar AS dalam keadaan seperti itu tidak berlaku. Namun, Perbendaharaan AS akan menyuntikkan kecairan di pasaran dan dolar AS pasti akan menurun.
