Dalam artikel sebelum ini, kami telah menyatakan bahawa Fed telah memulakan langkah mengetatkan dasar monetari secara beransur-ansur pada bulan lepas. Kebanyakan ahli jawatankuasa kewangan dan pakar-pakar percaya bahawa dalam 2-3 tahun akan datang, kadar utama akan dinaikkan kepada 3% secara purata. Mereka juga percaya bahawa 2 hingga 3 kenaikan kadar akan menyusul tahun depan. Inilah senario yang disediakan oleh pasaran saham. Apa yang beliau andaikan? Beliau mengandaikan bahawa program rangsangan monetari akan dikurangkan sebanyak $15 bilion sebulan dan akan siap sepenuhnya pada Jun tahun depan. Selepas itu, Fed akan mula menaikkan kadar utama. Pengetatan akan dibuat secara beransur-ansur yang mungkin. Walau bagaimanapun, data inflasi terkini memaksa Jerome Powell mengubah fikirannya mengenai tafsiran inflasi semasa. Ia juga harus diingat di sini bahawa kira-kira separuh daripada jawatankuasa monetari telah mengisytiharkan keperluan untuk mengetatkan lebih cepat selama beberapa bulan berturut-turut. Pada mulanya, mereka bercakap menyokong pengurangan QE yang lebih awal, kini mereka bercakap menyokong pengurangan QE yang lebih pantas. Oleh itu, pelabur mungkin tidak bersedia untuk senario sedemikian. Malah, Pengerusi Fed telah mengatakan selama berbulan-bulan bahawa kenaikan harga yang kukuh adalah fenomena sementara, dan apabila inflasi telah mencapai tahap tinggi 30 tahun, beliau tiba-tiba mengisytiharkan bahawa ia adalah sebaliknya, di mana ini bukan fenomena sementara.
Semalam, diketahui bahawa Pengerusi Federal Reserve Bank of New York, John Williams, juga mempunyai pendapat mengenai keperluan untuk penolakan lebih cepat terhadap QE. Beliau menulis tentang ini dalam artikel di New York Times. Beliau berkata bahawa Fed akan meninggalkan pembelian aset dengan lebih cepat; bahawa ketegangan baru omicron boleh memburukkan lagi masalah bekalan dan meningkatkan inflasi; bahawa jika gelombang baru jangkitan menyusul, ekonomi AS boleh terjejas teruk, dan pasaran buruh boleh menjadi lebih perlahan dalam pemulihannya. Beliau juga menyatakan bahawa adalah masih terlalu awal untuk menyimpulkan ketegangan baru kerana ia baru sahaja muncul. Namun begitu, peserta pasaran dapat memahami bahawa ahli jawatankuasa kewangan yang lain adalah radikal. Sudah pada bulan Disember, Fed mungkin memutuskan untuk meningkatkan kadar pengurangan QE. Berdasarkan kepada latar belakang ini, ia akan menjadi sangat menarik untuk melihat laporan inflasi seterusnya (untuk November). Selain itu, ia akan menunjukkan sama ada strategi Fed berfungsi menentang pertumbuhan harga yang pesat? Pada bulan November, buat pertama kali dalam masa yang lama, Fed mengurangkan jumlah pembelian aset sebanyak $15 bilion. Jika inflasi tidak bertindak balas terhadap perubahan ini dalam apa jua cara, maka kebarangkalian pengurangan baru yang lebih besar dalam jumlah pembelian akan menjadi lebih tinggi. Dan pasaran saham dan bitcoin dalam kes ini boleh meneruskan penurunannya. Seperti yang kita dapat lihat, pada penghujung tahun 2021, pelabur beransur-ansur kembali kepada realiti. Kami terpaksa melakukan ini.
