Trajektori dolar dan mata wang lain setakat ini menunjukkan ketidakupayaan kebanyakan bank pusat utama dunia untuk mula mengetatkan dasar monetari. Walaupun ucapan Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell minggu lepas menyebabkan turun naik dalam dolar, menggantung pembetulan menurun dalam indeks, ia masih kecil.
Indeks mata wang AS meningkat ke kawasan 94.00, tetapi kecenderungan pengguna kekal rendah. Penilaian semula dolar yang dikaitkan dengan jangkaan permulaan "tapering" tetap dalam pasaran, pengurangan QE akan bermula pada bulan November dan akan diselesaikan secara tentatif pada pertengahan tahun depan. Fed merancang untuk mengekalkan kadar rendah selama mungkin, jadi tiada insentif untuk pertumbuhan dolar yang lebih ketara. Terdapat sedikit harapan dimana Fed akan bermurah hati dengan kejutan pada mesyuarat yang akan datang minggu depan, tetapi, seperti yang mereka katakan, ia akan ditandakan.
Dolar jelas mengukuh, kemudian pembetulan jangka sederhana mungkin kembali ke pasaran semula, menyokong pasaran komoditi, pasaran logam berharga. Euro juga akan gembira. Berapa banyak? Ia akan menjadi jelas selepas sidang akhbar Presiden Bank Pusat Eropah Christine Lagarde esok dan pengeluaran laporan KDNK AS.
Sebelum peristiwa penting, pasangan mata wang EUR/USD didagangkan dalam julat sempit sekitar paras 1.1600. Untuk pasangan tersebut meneruskan aliran menaik, adalah perlu untuk menutup di atas 1.1626. Aktiviti pergerakan kenaikan harga adalah rendah atas sebab-sebab yang diketahui, jadi kami menunggu sesi Khamis.
Perdagangan pasaran kebanyakannya yakin bahawa ECB akan membiarkan parameter dasar tidak berubah. Tidak banyak yang boleh dibantah di sini, terutamanya ketegangan dan pergolakan yang dikaitkan dengan ucapan Lagarde, dimana terdapat berkemungkinan akan meletakkan semua spekulasi dan ramalan pasaran mengenai kenaikan kadar 10 mata asas menjelang musim panas tahun depan.
Memandangkan prospek ekonomi yang semakin merosot di kawasan euro, retorik ECB perlu dovish yang mungkin. Di samping itu, ekonomi Jerman dan zon euro dijangka menunjukkan kelembapan yang ketara dalam pertumbuhan. Ia akan menjadi satu kejutan jika nota hawkish muncul dalam ulasan pengurusan pengawal selia. Dalam keadaan sedemikian, euro boleh menarik gelombang permintaan. Saya hampir tidak percaya dengan senario sedemikian, atau lebih tepat lagi, saya tidak percaya sama sekali.
Walaupun dengan retorik sederhana dovish, euro tidak mempunyai peluang untuk berkembang, kerana kedudukan ECB sangat berbeza dengan rancangan Fed, yang akan melancarkan proses normalisasi dasar pada bulan November. Jika pengukuhan kadar pertukaran euro berlaku atas beberapa sebab tertentu, pertumbuhan sebut harga masih akan terhad, dan selepas mesyuarat ECB adalah lebih munasabah untuk meletakkan penjualan mata wang Eropah.
Sokongan terdekat ialah pada 1.1600. Menutup lebih rendah akan menarik penurunan dan boleh menyebabkan pasangan itu menurun kepada 1.1570 dan seterusnya kepada 1.1525. Rintangan berada pada 1.1620, 1.1650 dan 1.1670.
Scotiabank percaya bahawa pasangan itu mungkin menurun ke paras terendah Oktober pada 1.1525.
Walaupun Fed merancang untuk mengurangkan rangsangan, dan ECB berdegil kekal sebagai merpati, satu lagi pengawal selia utama, Bank of Canada, masih memberikan kejutan kepada pasaran. Bank pusat mengumumkan penamatan program pembelian kertas mingguan, manakala pasaran hanya berharap untuk pengurangan saiznya. Kini bank Kanada hanya akan melabur semula penyata imbangan, mengekalkannya pada tahap semasa dan membeli bon untuk tujuan ini bagi menggantikan sekuriti yang akan dibayar balik.
Memandangkan giliran peristiwa ini, pelabur mula merancang untuk kenaikan kadar lebih awal – pada musim bunga 2022. Ini dapat dilihat dalam harga dolar kanada, sejurus selepas mesyuarat meningkat dengan jumlah keseluruhan berbanding dolar AS.
