Pasangan mata wang EUR/USD secara terus merosot dengan latar belakang pengukuhan umum mata wang Amerika. Dalam satu setengah minggu, pertemuan Rizab Persekutuan September akan berlangsung, di mana bank pusat akan menentukan prospek dasar kewangan masa depan. Pada malam acara ini, semua siaran dan ulasan makroekonomi perwakilan Fed dipertimbangkan melalui prisma kemungkinan keputusan bank pusat AS. Perlu diperhatikan bahawa hampir semua penerbitan dan ucapan pegawai bank pusat baru-baru ini menjejaskan dolar. Harapan Hawkish kembali ke pasaran, yang ditekan oleh laporan Bukan Ladang yang bertentangan. Sekiranya pelepasan inflasi esok juga dilancarkan di zon hijau, jangkaan ini akan menguat sekali lagi, memberikan sokongan yang besar kepada dolar AS.
Hari ini, mata wang AS mengukuhkan kedudukannya bukan sahaja disebabkan oleh kelembapan dagangan Jumaat. Izinkan saya mengingatkan anda bahawa pada hari dagangan terakhir minggu lalu, indeks harga pengeluar diterbitkan di Amerika Syarikat, yang merupakan isyarat awal perubahan trend inflasi. Baru-baru ini, ia menunjukkan dinamik positif (terutama dari segi tahunan), dan pada bulan Ogos ia melebihi ramalan sekali lagi - sama ada dari segi bulanan dan tahunan. Tidak termasuk harga makanan dan tenaga, indeks juga keluar di zon hijau, yang mengesahkan kekuatan trend inflasi. Kembali ke laporan Bukan Ladang (NFP) Ogos yang sudah lama menderita, kita dapat mengatakan bahawa tidak semua komponen pelepasan mengecewakan para pelabur. Sebagai contoh, para pedagang sekali lagi berpuas hati dengan gaji. Gaji purata setiap jam pada bulan Ogos meningkat sebanyak 0.6% bulan ke bulan dan 4.3% tahun ke tahun. Ini adalah rekod berbulan-bulan, yang mana lonjakan inflasi akan semakin meningkat. Sekurang-kurangnya, jangkaan inflasi pelabur meningkat dengan ketara selepas pelepasan ini.
Menurut beberapa pakar, inflasi di Amerika Syarikat mungkin telah mencapai nilai puncaknya, kerana bulan lalu CPI menunjukkan tanda-tanda pertama penurunannya. Tetapi ini tidak bermaksud bahawa petunjuk inflasi akan menunjukkan arah aliran menurun. Menurut pelbagai anggaran, tekanan harga yang ketara akan kekal sekurang-kurangnya hingga akhir tahun ini. Ramai pakar juga menganggap bahawa inflasi akan kekal pada nilai tinggi pada separuh pertama tahun 2022. Perlu diingatkan di sini bahawa indeks harga untuk perbelanjaan penggunaan peribadi asas (petunjuk inflasi yang paling banyak dijejaki oleh anggota Fed) melonjak menjadi 3.6% pada bulan Ogos - ini adalah peningkatan paling kuat dalam penunjuk sejak 30 tahun yang lalu.
Semua ini menunjukkan bahawa pelepasan inflasi esok juga akan diterbitkan sekurang-kurangnya pada tahap ramalan. Menurut kebanyakan pakar, indeks harga pengguna keseluruhan akan meningkat kepada 0.4% dari segi bulanan (dari nilai sebelumnya 0.5%), dan kepada 5.3% dari segi tahunan (5.4% pada bulan Julai). Indeks teras harus dikeluarkan pada tahap bulan sebelumnya (0.3% m/m, 4.2% y/y).
Keadaan ini mendorong dolar bergerak naik ke seluruh pasaran, termasuk dalam pasangan dengan euro. Namun, "pelakunya kemenangan" kenaikan harga dolar hari ini adalah Patrick Harker, yang menyuarakan ulasan yang cukup aneh mengenai prospek dasar kewangan Fed. Oleh demikian, ketua Bank Rizab Persekutuan Philadelphia dalam wawancara hari ini mengatakan bahawa dia menyokong pengurangan insentif awal. Dia mengimbas kembali bahawa, menurut ramalan Fed, pada akhir tahun ini, inflasi di Amerika akan berada pada tahap empat peratus, setelah itu ia akan mulai menurun hingga mencapai dua peratus. Pada masa yang sama, Harker menyatakan bahawa dia secara peribadi melihat peningkatan risiko bahawa inflasi mungkin melebihi angka ini. Mengingat terdapatnya risiko tersebut, dia menyarankan untuk memulai proses pengurangan QE secepat mungkin, sehingga bank pusat akan memiliki kebebasan mengenai langkah-langkah selanjutnya dalam bentuk kenaikan kadar faedah.
Idea yang sama telah disuarakan oleh ketua Bank Rizab Persekutuan Cleveland, Loretta Mester. Pada hari Jumaat, dia mengatakan bahawa keadaan ekonomi di Amerika Syarikat "telah cukup baik untuk membolehkan Fed mulai memperlahankan kadar pembelian aset."
Mesej hawkish seperti itu menjelang pertemuan Fed September menguatkan kedudukan mata wang dolar AS. Senario itu merupakan sebab kepada pelepasan laporan pada hari esok sangat penting untuk kenaikan dolar: sama ada nada hawk akan mendapat kelebihan yang lain untuk penarikan awal QE dan kenaikan kadar, atau nada dovish akan menurunkan kedudukan mereka dengan hujah yang kuat dalam bentuk perlambatan inflasi AS. Dengan latar belakang, kita dapat menganggap bahawa data pada hari esok mengenai pertumbuhan indeks harga pengguna akan mencetuskan peningkatan volatiliti, yang menentukan vektor dolar dalam jangka masa sederhana.
Oleh demikian, pasangan mata wang EUR/USD mengekalkan potensi penurunan selanjutnya. Sekiranya inflasi AS "tidak mengecewakan" pasangan meningkat pada hari esok, trend menurun akan kembali dengan semangat baru. Hari ini pedagang menguji tahap sokongan 1.1790 (garis Bollinger Bands tengah, yang bertepatan dengan garis Kijun-sen), tetapi tidak dapat mengukuh di bawah sasaran ini. Sekiranya dolar masih mengukuhkan kedudukannya pada hri esok, indikator Ichimoku akan membentuk isyarat Parade of Lines yang menurun, dengan itu membuka laluan ke tahap sokongan utama 1.1650 - ini adalah harga terendah tahun ini, bertepatan dengan garis bawah indikator Bollinger Band pada jangka masa yang sama.
