Indeks saham S&P 500 mencapai paras tertinggi sepanjang masa pada hari Khamis, yang merupakan reaksi pasaran terhadap penerbitan laporan ISM dan ADP, serta ulasan ahli Fed. Perhatikan bahawa data keluar tidak jelas, tetapi pasaran menafsirkannya dengan kecenderungan kenaikan, yang mempengaruhi pertumbuhan indeks saham dan hasil UST. Bon 10 tahun diperbaharui dengan paras tinggi mingguan, yang menunjukkan penilaian semula tinjauan buruk Fed.
Mari mulakan dengan ADP. Pekerjaan di sektor swasta AS meningkat pada bulan Julai jauh lebih sedikit berbanding yang dijangkakan, dengan hanya 330,000 pekerjaan baru diciptakan, yang merupakan yang terendah dalam tempoh 5 bulan terakhir.
Reaksi pertama pasaran terhadap laporan itu sedikit negatif, kerana kaitan antara ADP dan gaji bukan ladang (NFP) masih tidak langsung disebabkan oleh perbezaan metodologi penilaian.
Laporan ISM adalah jauh lebih optimis, indeks di sektor perkhidmatan naik ke tahap rekod 67%, tetapi yang lebih penting, indeks pekerjaan segera meningkat 4.5p, menjadi 53.8p. Terdapat kekurangan tenaga kerja yang teruk, terutamanya kakitangan yang berkelayakan.
Dolar disokong oleh ulasan dari kem Demokrat, dengan Senator Manchin mengatakan bahawa dia bimbang dengan inflasi dan bahawa " Fed perlu segera mulai untuk mengurangkan tindak balas rangsangan darurat mereka."
Pergerakan yang mungkin akan dimulakan selepas penerbitan laporan gaji bukan ladang (NFP). Ramalan sangat berbeza, julatnya adalah dari 350,000 hingga 1.2 juta pekerjaan baru, pengangguran dijangka menurun dari 5.9% hingga 5.7%. Pada masa ini, jumlah pekerjaan dalam ekonomi adalah 6.8 juta di bawah tahap pra-pandemik dan 9.1 juta di bawah tahap trend (jika tiada covid). Data hari ini akan memberi kesan paling kuat terhadap jangkaan pelabur hingga awal bulan September.
Pasangan mata wang EUR/USD
Ekonomi Eropah pulih dengan kadar yang baik, tetapi ECB cenderung berhenti sementara, yang menghadkan diri untuk memantau inflasi. Kadar dasar akan kekal pada atau di bawah tahap semasa atau lebih rendah sehingga ECB melihat inflasi mencecah catatan 2% jauh sebelum akhir jangkaan ramalannya dan tetap stabil hingga akhir ramalan, seperti yang dibuktikan oleh inflasi teras.
Ekonomi zon euro tumbuh sebanyak 2% pada Q2, PMI berlegar-legar hampir 60p, menunjukkan pemulihan yang kukuh.
Pemangkin domestik untuk euro adalah neutral dan pergerakan mungkin didorong oleh reaksi terhadap data luaran. Sekiranya data bukan ladang diterbitkan lebih baik berbanding yang dijangkakan hari ini, pasangan mata wang EUR/USD akan meneruskan penurunannya, dan pergerakan ke 1.17 dapat diharapkan. Sekiranya laporan tersebut adalah negatif, maka penentuan kedudukan semula akan dimulai di pasaran kerana kemungkinan besar tiada sebarang keputusan dari pertemuan mesyuarat AHC pada bulan September. Pasangan EUR/USD mungkin meneruskan pertumbuhan dengan sasaran awal pada 1.1950, dan jangka panjang akan menjadi garis arah aliran yang dibina di paras tertinggi tahunan tempatan, yang diharapkan dapat mewujudkan rintangan di zon 1.2150/2200.
Pasangan mata wang GBP/USD
Bank of England membiarkan parameter utama dasar monetari tidak berubah pada akhir mesyuarat pada hari Khamis, tetapi tiada kesatuan dalam kelompok jawatankuasa, dan ulasan bertentangan. Perubahan tersebut mempengaruhi format jalan keluar dari QE, Bank of England mengumumkan bahawa ia berniat untuk mengurangkan jumlah QE, berhenti melabur semula aset dengan tempoh matang, sebaik sahaja kadar faedah bank meningkat menjadi 0.5%. Sebelumnya, halangan seperti itu diumumkan pada kadar 1.5%. Walau bagaimanapun, untuk pasaran, tiada perbezaan besar - setengah peratus, satu setengah - jauh lebih penting apabila kenaikan pertama akan berlaku. Oleh kerana BoE secara tradisional ketinggalan dari Fed dalam tindakannya, harus diandaikan bahawa kemungkinan keputusan kenaikan harga yang tidak dijangka pada bulan September adalah khayalan, dan pound, pada kenyataannya, tidak memiliki pendorong dalaman untuk pertumbuhan.
Kami menganggap bahawa pound telah membentuk maksimum tempatan tepat di bawah rintangan 1.40. Kami menjangkakan penurunan ke tahap 1.3770/3820 dan pengukuhan dalam jangkaan hasil mesyuarat AHC pada bulan September.
