Situasi di pasaran, yang sedang dibentuk minggu ini, mengesahkan sepenuhnya kebimbangan yang semakin meningkat di kalangan pelabur bahawa Fed mungkin mula menaikkan kadar faedah, bukan pada separuh kedua tahun depan, tetapi pada separuh pertama.
Malangnya, bank pusat Amerika terus memberi pengaruh yang kuat terhadap dinamika pasaran kewangan dunia, sambil kekal sebagai pusat sistem kewangan global. Pertumbuhan inflasi AS yang kukuh dan masalah ekonomi yang bersifat sistemik, di mana pihak berkuasa tempatan memanggilnya "pecahnya rantaian bekalan", membawa kepada peningkatan dalam kekurangan barangan, yang hanya menyumbang kepada peningkatan tekanan inflasi dalam negara dan, sebagai hasilnya, akan menggesa Fed untuk mengambil tindakan aktif.
Reaksi pasaran terhadap jangkaan ini adalah jelas - penurunan dalam indeks saham dan peningkatan dalam permintaan untuk aset perlindungan, yang secara tradisinya termasuk yen, franc, emas, serta bon kerajaan dalam tempoh 10 tahun yang lalu. Dalam hal ini, reaksi pasaran pada hari Rabu adalah petunjuk. Jangkaan gelombang seterusnya COVID-19, kelembapan dalam pertumbuhan ekonomi global di tengah-tengah peningkatan tekanan terhadap inflasi membawa kepada pengukuhan tempatan mata wang selamat, peningkatan permintaan untuk emas dan bon kerajaan.
Pada masa yang sama, dolar AS ditahan daripada kejatuhan serius dengan jangkaan kenaikan kadar faedah di Amerika. Tetapi harga aset komoditi dan komoditi menurun, dirangsang oleh kebimbangan umum tentang kemampanan permintaan di tengah-tengah pertumbuhan ekonomi yang lemah di China dan Amerika Syarikat.
Seperti yang difikirkan sebelum ini, jangkaan perubahan dalam dasar monetari Fed akan menjejaskan kestabilan pasaran, meningkatkan turun naik, yang merupakan akibat langsung daripada ketidakpastian tentang masa permulaan proses kenaikan kadar. Faktor ini adalah yang utama dan kami percaya bahawa impaknya akan menyeluruh, sekurang-kurangnya sehingga penerbitan nilai inflasi AS yang dikemas kini untuk November, yang akan dibentangkan pada bulan Disember.
Apakah persediaan hari yang akan datang untuk kita?
Kami percaya bahawa volatiliti yang tinggi di pasaran akan berterusan. Jika data yang dibentangkan hari ini mengenai permohonan untuk faedah pengangguran ternyata tidak lebih tinggi daripada ramalan 260,000, maka ini mungkin menyokong indeks saham di Amerika dan Eropah secara tempatan, yang mungkin menjadi asas untuk peningkatan terhad dalam permintaan untuk aset berisiko. Pada gelombang ini, dolar AS mungkin berada di bawah tekanan terhadap mata wang utama kecuali yen. Sementara itu, harga minyak mentah akan cuba pulih sebahagiannya, dan harga emas akan menyesuaikan ke arah bawah. Pada masa yang sama, jika nilai bilangan permohonan ternyata lebih tinggi dan ketara lebih tinggi, ini akan membawa kepada proses bertentangan dengan apa yang dibentangkan di atas.
Ramalan dagangan pada hari ini:
Pasangan mata wang EUR/USD kekal diniagakan di bawah tekanan yang kuat, tetapi ia mungkin pulih sebahagiannya ke tahap 1.1385 selepas meningkat di atas 1.1335 jika data kerja AS mencatatkan bacaan yang tidak lebih tinggi berbanding ramalan. Tetapi secara umumnya, kami masih menjangkakan bahawa pasangan mata wang ini akan terus melemah.
Pasangan mata wang USD/JPY diniagakan di atas tahap 114.00. Penambahbaikan dalam sentimen pasaran cenderung untuk mendorong pasangan mata wang ini kepada pertumbuhan tempatan ke tahap 115.00.
