Menurut data yang diterbitkan, inflasi pengguna AS Oktober dari segi tahunan meningkat secara mendadak kepada paras 6.2% daripada 5.4%. Nilai bulanan Oktober meningkat sebanyak 0.9%, mengukuhkan kadar pertumbuhan daripada 0.4% sebulan sebelumnya. Malah, tekanan inflasi telah meningkat ke paras musim luruh tahun 1990. Diingatkan bahawa di tengah-tengah kadar inflasi sedemikian, kadar faedah utama Fed ialah 7.5%, yang tidak pernah berlaku sejak 30 tahun yang lalu.
Ia juga penting bahawa J. Bullard yang "dovish" menjelaskan dalam ucapannya kepada CNBC bahawa dia menjangkakan dua kenaikan kadar faedah selepas tamat program QE menjelang akhir tahun depan. Ini adalah kali pertama beliau melakukan ini dalam beberapa tahun kebelakangan ini sejak 2008, semasa krisis gadai janji terakhir. Pada pendapat kami, ini adalah isyarat kuat kepada pasaran, menunjukkan bahawa kesabaran pengawal selia mungkin akan habis jika inflasi bukan sahaja stabil pada tahap yang dicapai malah, mungkin, meningkat lebih tinggi.
Kami juga percaya bahawa data untuk November dan Disember mungkin menjadi penentu. Sekiranya tekanan inflasi tidak lemah, maka kita mungkin melihat kenaikan pertama dalam kadar faedah sebanyak 0.25% hingga 0.50% pada mesyuarat Februari tanpa menunggu penghujung QE.
Jika ini berlaku, adalah mungkin untuk mengatakan bahawa krisis kewangan sepenuhnya akan berlaku di AS dengan semua akibatnya. Perlu ditegaskan bahawa data inflasilah yang akan memainkan peranan utama dan menjadi tumpuan pelabur sehingga awal tahun baru.
Apakah yang perlu dijangkakan dalam masa terdekat dalam pasaran mata wang?
Kami percaya bahawa memandangkan pertumbuhan inflasi dan harapan yang semakin pudar bahawa keadaan pasaran buruh di Amerika akan dapat diperbaiki, skala akan beransur-ansur cenderung ke arah mengukuhkan jangkaan kenaikan awal dalam kadar, yang bermakna hasil perbendaharaan mempunyai setiap peluang untuk terus berkembang. Ini jelas akan menjadi faktor paling kukuh yang menyokong dolar AS berbanding mata wang utama.
Dalam situasi ketidaktentuan ini, permintaan untuk mata wang selamat – yen dan franc, akan meningkat, yang mungkin mula menerima sokongan selepas kelemahan tempatan. Sementara itu, emas mungkin terus meningkat ke tahap 1900.00 walaupun prospektif pengukuhan dolar AS. Harga minyak mentah berkemungkinan berada di bawah tekanan akibat kenaikan dolar AS tetapi akan terus mengukuh, sekitar tahap harga semasa dalam keadaan permintaan yang tinggi untuk minyak.
Ramalan hari ini:
Pasangan mata wang EUR/USD merosot di bawah tahap 1.1515 dan kekal di atas tahap 1.1465. Kami percaya bahawa penurunan di bawahnya akan membawa kepada penurunan seterusnya pasangan itu kepada 1.1400.
Pasangan mata wang GBP/USD juga berada di bawah tekanan. Kegagalannya untuk mengukuh di atas tahap 1.3425 akan membawa kepada penurunan kepada 1.3300.
