Laporan mingguan CAES menunjukkan beberapa arah aliran serentak, yang berkemungkinan mendominasi tinjauan jangka pendek. Pertama, dolar AS menambah 4.6 bilion kepada pesanan membeli terkumpul. Dalam dua minggu penjualan 8 minggu telah diperoleh semula, dan kadar dolar kini adalah yang tertinggi sejak Januari.
Penjualan dalam mata wang komoditi juga perlu diberi perhatian. Kerugian mingguan terbesar adalah dalam dolar Kanada, tetapi mata wang lain juga telah merosot dengan ketara. Mungkin penjualan ini mencerminkan penghindaran risiko, iaitu ia bersifat jangka pendek. Walau bagaimanapun, menurut laporan PMI terbaharu, penjelasan sebegitu terlalu dangkal dan pemain sedang bersedia untuk penurunan besar-besaran dalam pengeluaran, iaitu stagflasi, kerana punca-punca yang menyumbang kepada inflasi yang lebih tinggi tidak akan dihapuskan sekurang-kurangnya pada tahun hadapan.
Terdapat penjualan besar-besaran dalam pasaran hutang dan purata hasil meningkat pada kadar yang tinggi apabila gesaan "hawkish" untuk menaikkan kadar Fed secara lebih agresif semakin kuat dan kuat. Citi, sebagai contoh, menyeru Fed untuk menaikkan 50 mata 4 kali berturut-turut dan meningkatkan kadar sehingga 3.75% pada 2023. Bank of America melihat sasaran kadar 3.25%, yang masih lebih tinggi daripada ramalan Fed.
Penjualan bon biasanya merupakan tanda sentimen risiko yang semakin meningkat. Namun, sebabnya berbeza sekarang. Pelabur mengandaikan bahawa bank pusat perlu bertindak lebih tegas untuk membendung kenaikan inflasi. Ini bermakna keadaan kewangan yang semakin teruk dengan tanda-tanda pemulihan ekonomi yang bercampur-campur. Bukan kebetulan bahawa indikator sentimen pengguna Universiti Michigan berada pada 59.4 mata pada bulan Mac. Ini adalah paras terendah sejak Ogos 2011. Pengguna menunjukkan kemerosotan taraf hidup akibat kenaikan inflasi.
Pasangan mata wang EUR/USD
Sentimen ekonomi di Jerman merosot dengan mendadak pada bulan Mac, menurut Institut Ifo. Indeks iklim perniagaan jatuh daripada 98.5 mata kepada 90.8 mata. Ramalan menurun sebanyak 13.3 mata sekaligus, yang mana ia adalah lebih buruk daripada sewaktu permulaan krisis Coronavirus.
Dalam sektor pembuatan, kadar penurunan berada pada paras tertinggi sepanjang masa. Industri Jerman akan menghadapi masa yang suram, kerana penamatan bekalan gas murah dari Rusia akan menyebabkan Jerman dan Eropah secara keseluruhannya kembali beberapa dekad. Pengenalan keperluan untuk membayar gas dalam rubel adalah sama dengan menghentikan penghantaran, kerana untuk membayar gas dalam rubel, Eropah perlu keluar dari rejim sekatan, yang hampir tidak mungkin dalam realiti semasa.
Ketua ECB, Lagarde berkata pada hari Sabtu bahawa data masuk tidak menunjukkan risiko stagflasi yang ketara. Ini adalah isyarat penurunan harga yang jelas untuk euro.
Laporan CFTC adalah positif untuk euro, tetapi ia tidak termasuk perubahan hari kebelakangan ini. Pesanan membeli bersih meningkat sebanyak 713m kepada 2.29bn. Harga penyelesaian terus bergerak turun. Peningkatan dalam hasil UST menyumbang kepada ini. Dana melarikan diri dari Eropah kerana bimbang akan kerugian besar, dan sesuatu perlu dilakukan dengan segera.
Tiada sebab untuk menyemak semula sasaran 1.0636. Tekanan menurun kekal kukuh, dan Euro akan terus menurun.
Pasangan mata wang GBP/USD
Inflasi harga pengguna mencapai 6.2% tahun ke tahun pada bulan Februari. Ia diramalkan pada 5.9%. Harga pengeluar meningkat kepada 14.7% tahun ke tahun. Ini bermakna tekanan inflasi ke atas sektor pengguna tidak berkurangan, tetapi berkemungkinan meningkat. NIESR memburukkan lagi ramalan inflasi dalam senario negatif kepada 9.3%.
Dinamika kewangan peribadi dan keadaan ekonomi am sudah lebih teruk berbanding semasa kejatuhan Covid-19 dan hampir terperangkap dengan kejatuhan 2008. UK berada di ambang kejatuhan besar ke dalam kemelesetan.
Laporan CFTC adalah menurun. Sepanjang minggu itu, 713m telah hilang. Pesanan menjual bersih meningkat kepada -3.087bn. Harga penyelesaian terus menurun, tanpa tanda-tanda pembalikan.
Pound kekal dalam saluran menurun. Anjakan semula adalah cetek dan kami menjangkakan penurunan selanjutnya. Sasaran 1.30 dan 1.2810/20 adalah relevan.
