Semalam, dolar AS diniagakan lemah di seluruh pasaran sebagai tindak balas kepada ucapan Jerome Powell di Senat. Pengerusi Fed tidak memberikan pedagang dengan "kejutan hawkish", dengan itu mengecewakan peserta pasaran. Bercakap kepada senator, beliau menyuarakan ucapan perkataan demi perkataan yang disediakan lebih awal, yang diterbitkan dalam akhbar Amerika sehari sebelumnya. Dan apabila menjawab soalan ahli kongres, Powell juga mengelak perkara yang spesifik, menggunakan frasa dan perkataan umum. Retoriknya kelihatan agak terkawal di tengah-tengah kenyataan yang jelas "hawkish" oleh sebilangan besar pegawai Fed. Dalam erti kata lain, pedagang kecewa kerana mereka tidak menerima isyarat jelas yang mereka telah merancang untuk mendengar. Bagaimanapun, ini tidak bermakna Fed telah mengubah haluan atau akan melaksanakan dasar yang lebih berhati-hati tahun ini. Tiada prasyarat khusus untuk ini pada masa ini - sekurang-kurangnya, Powell tidak menyuarakan indikator sedemikian. Oleh itu, kelemahan semasa dolar AS harus ditangani dengan berhati-hati, terutamanya sebelum pengumuman laporan inflasi.
Perlu diingatkan bahawa pembeli pasangan mata wang EUR/USD mengambil kesempatan daripada situasi semasa: berikutan penurunan dalam indeks dolar AS, mereka cuba meninggalkan julat harga yang ditetapkan 1.1260-1.1360. Pertumbuhan harga bukanlah impulsif – pedagang mengalami kesukaran untuk menakluki setiap mata di atas tahap 1.1360. Ini menunjukkan bahawa pembelian adalah berisiko pada masa ini, walaupun terdapat dinamika menurun pada keseluruhan dolar AS.
Berbalik kepada ucapan Jerome Powell semalam, kami percaya bahawa beliau masih menyuarakan mesej utama. Beliau mengumumkan bahawa beliau bersedia untuk mula menaikkan kadar faedah bagi mengelak ekonomi menjadi terlalu 'panas' dan mengekang inflasi. Menjawab kepada persoalan senator, Pengerusi Fed juga berkata bahawa jika indikator inflasi terus berkembang pada kadar semasa dan lebih jauh ("untuk tempoh yang lebih lama daripada yang dijangkakan"), maka Fed perlu menaikkan kadar lebih tinggi dari semasa ke semasa, tetapi ahli pengawal selia bersedia untuk ini.
Dalam erti kata lain, Powell sebenarnya mengumumkan pengetatan dasar monetari, tetapi kenyataannya mengenai kadar kenaikan itu mengecewakan kenaikan dolar. Khususnya, beliau berkata bahawa pengembalian kadar faedah ke tahap sebelum krisis akan mengambil masa. Semasa menjawab salah satu soalan senator, Pengerusi Fed juga menyatakan bahawa pengawal selia mempunyai jalan yang sangat panjang di hadapan.
Pendekatan berhati-hati ini berbeza dengan kenyataan beberapa rakan sekerja Powell. Khususnya, Ketua Federal Reserve Bank of Atlanta, Raphael Bostic, berkata semalam bahawa adalah "sangat munasabah" untuk melakukan kenaikan kadar faedah pertama dalam mesyuarat Mac. Di samping itu, beliau berkata bahawa tiga pusingan kenaikan kadar dijangka pada tahun semasa dan jika inflasi terus meningkat, maka akan terdapat pusingan ke-4. Wakil Fed lain seperti Loretta Mester, Thomas Barkin, dan Esther George turut menyokong idea menaikkan kadar pada bulan Mac.
Jerome Powell juga dijangka bersikap berterus terang. Harus diingat di sini bahawa beliau membenarkan penamatan awal program rangsangan itu buat kali pertama di Dewan Negara pada musim luruh tahun lalu. Ucapan November menjadi titik permulaan untuk mengukuhkan kedudukan kenaikan harga USD. Sebelum ucapan semalam, ramai pakar mengandaikan bahawa pengerusi Fed juga akan menyumbang kepada pengukuhan mata wang AS dengan membenarkan kenaikan kadar dua atau tiga kali ganda dalam tahun semasa. Tetapi sebaliknya, beliau mengehadkan dirinya kepada frasa tersembunyi tanpa sebarang spesifik.
Di satu pihak, jelas bahawa Powell mahu menghalang pertumbuhan inflasi yang berterusan. Ini bermakna bahawa pengawal selia AS akan tergesa-gesa untuk meningkatkan kadar faedah dan memotong kunci kira-kira. Sebaliknya, tidak diketahui betapa agresif Fed dalam mengetatkan dasar monetari, terutamanya jika inflasi menjadi perlahan.
Menurut beberapa pakar, pengawal selia Amerika memandang rendah pada skala inflasi. Penganalisis percaya bahawa Fed perlu menyemak semula ramalan inflasinya untuk tahun semasa (yang diumumkan pada mesyuarat Disember) dan ramalan kadar tidak lama lagi. Dalam konteks andaian ini, pelepasan inflasi hari ini memainkan peranan yang istimewa. Menurut ramalan awal, indeks harga pengguna umum akan meningkat kepada 7% dalam asas tahunan. Indeks teras juga dijangka mencatatkan keuntungan yang kukuh, mencapai 5.4% y/y. Jika data dikeluarkan di zon hijau, dolar AS boleh pulih sepenuhnya selepas penurunan semalam. Dalam kes ini, pasangan mata wang EUR/USD bukan sahaja akan kembali ke asas 1.13 tetapi juga menguji had bawah julat 1.1260-1.1360.
Oleh itu, kami percaya bahawa pesanan menjual masih menjadi keutamaan pasangan mata wang ini. Impulsif menaik pudar di kawasan sempadan atas julat di atas, yang merupakan isyarat negatif untuk membuka pesanan membeli. Jika inflasi AS tidak mengecewakan peserta pasaran pada hari ini, maka pasangan mata wang EUR/USD berkemungkinan besar akan berada di bawah kawalan kenaikan dolar sekali lagi. Sasaran untuk penurunan harga ialah pada tahap 1.1260 dan 1.1240 (garis bawah indikator Bollinger Bands pada carta harian, D1).
