Perhimpunan Krismas akan berakhir dan pelabur kini menumpukan sepenuhnya kepada tindakan dasar monetari Fed, yang sudah pasti akan kekal dalam perhatian dan mempunyai kesan yang jelas terhadap dinamik pasaran kewangan.
Isyarat jelas kepada pelabur ialah penerbitan minit mesyuarat dasar monetari Fed Disember semalam, yang membawa kepada kejatuhan pasaran saham AS, menyumbang kepada pertumbuhan hasil Perbendaharaan dan menyokong kadar dolar AS.
Optimisme ditimbulkan di pasaran selepas penerbitan data ADP mengenai bilangan pekerjaan baharu pada bulan Disember, yang menunjukkan pertumbuhan pekerjaan yang lebih tinggi dengan ketara sebanyak 807,000 berbanding ramalan 400,000. Ini ditunjukkan dalam peningkatan dalam indeks saham AS dan kelemahan dolar AS, tetapi pengeluaran minit mesyuarat membawa kepada penurunan mendadak dalam indeks, dan peningkatan dalam hasil Perbendaharaan, serta dalam dolar AS.
Mengapakah pasaran berkelakuan sedemikian?
Dapat diingat sebelum ini, terdapat pendapat dalam pasaran bahawa Fed akan menaikkan kadar faedah tahun ini, kemungkinan besar pada pertengahan, yang membolehkan pelabur mempunyai selang masa untuk membeli aset berisiko. Ia juga menahan penjualan dalam pasaran hutang kerajaan dan menghalang pengukuhan ketara dolar AS. Walau bagaimanapun, kandungan minit menunjukkan kebimbangan mengenai inflasi yang kukuh memaksa Fed bertindak lebih aktif dalam bidang mengurangkan jumlah pembelian semula aset dan, mungkin, permulaan awal proses menaikkan kadar faedah. Malah, pasaran telah menyedari apa yang dinyatakan sebelum ini pada bulan November dan Disember - peningkatan dalam risiko kenaikan kadar faedah yang lebih awal. Kami mengandaikan bahawa pengawal selia boleh mula menaikkannya pada Februari atau Mac, iaitu pada suku pertama. Dan nampaknya, pasaran kini dikuasai oleh pendapat bahawa ini akan berlaku pada bulan Mac. Pasaran kehilangan selang masa, yang merupakan sebab untuk pengambilan untung dan menunjukkan dirinya dalam kejatuhan indeks saham dan kenaikan yang kukuh dalam hasil Perbendaharaan. Bagaimanapun, pengukuhan dolar AS tidak begitu kukuh.
Di tengah-tengah perubahan dramatik dalam masa pertumbuhan dalam kadar, peserta pasaran akan menantikan penerbitan data inflasi untuk bulan Disember dengan rasa tidak sabar yang lebih besar. Jika mereka menunjukkan kesinambungan tekanan yang semakin meningkat, maka kenaikan kadar pertama yang diandaikan pada bulan Mac kemungkinan besar akan berlaku, yang akan merangsang semua pergerakan dalam pasaran yang diterangkan di atas. Tetapi jika kita menyaksikan kelemahannya, yang tidak diketepikan, maka jangkaan kenaikan kos pinjaman pada suku pertama tahun ini mungkin kembali menghampiri pertengahan tahun. Dalam kes ini, aset berisiko akan mula mendapat permintaan semula. Hasil perbendaharaan akan menurun, dan kadar dolar akan membetulkan ke bawah secara sederhana.
Jadi, pencetus pergerakan kukuh dalam pasaran adalah penerbitan data inflasi AS, yang mesti diambil kira.
Ramalan hari ini:
Pasangan mata wang EUR/USD kekal dalam julat 1.1230-1.1360. Jika mood dalam pasaran terus merosot, pasangan mata wang ini berkemungkinan akan terus menurun ke arah tahap 1.1230.
Gambaran yang sama juga boleh diperhatikan dalam dinamik emas spot. Penurunan harga di bawah paras 1797.30 boleh merangsang kejatuhan selanjutnya kepada 1761.25.
