Bagi pasaran saham AS, laporan KDNK AS adalah sangat penting semalam, berbanding mesyuarat ECB. Oleh demikian, semua pelabur mengikuti laporan ini dengan teliti, dan selepas ia diterbitkan, pembelian baru di pasaran saham bermula. Perlu diingatkan bahawa KDNK pada suku ketiga menurun dalam kadar pertumbuhannya kepada 2.0% q/q. Sudah tentu, ini bukan nilai akhir, kerana penunjuk ini keluar dalam tiga anggaran sebulan sekali. Justeru, dua penilaian seterusnya sudah boleh menunjukkan gambaran yang lebih positif. Namun begitu, selepas suku kedua dengan peningkatan sebanyak 6.7%, nilai ini kelihatan sangat lemah. Walau bagaimanapun, pelabur bergegas untuk membeli saham yang termasuk dalam indeks S&P 500, Dow Jones dan NASDAQ sekali lagi. Walau bagaimanapun, jika anda menyelidiki refleksi, ia menjadi jelas bahawa ia sedikit semula jadi.
Untuk memahami sepenuhnya apa yang berlaku, adalah perlu untuk mengingati kenyataan yang dibuat oleh Jerome Powell dan ahli Fed lain baru-baru ini. Kesemua mereka, dalam satu cara atau yang lain, cuba menyampaikan kepada pasaran bahawa tiada ancaman kepada ekonomi Amerika pada masa ini. Terdapat hanya risiko kelembapan akibat gangguan dalam rantaian bekalan, kenaikan harga tenaga, dan fakta bahawa bekalan mengatasi permintaan. Walau bagaimanapun, hampir tidak sesiapa dapat meramalkan penurunan KDNK sebegitu. Dan sekarang apa yang akan berlaku pada suku keempat? Dan soalan yang paling penting ialah: apakah yang akan dilakukan oleh Fed apabila dua laporan terakhir mengenai Gaji Bukan Ladang (NFP) adalah gagal, seperti laporan terakhir mengenai KDNK? Dari sudut pandangan kami, kebarangkalian pengurangan dalam program rangsangan ekonomi pada bulan November kini telah menurun dengan ketara. Adalah logik untuk mengandaikan bahawa jika ekonomi berkembang pada kadar yang lebih perlahan, dan Gaji Bukan Ladang menguncup, maka pemulihan ekonomi harus dirangsang secara lebih aktif, dan bukan sebaliknya. Isu yang berasingan ialah topik inflasi. Baru-baru ini, kedua-dua Jerome Powell dan Janet Yellen secara terbuka menyatakan bahawa inflasi akan kekal tinggi untuk tempoh yang lebih lama daripada yang dijangkakan sebelum ini. Ia akan mula mengecut tidak lebih awal daripada tahun depan. Fed perlu mempengaruhi indeks harga pengguna. Bagaimanapun, setakat ini, ia tidak melakukan sebarnag langkah ke arah ini. Dan kini persoalannya ialah: adakah Fed akan mengekang QE untuk mengurangkan inflasi jika pertumbuhan ekonomi di Amerika jatuh dan pasaran buruh pulih dengan perlahan? Dilema inilah yang perlu diselesaikan oleh ahli lembaga Fed pada 2-3 November. Dan, dari sudut pandangan kami, mungkin diputuskan untuk menangguhkan pengurangan QE kepada Disember atau kemudian. Dan untuk pasaran saham, semua berita di atas adalah faktor positif. Memandangkan Fed tidak mengubah volum QE, wang terus mengalir ke dalam ekonomi Amerika dan dialihkan ke pasaran saham dan mata wang kripto, yang sedang berkembang.
