Menurut penyelidik New York Fed, peningkatan dalam peminjaman sebahagiannya disebabkan oleh kenaikan harga, kerana pengguna bergelut untuk menyesuaikan diri dengan inflasi tertinggi dalam hampir empat dekad.
"Baki agregat gadai janji dan pinjaman kereta yang baru dibuka meningkat secara mendadak pada 2021, sepadan dengan kenaikan harga rumah dan kereta," kata Wilbert Van Der Klaauw, naib presiden kanan di New York Fed, dalam satu kenyataan.
Lebih $4.5 trilion dalam gadai janji telah dihasilkan pada tahun 2021, mencapai tahap tertinggi bersejarah untuk pangkalan data, iaitu sejak 1999. Baki gadai janji meningkat sebanyak $258 bilion pada suku keempat kepada $10.93 trilion pada akhir Disember.
Asal pinjaman kereta kembali kepada trend pra-pandemik tetapi jumlah pinjaman meningkat sebagai tindak balas kepada kenaikan harga kereta, kata penyelidik New York Fed. "Memandangkan harga kereta telah melonjak, pembeli telah meminjam lebih banyak untuk membiayai kos tambahan," tulis penyelidik dalam catatan blog berasingan yang diterbitkan pada hari Selasa.
Sesetengah peminjam menjangkakan kadar faedah yang lebih tinggi juga mungkin mengambil kesempatan daripada kos pinjaman yang lebih rendah, kata para penyelidik, sambil mencatat peningkatan dalam pembiayaan semula gadai janji.
Terutama, Fed dijangka menaikkan kadar faedah pada bulan Mac serta mengurangkan aset kunci kira-kira akhir tahun ini. Kedua-dua tindakan itu boleh meningkatkan kos pinjaman kerana Fed berusaha untuk mengekang inflasi dan menghapuskan sokongan yang ditawarkan semasa pandemik.
Walaupun angka itu, pandangan penyelidik yakin optimistik. Isi rumah, disokong oleh peningkatan tabungan dan pendapatan yang lebih tinggi, nampaknya dapat mengatasi beban hutang yang lebih besar setakat ini.
Jumlah hutang isi rumah meningkat sebanyak $1 trilion tahun lepas, menandakan peningkatan terbesar dalam hutang keseluruhan sejak 2007, menurut laporan suku tahunan New York Fed mengenai hutang dan kredit isi rumah. Jumlah baki hutang kini $1.4 trilion lebih tinggi daripada pada akhir 2019.
Pada tahun 2007, tahap peminjaman ini menghalang peningkatan dalam cagaran dan membawa kepada krisis kewangan global yang besar.
Seseorang akan percaya dengan keyakinan penganalisis jika kita boleh yakin dengan angka bahawa rakyat Amerika telah membeli lebih banyak harta sejak 14 tahun lalu dan kini mampu menyediakan lebih banyak kecairan berbanding sebelum ini. Walau bagaimanapun, menurut penyelidikan, generasi Milenium telah menjadi lebih miskin daripada ibu bapa mereka dalam segala hal - daripada saiz pemilikan rumah kepada lebih banyak kredit daripada pendahulu mereka. Tahap keyakinan pengguna di Amerika Syarikat juga menurun, dicerminkan dalam pengagihan semula pembelian ke arah syurga.
Jadi di manakah rakyat Amerika biasa mendapatkan rizab untuk menghadapi inflasi dan kemelesetan? Tidak mungkin mereka mencari peluang pembiayaan semula di institusi kewangan dengan syarat pinjaman yang lebih longgar kerana kualiti hidup mereka yang tinggi.
Sebagai tanda bahawa pengguna kembali kepada tabiat perbelanjaan pra-pandemi mereka, baki kad kredit juga meningkat sebanyak $52 bilion pada suku keempat. Itu menandakan peningkatan suku tahunan terbesar yang diperhatikan dalam sejarah data, tetapi baki kad kredit masih $71 bilion lebih rendah berbanding pada akhir 2019.
Penggunaan kad kredit lazimnya meningkat pada suku keempat apabila orang ramai membuat pembelian percutian, tetapi kenaikan itu juga boleh mencerminkan harga yang lebih tinggi untuk barangan dan perkhidmatan, kata penyelidik.
Menurut penyelidik, isi rumah secara agregat setakat ini berjaya menyerap beban hutang yang lebih tinggi dan pembuat salah kekal rendah, sebahagiannya disebabkan oleh simpanan terkumpul sebelum ini dalam program pandemik dan kesabaran.
"Ekonomi semakin pulih, pendapatan meningkat dan isi rumah mempunyai kapasiti untuk menambah hutang," kata Tim Duy, seorang profesor Universiti Oregon dan ketua ekonomi Penasihat Makro SGH.
Bahagian pendapatan boleh guna yang dibelanjakan isi rumah untuk sewa, pembayaran pinjaman, cukai dan bil lain adalah rendah mengikut piawaian sejarah, kata Duy.
Namun, sesetengah peminjam yang tidak berjaya semasa wabak mungkin mengalami masa yang lebih sukar untuk membayar hutang mereka kemudian, kata penyelidik New York Fed.
Adalah penting untuk melihat bagaimana keadaan sesetengah peminjam selepas mereka perlu menyambung semula pembayaran hutang pinjaman pelajar dalam beberapa bulan, kata mereka.
Walau bagaimanapun, saya percaya bahawa peningkatan dalam simpanan kad mencerminkan kebimbangan rakyat Amerika tentang harga dan, dalam kebanyakan kes, percubaan untuk menyimpan untuk bayaran muka bagi hartanah, yang masih mendapat permintaan tinggi sebagai tempat perlindungan tradisional daripada inflasi.
Sudah tentu, keadaan ekonomi berubah secara dinamik. Tetapi jumlah peminjaman yang banyak adalah menakutkan, membuatkan seseorang tertanya-tanya apa kesudahannya.
Akhirnya gelembung yang serius dalam pasaran hartanah, yang dicetuskan oleh percubaan untuk melindungi daripada inflasi, boleh menjadi yang pertama untuk bermain terhadap rakyat Amerika jika nilai perumahan mula jatuh dan pengguna dikehendaki menyediakan cagaran tambahan, yang, berdasarkan jumlah hutang, tidak dan tidak akan tersedia dalam masa terdekat.
