Dolar AS menguat hampir 0.2% pada akhir minggu lalu. Ini sebagian besar disebabkan oleh meningkatnya permintaan untuk aset safe haven, yang disebabkan oleh kekhawatiran tentang peningkatan kejadian varian baru coronavirus di dunia, yang dapat memperlambat pemulihan ekonomi global.
Sementara itu, pasangan EUR/USD mengalami kerugian untuk minggu kedua berturut-turut, mengemas kini paras terendah tiga bulan sekitar 1.1750 dan berakhir minggu lalu sedikit di atasnya. Ini seterusnya disebabkan oleh kenyataan bahawa ECB mengesahkan kedudukannya yang dovish.
Minggu ini, peniaga akan memberi tumpuan kepada mesyuarat Federal Reserve yang akan datang, yang dijadualkan pada 27-28 Julai. Selepas pertemuan itu, sidang media akan diadakan oleh Pengerusi tFed Jerome Powell. Pelabur akan menunggu komen dari bank pusat AS mengenai keadaan ekonomi negara dan memberi petunjuk mengenai rancangan masa depannya untuk dasar monetari.
Tidak akan ada kemas kini "dot chart" pada pertemuan Fed bulan ini, jadi secara rasmi, peserta FOMC akan tetap mengharapkan dua pusingan kenaikan kadar faedah (masing-masing 25 bps) pada tahun 2023, kata pakar Rabobank.
"Walaupun risiko kenaikan inflasi dapat menyebabkan pergeseran grafik titik ke atas yang lain, risiko ke bawah akibat pendedahan COVID-19 yang berpanjangan mungkin masih mendorongnya ke arah yang berlawanan," kata mereka.
Dolar AS telah meningkat hampir 1.5% sejak Fed menandakan kenaikan kadar faedah yang lebih awal daripada yang dijangkakan.
Commonwealth Bank of Australia meramalkan bahawa dolar mungkin terus mengukuh minggu ini jika Fed bergerak lebih dekat untuk mengurangkan QE pada akhir mesyuarat dasar monetari dua hari pada hari Rabu.
"Sekiranya FOMC menghapus istilah" signifikan "dari komunikasinya yang terakhir, yang menggambarkan kemajuan keadaan pasaran buruh sebelum penarikan sokongan monetari, ia akan memberi isyarat bahawa pengawal selia percaya bahawa akan segera sesuai untuk mengurangkan pembelian aset," pakar CBA kata.
Ahli strategi di Morgan Stanley percaya bahawa penilaian optimis Fed terhadap ekonomi AS dan kesinambungan perbincangan mengenai pengurangan QE mungkin kelihatan buruk bagi pasaran. Ini akan menjadi berita baik untuk dolar AS.
Risiko utama untuk prospek seperti ini adalah peningkatan jumlah kes COVID-19 di Amerika Syarikat setelah Bank Pusat AS pada pertemuan terakhirnya menolak untuk menyebut coronavirus sebagai brek terhadap ekonomi negara.
"Fed kemungkinan akan mempertahankan posisi netral sebelum simposium Jackson Hole pada akhir bulan Ogos, sementara risikonya beralih ke reaksi dovish terhadap latar belakang penyebaran varian delta coronavirus di Amerika Syarikat," kata penganalisis di Mizuho Bank percaya.
"Berikutan hasil pertemuan pada bulan Jun, FOMC secara tidak langsung mengumumkan kemenangan di depan memerangi COVID-19. Namun, penyebaran strain baru virus Delta di Amerika Syarikat dan perlambatan vaksinasi di negara ini mungkin ubah mood Fed bulan ini, "kata pakar Jefferies.
"Bagaimanapun, nada pernyataan FOMC dan sidang media Powell cenderung lebih menggembirakan daripada pada pertemuan bulan Jun," tambah mereka.
Menurut para pakar, setiap pernyataan berhati-hati oleh ketua Fed mengenai ekonomi dapat menyebabkan penjualan dolar, yang tidak menjanjikan jangka panjang, kerana pengawal selia mendekati normalisasi kebijakan.
"Dari terendah Mei, dolar AS telah meningkat sekitar 3.5% dan sekali lagi diperdagangkan pada tahap yang sebelum pilihan raya presiden AS tahun lalu, antara 92.00 dan 94.00. Kami percaya bahawa mata wang AS akan terus menjadi permintaan untuk yang lain. pada musim panas, kerana kebimbangan mengenai pertumbuhan global dan pengetatan dasar Rizab Persekutuan akan terus menjadi perhatian, "kata ahli strategi di MUFG Bank.
Percubaan untuk meningkatkan pasangan mata wang EUR/USD memudar dengan cepat di kawasan 1.1800, menunjukkan bahawa "beruang" masih dapat mengawal keadaan.
Ketegangan "Delta" COVID-19 terus menyebar ke Dunia Lama, meninggalkan euro di bawah tekanan.
Jumlah kes coronavirus di AS juga semakin meningkat, tetapi dolar yang selamat mendapat keuntungan dari risiko.
Selain itu, menurut penganalisis Westpac, Amerika Syarikat mempunyai lebih banyak peluang untuk menolak penyebaran varian Delta daripada negara lain, berkat vaksinasi aktif yang terjadi sebelumnya.
Faktor positif lain untuk dolar adalah perbezaan dalam dasar monetari antara bank pusat AS dan Eropah.
Sementara Fed dalam perjalanan untuk mengurangkan jumlah kecairan, mesin cetak ECB terus berfungsi dengan kapasiti penuh.
Minggu lalu, ECB mengesahkan kedudukannya yang dovish.
"Kami menjangkakan bahawa mesyuarat ECB pada bulan Julai akan diadakan tanpa kejutan khas dan akan membawa hasil yang" dovish ". Itulah yang berlaku. Berikutan hasil tinjauan dasar yang komprehensif, pengawal selia memutuskan bahawa ia telah belajar dan tidak akan memperketat sebelum waktunya, seperti kata kepalanya, Christine Lagarde. ECB juga melancarkan sasaran inflasi simetri baru 2%, dengan pengecualian untuk tempoh peralihan inflasi yang lebih tinggi. Walaupun terdapat beberapa undi menentang, Lagarde mengatakan bahawa pernyataan baru itu disokong oleh majoriti yang besar. Mungkin, Bank Pusat akan segera memberikan arahan baru untuk membeli aset untuk menghilangkan kebimbangan mengenai menghentikan program PEPP pada musim bunga depan, "kata para ahli Saxo Bank.
Bagi Fed, di satu sisi, coronavirus menahan pemulihan ekonomi Amerika, tetapi di sisi lain, pertumbuhannya kuat, dan inflasi di negara ini berada pada tahap yang tidak selesa, menurut ketua Rizab Persekutuan, J. To Powell.
Sebilangan besar pelabur menjangkakan bahawa berikutan keputusan mesyuarat pada bulan Julai, pengawal selia akan membiarkan pintu terbuka untuk mengurangkan QE, tetapi akan menahan diri daripada arahan langsung mengenai topik ini. Mungkin perlu menunggu simposium Fed Ogos di Jackson Hole atau pertemuan FOMC September.
Diandaikan bahawa catatan dovish dalam pernyataan The Fed dan komen-komen Powell yang berhati-hati akan memberi keyakinan kepada bulls untuk EUR / USD, yang akan memungkinkan mereka untuk menargetkan 1.1865 dan seterusnya - pada 1.1895 dan 1.1975.
Sekiranya para pemimpin Fed menerima isyarat yang menunjukkan kecenderungan mereka untuk mengurangkan langkah-langkah rangsangan, ini akan menjadi isyarat menurun untuk pasangan mata wang EUR/USD. Sekiranya pecahan 1.1750, pasangan akan membuka jalan ke 1.1704 (terendah Mac), dan kemudian ke 1.1602 (terendah November).
