Pasaran mendapati sukar untuk membuat keputusan kerana kekurangan pemangkin yang kuat, pasangan mata wang utama terus didagangkan dalam tahap terkini. Dolar AS tidak pernah berjaya mendapatkan semula statusnya sebagai pertumbuhan, walaupun data kukuh mengenai pasaran buruh, inflasi rekod yang dijangkakan, kedudukan Rizab Persekutuan yang hawkish dan pertumbuhan dalam hasil perbendaharaan. Nampaknya, apa lagi yang diperlukan untuk kembali kepada dinamik menaik?
Pada penghujung minggu lepas, indeks dolar kehilangan 1.8% daripada nilainya, kini ia terus didagangkan sekitar paras 95.60.
Walau bagaimanapun, ahli ekonomi dan pedagang tidak kehilangan harapan untuk pertumbuhan dolar AS, percaya bahawa ia masih akan nyata. Penurunan semasa hanyalah pembetulan yang akan bertahan lama, pemain pasaran mengulas keadaan itu.
Sekurang-kurangnya mata wang AS mempunyai sebab asas untuk pertumbuhan. Berdasarkan retorik itu, Fed merancang untuk mengatasi bank pusat utama dunia yang lain dalam mengetatkan dasar monetari. Selain itu, perbezaan keluk yang mencerminkan dinamik dasar monetari akan mula meningkat dari semasa ke semasa. Ini adalah salah satu faktor terbesar yang memihak kepada pengukuhan lagi dolar AS, tetapi dengan kaveat. Hasil daripada tindakan ini, Fed perlu segera menangani kenaikan inflasi.
Terdapat senario lain. Pertama, Fed akhirnya mungkin ketinggalan dalam proses membendung inflasi yang semakin pantas. Kedua, bank pusat mungkin menetapkan sendiri tugas untuk tidak menjejaskan proses pemulihan ekonomi AS. Keseimbangan antara pertumbuhan ekonomi dan kitaran pengetatan dasar monetari akan terganggu, dan dolar AS akan berada di bawah tekanan semula.
Pasangan USD/JPY berasa agak selesa sekarang, mendaki dan kekal di atas paras 115.00. Prospek untuk peningkatan jangka pendek selanjutnya disokong oleh latar belakang asas. Pelabur sedang mempertimbangkan kemungkinan kenaikan kadar 50bp pada bulan Mac. Pertumbuhan pasangan itu juga disokong oleh fakta bahawa terdapat permintaan untuk dolar AS dan kenaikkan dalam hasil perbendaharaan.
Sementara itu, pedagang enggan membuat keputusan perdagangan sebelum penerbitan data inflasi AS pada hari Khamis, dan ini juga mempengaruhi dinamik pasangan USD/JPY. Setakat ini, ini adalah satu-satunya faktor yang benar-benar boleh mengehadkan potensi pertumbuhan sebut harga.
Penganalisis Societe Generale menunjukkan sikap yakin yakin terhadap USD/JPY, menjangkakan peningkatan mendadak dalam sebut harga pada minggu-minggu akan datang. Hasil bon Perbendaharaan 10 tahun hampir melebihi 2%, yang bermaksud bahawa pasangan itu akan menghampiri tanda 116.00 dengan cepat. Kemudian laluan ke 120.00 akan dibuka. Walau bagaimanapun, volatiliti tersebut berkemungkinan bersifat sementara.
Jika bukan dolar AS, lalu bagaimana? Ke arah manakah yang paling menguntungkan bagi pelabur untuk mengarahkan pandangan mereka? Pakar menasihatkan untuk melihat lebih dekat pada emas. Walaupun logam berharga tidak membawa pendapatan pelaburan, ia adalah aset perlindungan yang popular, terutamanya dalam keadaan inflasi yang mencatat rekod.
Ya, emas sensitif terhadap pengetatan dasar monetari, ini memberi tekanan kepada harga. Banyak bergantung kepada sama ada keadaan inflasi bertambah buruk dan sama ada kadar faedah akan meningkat lebih cepat. Di sini kita juga perlu mengambil kira komponen teknikal. Berdasarkan carta, emas tidak akan jatuh. Pada masa ini, kedudukan beli pada pasangan XAU/USD kelihatan lebih baik. Pada masa yang sama, pendekatan mesyuarat Mac Fed, di mana kenaikan kadar dijangkakan, akan meningkatkan volatiliti dalam emas dan dolar AS.
Kawasan penting ialah $1,810 setiap auns. Penembusannya akan menghantar harga kepada $1825, dan kemudian ke kawasan $1830-$1832. Pecahan penentu halangan ini akan dilihat sebagai pencetus baharu untuk kenaikan harga. Pasangan XAU/USD mungkin mempercepatkan pertumbuhan ke arah puncak bulan Januari $1853.
Penembusan yang meyakinkan di bawah paras $1810 akan menjadikan emas terdedah kepada jualan selanjutnya di bawah $1800 dolar AS, menguji sokongan pada $1790.
