Inflasi Amerika tidak mengecewakan - komponen utama data hari ini keluar sama ada pada tahap ramalan atau di zon hijau. Dolar AS bertindak balas terhadap penerbitan tersebut, menguat di seluruh pasaran. Walau bagaimanapun, kenaikan dolar AS tidak perlu bertahan lama - hasil Perbendaharaan yang merosot menarik dolar AS seperti sauh. Akibatnya, pasangan mata wang EUR/USD menurun secara refleks hampir 50 mata, tetapi segera meneruskan pertumbuhan pembetulan. Pembeli pasangan ini berusaha memanfaatkan kelemahan sementara dolar AS untuk mendekati sekurang-kurangnya paras tertinggi tempatan pada tahap 1.1585 (garis Tenkan-sen). Percubaan sebelumnya untuk pemulihan yang betul berakhir tepat di kawasan harga ini. Pada masa ini, pembeli pasangan mata wang EUR/USD bahkan tidak dapat menghampiri penghalang harga yang ditentukan, apalagi mengatasinya.
Pada pandangan pertama, penerbitan hari ini tidak disedari. Pedagang menunjukkan reaksi yang agak kecil dan agak formal. Namun, menurut saya, penerbitan data inflasi akan mengingatkan anda sendiri - termasuk dalam konteks prospek untuk memperketat parameter dasar monetari Fed.
Menurut data yang diterbitkan hari ini, indeks harga pengguna keseluruhan pada bulan September meningkat menjadi 5.4% YoY (dengan ramalan pertumbuhan hingga 5.3%). Pada tahap ini, IHP keseluruhan diterbitkan pada bulan Ogos dan Juli, dan sebelum itu - kembali pada tahun 2008. Pada setiap bulan, indeks juga menunjukkan dinamik positif, meningkat menjadi 0,4% (setelah pergerakan turun dua bulan). IHP teras, tidak termasuk harga makanan dan tenaga yang tidak menentu, keluar pada tahap ramalan: kenaikan sehingga 0.2% dicatatkan dalam bulanan, dan hingga 4.0% dari segi tahunan.
Angka hari ini menunjukkan bahawa Rizab Persekutuan AS sememangnya akan mulai mengekang program rangsangan pada pertemuan berikutnya, yang akan diadakan pada 3 November. Wakil Fed yang bercakap semalam (Richard Clarida dan Rafael Bostic) mengesahkan niat tersebut. Naib presiden Rizab Persekutuan, khususnya, menyatakan bahawa "semua syarat telah dibuat untuk ini," dan ketua Atlanta Rizab Persekutuan dalam konteks ini mendesak untuk tidak mematikan kursus yang dirancang, mengabaikan kelemahan musim luruh pasaran buruh.
Tetapi, seperti yang anda ketahui, "lebih banyak kamu ada, lebih banyak yang kamu mahukan." Pasaran benar-benar mengurangkan pemotongan QE - pengesahan tambahan fakta ini hanya memberi sokongan sementara kepada dolar AS. Walaupun prospek pengetatan parameter dasar monetari sudah dirasakan berbeza oleh dolar AS. Sebahagian atas sebab ini, dolar AS bertindak balas dengan begitu baik terhadap laporan inflasi hari ini - angka yang diterbitkan hanya memperkuat keyakinan bahawa insentif akan mula "dipotong" bulan depan, sementara nasib kadar faedahnya masih terus berubah.
Terdapat pendapat di pasaran bahawa Fed akan terpaksa menghentikan pertumbuhan indikator inflasi dengan menaikkan kadar tahun depan. Secara teorinya Jerome Powell membenarkan kebarangkalian senario seperti itu. Dalam ucapannya di Kongres pada akhir September, dia mengatakan bahawa pengatur AS "harus mempertimbangkan untuk menaikkan kadar jika melihat bukti bahawa kenaikan harga memaksa isi rumah dan syarikat untuk mengharapkan kenaikan harga yang lebih tinggi, mewujudkan inflasi yang lebih stabil."
Sekali lagi, dalam konteks ini, perlu mengingat kembali hasil pertemuan Fed yang lalu. Menurut ramalan titik yang dikemas kini, separuh daripada 18 anggota Jawatankuasa melaporkan bahawa mereka menjangkakan kenaikan kadar faedah pada akhir 2022. Pada masa yang sama, menurut hasil mesyuarat Jun, hanya tujuh anggota Fed yang tidak mengesampingkan senario ini - 2023 adalah keutamaan mutlak.
Dengan latar belakang niat "hawkish" Rizab Persekutuan, Bank Pusat Eropah kelihatan seperti antipode. Majoriti wakil ECB (majoriti besar) menyatakan bahawa pengawal selia akan terus melaksanakan dasar monetari yang lembut, walaupun terdapat peningkatan inflasi di zon euro. Sebagai contoh, semalam ketua Bank of France, yang juga anggota Majlis Pimpinan ECB, mengingatkan pasaran bahawa pengurangan Program Pembelian Kecemasan Pandemik (PEPP) "tidak akan menjadi akhir dari kebijakan akomodatif." Pada saat yang sama, dia menyatakan keprihatinan bahawa inflasi mungkin berada di bawah sasaran baik pada paruh kedua tahun 2022 dan pada tahun 2023. Situasi seperti itu, menurutnya, "memerlukan sokongan kewangan yang berterusan." Kedudukan serupa disuarakan pada hari lain oleh ketua ekonomi ECB Philip Lane, mengatakan bahawa dinamika inflasi jangka menengah "terlalu lambat." Dia juga meminta untuk mengabaikan pertumbuhan inflasi saat ini, seperti yang diprovokasi, menurut pendapatnya, oleh "hanya faktor sementara" - khususnya, kenaikan kos tenaga.
Dengan kata lain, Fed dan ECB masih berada di niat yang berbeza, menyatakan niat yang bertentangan. Fakta ini tidak akan membolehkan pembeli pasangan mata wang EUR/USD membalikkan trend pada masa hadapan. Oleh itu, penurunan harga kedua pada pasangan ini dapat dianggap sebagai pembetulan sementara. Dalam kes ini, dolar AS mengikuti hasil Perbendaharaan, yang telah menurun dengan ketara hari ini. Pada pendapat saya, momentum kenaikan semasa boleh dijadikan alasan untuk membuka posisi dagangan menjual, kerana latar belakang asas umum memihak kepada dolar AS (dan berbanding euro, yang penting).
Secara teknikal, pasangan pada carta harian berada di antara garis tengah dan bawah indikator Bollinger Bands di bawah semua garis indikator Ichimoku, yang menunjukkan isyarat "Parade of Lines" yang kuat. Tahap sokongan utama (sasaran pergerakan turun) adalah pada tahap 1.1510 - ini adalah garis bawah indikator Bollinger Bands pada jangka masa yang sama.
