Pasaran masih sepenuhnya mengenai subjek jangkaan kenaikan kadar faedah Fed, yang telah menyebabkan penurunan indeks saham AS pada minggu lepas.
Walau bagaimanapun, minggu baharu sama ada boleh menukar mood pasaran dan menyebabkan sama ada penarikan semula ke arah yang bertentangan atau hanya meningkatkan jualan.
Mengapa ini boleh berlaku dan apakah sebab bagi kemungkinan tingkah laku pelabur ini?
Berikutan pengumuman J. Powell pada bulan Disember bahawa Fed akan mula menaikkan kadar faedah pada tahun 2022, dan pengumumannya awal bulan ini bahawa kadar boleh dinaikkan bukan tiga kali yang dijanjikan, tetapi empat di tengah-tengah inflasi yang kukuh, pasaran jatuh dalam keputusasaan, dan jangkaan kenaikan pertama dalam kos pinjaman meningkat dari pertengahan musim panas hingga bulan Mac.
Dengan latar belakang ini, hasil Perbendaharaan meningkat secara beransur-ansur. Hasil penanda aras Nota-T 10-tahun mencecah paras 2.0%. Ini membawa kepada penurunan dalam permintaan untuk wang yang dipinjam dan, akibatnya, kepada penurunan dalam pembelian pelabur spekulatif dalam saham syarikat, yang menyebabkan jualan di pasaran saham AS.
Pada hari Selasa, mesyuarat yang sangat penting mengenai dasar monetari Fed akan bermula. Kami tidak menjangkakan kadar akan diubah, tetapi kenyataan bank yang diterbitkan selepas mesyuarat itu, serta ucapan pada sidang akhbar oleh J. Powell, boleh mengubah sentimen pasaran. Jika bank menyatakan harapan sekali lagi bahawa inflasi akan perlahan, dan kemudian mula menurun secara beransur-ansur, maka ini sudah pasti akan menjadi asas untuk pembalikan dalam pasaran. Sebab retorik Fed dan Powell sedemikian mungkin adalah data inflasi Disember yang diterbitkan pada awal bulan Januari, yang menunjukkan kelembapan yang kuat dalam pertumbuhan nilai bulanannya pada bulan Disember.
Mengapa Fed boleh merebut data ini dan melembutkan retoriknya pada hari esok?
Sebelum ini ditegaskan bahawa menaikkan kadar faedah dalam krisis semasa di Amerika adalah seperti kematian. Ini hanya akan memberi tamparan serius kepada ekonomi dan membawa kepada gelombang baharu krisis dan pergolakan sosial di tengah-tengah pandemik COVID-19. Peningkatan mendadak dalam kadar faedah akan memberikan kejutan kepada ekonomi dan pasaran kewangan. Hasil yang meningkat akan meningkatkan kos membayar hutang dan mungkin mencetuskan kegagalan dalam jangka masa panjang. Masalah geopolitik juga akan bertambah buruk pada gelombang ini. Oleh demikian, pengawal selia mungkin berpegang kepada harapan untuk memperlahankan inflasi dan cuba menangguhkan permulaan kenaikan kadar. Dia boleh memberi petunjuk tentang perkara ini seawal esok, berdasarkan keputusan mesyuarat.
Hakikat bahawa senario sedemikian adalah nyata ditunjukkan sepenuhnya oleh dinamik pasaran mata wang. Indeks dolar ICE masih kekal dalam julat yang kecil dan mengukuh berhampiran tanda 96 mata. Di samping itu, hasil perbendaharaan membuat penurunan pembetulan menjelang akhir minggu sebelumnya.
Jadi, sekiranya Fed dan Powell dengan jelas mengatakan bahawa kadar inflasi mungkin perlahan dengan masa kenaikan kadar disebabkan penurunan, ini akan menjadi isyarat penting untuk tamatnya pembetulan dalam pasaran saham, terutamanya di AS, dan maka bagi peningkatan tempatan dalam permintaan ke atas saham syarikat. Dalam kes ini, hasil Perbendaharaan akan menjunam dan dolar AS akan berada di bawah tekanan.
Walau bagaimanapun, sekiranya kandungan ringkasan bank dan ucapan Powell tidak menunjukkan sebarang perubahan, maka pasaran akan melihat perkara yang bertentangan dengan gambar di atas.
Ramalan hari ini:
Pasangan mata wang EUR/USD dijangka kekal dalam julat 1.1275-1.1385 sehingga mesyuarat Fed.
Spot Emas tidak bergerak sebelum kemungkinan lonjakan menaik kepada 1870.00 selepas mesyuarat Fed.
