Indeks saham utama AS telah berhenti menghampiri tahap tertinggi, yang tidak menghairankan, ketika pasaran memasuki bulan September - bulan terburuk tahun ini untuk saham dalam dua dekad terakhir, menurut statistik.
Masih ada alasan yang cukup untuk dikhuatirkan.
Prospek untuk mengetatkan dasar monetari Rizab Persekutusan masih samar-samar, sementara ketegangan koronavirus Delta mengancam untuk menjadi pencegah saham sekiranya berlaku pengurangan perbelanjaan pengguna atau pengenalan sekatan baru.
Gambaran serupa diperhatikan di pasaran pertukaran asing, di mana dolar AS tidak dapat menentukan arah pergerakan, volatiliti antara keuntungan dan kerugian, dan pasangan mata wang EUR/USD semakin terperangkap dalam julat, dan masih belum jelas apakah ia akan mencukupi kekuatan untuk keluar daripadanya.
Pada hari Selasa, indeks USD merosot ke tahap terendah sejak 6 Ogos, tetapi kemudian dapat pulih ke 92.65 mata berikutan peningkatan hasil bon kerajaan AS jangka panjang.
Sehari sebelumnya, indikator untuk perbendaharaan 10 tahun meningkat kepada 1.303% daripada 1.284% yang dicatatkan pada hari Isnin.
Sementara itu, pasangan mata wang EUR/USD jatuh ke 1.1810 setelah menyentuh paras tertinggi hampir empat minggu di sekitar tahap 1.1841, ketika pengurus kewangan menyesuaikan portfolio mereka pada akhir bulan.
Mata wang tunggal gagal bergerak dengan ketara di atas tahap $ 1.18, walaupun terdapat ulasan dari pegawai Bank Pusat Eropah dan data yang dikeluarkan pada hari Selasa, yang menunjukkan bahawa inflasi di zon euro meningkat kepada 3% secara tahunan pada bulan Ogos. Ini adalah angka tertinggi dalam satu dekad dan melebihi sasaran ECB sebanyak 2%.
Robert Holzmann, ketua Bank Pusat Austria, mengatakan bahawa pengawal selia Eropah berada dalam situasi di mana ia dapat memikirkan untuk mengurangkan pembelian bon kecemasan, dan menambahkan bahawa dia berharap dapat membincangkan masalah ini pada pertemuan September Majlis Pemerintahan ECB.
Ekonomi zon euro berkembang lebih cepat daripada yang diharapkan ECB, membuka jalan untuk kemungkinan penolakan rangsangan yang berlimpah, kata Naib Presiden ECB Luis de Guindos.
"Pada tahun 2021, ekonomi zona euro menunjukkan kinerja yang lebih baik dari yang kami harapkan, dan ini akan tercermin dalam ramalan yang akan diterbitkan dalam beberapa hari mendatang. Jika inflasi dan ekonomi kembali normal, menurut logiknya, akan ada normalisasi secara beransur-ansur dasar monetari dan fiskal, "katanya.
Mesyuarat ECB seterusnya akan diadakan minggu depan, tetapi buat masa ini pemikiran pelabur masih dikuasai oleh The Fed.
Nada hati-hati komen Pengerusi Fed Jerome Powell semasa berucap di simposium di Jackson Hole mengejutkan kenaikan dolar, memprovokasi pergerakan pembetulan dalam USD ke paras terendah beberapa minggu sekitar 92.40.
Penurunan selanjutnya, tahap 91.78 (tahap rendah akhir bulan Julai) dan 91.61 (moving average100 hari) mengikuti.
"Aliran kenaikan dolar AS telah berakhir, setidaknya untuk sementara waktu, setelah Ketua Fed Jerome Powell berjaya memisahkan perbincangan mengenai waktu pemotongan rangsangan dari sebarang keputusan mengenai kadar faedah yang lebih tinggi," kata ahli strategi National Australia Bank.
Ternyata, Powell tidak ingin menuduh bahawa bank pusat AS telah bergerak untuk mengetatkan dasar monetari pada ketika pertumbuhan ekonomi di negara ini mungkin mulai perlahan, dan pengulangan pengembangan fiskal yang sama seperti tahun lalu kelihatan hampir mustahil .
Peningkatan jumlah kes COVID-19 telah menyebabkan penurunan keyakinan pengguna di Amerika Syarikat ke tahap Februari, dan berhati-hati ini akan segera mempengaruhi permintaan.
Menurut Dewan Persidangan, pada bulan Ogos, indeks keyakinan pengguna di negara ini jatuh kepada 113.8 mata daripada 125.1 mata yang dicatatkan pada bulan Julai.
"Walaupun penyambungan semula COVID-19 dan kebimbangan mengenai inflasi telah melemahkan keyakinan, masih terlalu awal untuk menyimpulkan bahawa penurunan ini akan menyebabkan pengguna mengurangkan perbelanjaan mereka secara signifikan dalam beberapa bulan mendatang," kata perwakilan Dewan Persidangan.
Sekarang peserta pasaran akan memantau data bulanan mengenai pekerjaan AS dengan teliti, yang akan memungkinkan kita untuk menilai kadar pemulihan ekonomi dan memberi petunjuk mengenai langkah-langkah berikutnya dari Fed.
"Data pekerjaan akan menjadi acara berikutnya, dengan fokus untuk mengurangi QE oleh Fed. Data yang kuat akan meningkatkan harapan bahawa bank pusat akan memberitahu pasar terlebih dahulu mengenai pengurangan rangsangan monetari pada bulan September sebelum keputusan rasmi pada bulan November "Data pekerjaan yang lebih lemah pada hari Jumaat sebaliknya dapat memperkuatkan kes untuk penundaan lebih lanjut - pengumuman awal pada bulan November dan keputusan rasmi pada bulan Disember," kata ahli strategi di Daiwa Securities.
"Powell tidak memberikan maklumat baru di simposium Jackson Hole, yang membuat pasar menunggu data bulanan mengenai jumlah pekerjaan di sektor bukan pertanian Amerika Syarikat. Ini tercermin dalam kenyataan bahawa dolar tidak menunjukkan pergerakan arah, "kata penganalisis Barclays.
Mereka percaya bahawa pertumbuhan pekerjaan yang stabil akan berterusan pada bulan Ogos, yang seharusnya membantu Fed untuk terus membincangkan isu pengurangan, yang pada gilirannya akan menyebabkan kenaikan kadar pertukaran USD.
Commerzbank, sebaliknya, melihat peluang untuk kejatuhan dolar AS jika laporan Jumaat mengenai pekerjaan AS tidak memenuhi jangkaan pasaran.
"Semakin jelas tanda-tanda bahawa pemulihan ekonomi AS semakin perlahan, semakin kurang Fed yang mempunyai keinginan untuk bergegas dengan mengetatkan dasar monetari," kata penganalisis bank itu.
Menurut mereka, ini boleh menyebabkan pengurangan pembelian aset yang lebih lancar oleh bank pusat AS dan kelewatan kenaikan harga yang berpotensi.
Commerzbank meramalkan bahawa dolar AS mungkin akan melemah pada akhir tahun ini, kerana pasaran pertukaran asing perlu mempertimbangkan semula jangkaannya mengenai pengurangan QE oleh Fed dan menolak kembali prospek kenaikan kadar faedah oleh pengawal selia, sebagai COVID -19 pilihan delta akan melanda ekonomi AS. Pada masa yang sama, inflasi yang tinggi di negara ini akan mempengaruhi daya beli dolar AS untuk jangka masa yang lebih lama.
Pada bulan Ogos, jumlah pekerjaan di sektor swasta AS menurun sebanyak 374,000, menurut laporan Pemprosesan Data Automatik (ADP) yang diterbitkan pada hari Rabu. Penganalisis menjangkakan kenaikan indikator sebanyak 650,000.
"Kami melihat pengurangan jumlah pekerja baru setelah peningkatan jumlah pekerjaan yang signifikan pada separuh pertama tahun ini. Walaupun perlambatan, pertumbuhan pekerjaan mendekati angka 4 juta, tetapi jumlahnya masih kurang 7 juta daripada sebelum wabak COVID-19, "kata ahli ekonomi ADP.
Pelabur belum dapat mengetahui sama ada laporan ini merupakan penyumbang kepada gaji yang lemah, kerana ADP memandang rendah dinamika pekerjaan sebulan sebelumnya.
Namun, setelah pelepasan data ini, dolar AS berada di bawah tekanan dan sekali lagi merosot di bawah moving average 50 hari pada tahap 92.50.
Dengan memanfaatkan mata wang AS yang semakin lemah, pasangan mata wang EUR/USD meningkatkan keuntungan di atas 1.1800. Ia tetap berada di atas purata bergerak 50-, 100- dan 200 hari. Ini menunjukkan bahawa, secara umum, lembu mengawal keadaan.
"Pasangan mata wang EUR/USD baru-baru ini ditutup di atas aliran penurunan jangka pendek dan menyelesaikan corak pembalikan Falling Wedge. Ia kemudian dapat menargetkan tertinggi Julai pada 1.1909 dan kawasan 1.1990-1.2005. Sebaliknya, sokongan berada pada 1.1704 (tahap rendah Mac) , dan lebih jauh - pada 1,1664 (rendah baru-baru ini) dan 1.1576 (moving average 200 mingguan), "- dicatat di Commerzbank.
