Data Bukan Ladang Disember, yang diterbitkan pada hari Jumaat lalu, memberikan sedikit tekanan ke atas dolar AS. Keluaran kontroversi membantu pembeli pasangan mata wang EUR/USD mendekati sempadan atas julat 1.1260-1.1360. Walau bagaimanapun, di sinilah dorongan menaik pudar: pedagang gagal untuk mengukuh di atas tahap 1.1360, dan lebih-lebih lagi tidak dapat menguji tahap rintangan 1.1400 untuk menunjukkan cita-cita mereka. Harga ditolak dari "siling" julat di atas dan mula jatuh secara beransur-ansur pada permulaan minggu dagangan baharu. Semua ini menunjukkan bahawa sebab asas yang lebih menarik diperlukan untuk penembusan ke atas, manakala acara minggu semasa mungkin menyumbang kepada pengukuhan mata wang AS.
Hari ini, kalendar makroekonomi untuk pasangan itu boleh dikatakan kosong. Data pasaran buruh EU akan diterbitkan semasa sesi dagangan Eropah, tetapi keluaran ini ditangguhkan. Kadar pengangguran November di EU dijangka menurun kepada 7.2%, tetapi faktor asas ini tidak mungkin mencetuskan volatiliti yang meningkat. Semasa sesi dagangan Amerika, jumlah stok di gudang borong di AS akan diterbitkan. Tetapi di sini, kita bercakap tentang data lapuk (November).
Kebimbangan volatiliti besar dijangka pada hari Selasa dan Rabu. Esok, Pengerusi Fed Jerome Powell akan membuat ucapan di Senat. Dan secara kiasan, dia akan menampilkan dirinya. Rumah Putih secara rasmi mengumumkan minggu lalu bahawa pihaknya telah menghantar pencalonan untuk Jerome Powell dan Lael Brainard kepada Senat untuk pengesahan. Jika Powell disokong oleh senator (yang berkemungkinan besar), dia masing-masing akan menjadi pengerusi dan naib pengerusi Rizab Persekutuan yang seterusnya. Seimbas kembali bahawa pada musim gugur lalu, dia membenarkan penamatan program rangsangan buat kali pertama. Ucapan ini menjadi titik permulaan untuk mengukuhkan kedudukan kenaikan harga USD.
Hari ini, ketua Rizab Persekutuan juga boleh menyumbang kepada pengukuhan dolar AS jika beliau membenarkan kenaikan kadar dua atau tiga kali ganda dalam tahun semasa. Semasa ucapannya sebelum ini, beliau telah berulang kali menumpukan perhatiannya kepada pasaran buruh AS. Memandangkan sifat kontroversi Bukan Ladang terkini, keadaan boleh memihak kepada dolar AS atau tidak, bergantung pada cara Powell menetapkan nada di Senat. Jumaat lalu, diketahui bahawa kadar pengangguran AS menurun kepada 3.9% pada bulan Disember. Ini adalah keputusan terbaik sejak Mac 2020. Pedagang juga berpuas hati dengan gaji tersebut. Purata gaji setiap jam meningkat kepada 4.7% (dari segi tahunan) dan kepada 0.6% (dari segi bulanan). Kedua-dua komponen keluar dalam "zon hijau", melebihi nilai ramalan. Sebaliknya, Gaji Bukan Ladang (NFP) Disember mencerminkan peningkatan yang lemah dalam bilangan orang yang bekerja dalam sektor bukan pertanian. Penunjuk ini meningkat hanya 199 ribu berbanding ramalan pertumbuhan 410 ribu. Sementara itu, 211 ribu pekerjaan telah diwujudkan dalam sektor swasta ekonomi (ramalan – 365 ribu), dan 26 ribu (ramalan - 35 ribu) dalam sektor pembuatan.
Kami percaya bahawa ucapan Powell di Dewan Negara tidak akan mendramatisir keadaan. Dia mungkin memberi tumpuan kepada penurunan sebenar dalam kadar pengangguran dan peningkatan dalam tahap gaji purata. Dalam konteks ini, beliau mungkin membenarkan pusingan pertama mengetatkan dasar monetari musim bunga ini (sebelum ini, penanda aras masa sedemikian disuarakan oleh Neel Kashkari). Jika ya, dolar AS akan menerima sokongan yang ketara walaupun Powell tidak secara langsung menyebut kenaikan kedua tahun ini dalam ucapannya.
Pada hari Rabu, data penting mengenai pertumbuhan inflasi AS akan diterbitkan. Seimbas kembali bahawa CPI November meningkat kepada 6.8% y/y, iaitu nilai maksimum penunjuk sepanjang 39 tahun yang lalu. IHP teras melonjak kepada 4.9% dari segi tahunan. Dalam kes ini, kita bercakap mengenai rekod 30 tahun. Tekanan inflasi berleluasa – harga meningkat untuk makanan, tenaga, perumahan, kereta (baru dan terpakai), rawatan perubatan.
Inflasi Disember mungkin mengejutkan lagi dengan lonjakan pertumbuhan. Menurut ramalan awal, indeks harga pengguna am dalam terma tahunan harus meningkat kepada 7%. Inflasi teras, tidak termasuk harga makanan dan tenaga yang tidak menentu, juga mungkin meningkat kepada 5.4%. Jika ramalan ini menjadi kenyataan (apatah lagi "zon hijau"), Fed mungkin mengambil sikap yang lebih agresif pada mesyuarat seterusnya. Ahli jawatankuasa juga boleh menafsirkan Gaji Bukan Ladang yang kontroversi memihak kepada mengetatkan dasar monetari.
Oleh demikian, ucapan Jerome Powell di Senat dan pengeluaran data inflasi di AS akan menetapkan nada untuk pasangan mata wang EUR/USD. Ini adalah acara utama minggu ini. Kini, jika pengerusi Fed tidak menolak pilihan kenaikan kadar dua kali ganda tahun ini, dan IHP keluar sekurang-kurangnya pada paras ramalan, dolar AS jelas akan menerima sokongan sekurang-kurangnya untuk menguji had bawah julat 1.1260-1.1360. Pada pendapat saya, ia masih dinasihatkan untuk menggunakan mana-mana penembusan harga menaik sebagai alasan untuk membuka kedudukan pendek dengan sasaran jangka sederhana di kawasan 1.1260-1.1240.
