Beberapa penganalisis berpendapat bahawa dolar AS kehilangan statusnya sebagai mata wang rizab. Walau bagaimanapun, ramai pakar strategi FX menganggap bahawa kedudukan dolar AS dalam pasaran global akan kekal kukuh.
Majoriti penganalisis berpendapat bahawa mata wang AS mungkin akan dilupakan, manakala saingan utamanya akan mengambil alih. Mereka percaya bahawa dalam jangka panjang, dolar AS akan digantikan dengan yuan. Euro dan ruble juga berada dalam senarai mata wang yang mungkin mengalahkan hegemon. Pelabur keliru dengan ramalan yang berbeza untuk prospek masa depan sistem kewangan global. Mereka kini cuba mencari jalan untuk mengharungi ribut geopolitik.
Pakar ekonomi mengesyorkan supaya tidak panik dan mengasingkan trend jangka panjang daripada trend jangka pendek. Ia akan membantu menyedari bahawa masih terlalu awal untuk mengucapkan selamat tinggal kepada dolar AS. Pada masa ini, tiada ancaman sebenar terhadap dolar AS dan kesolvenan kerajaan AS.
Imbangan kewangan semasa hampir tidak akan terjejas walaupun oleh perubahan serius seperti peralihan kepada penyelesaian dalam mata wang negara. Pelaksanaan senario sedemikian akan membawa kepada penurunan dalam pembelian USD tetapi tidak kepada penolakan sepenuhnya.
Di samping itu, kenaikan dolar AS disokong oleh Bendahari AS yang semakin meningkat di tengah-tengah jangkaan kenaikan kadar lagi sebanyak 50 mata asas pada Mei tahun ini. Pada masa ini, hasil bon kerajaan 10 tahun berjumlah 2.5%, tertinggi pada Mei 2019.
Keadaan semasa memberi kesan positif terhadap prospek jangka sederhana dolar AS. Bides, pengetatan dasar monetari Fed juga yakin untuk dolar AS. Pendirian agresif Fed juga bertepatan dengan langkah yang diambil oleh bank pusat terkemuka lain. Walau bagaimanapun, tidak seperti pengawal selia lain, Fed bertindak lebih yakin, bersiap sedia untuk tujuh kenaikan kadar pada 2022. Penunjuk ini melebihi penunjuk Bank Jepun dan ECB. Kelebihan utama AS ialah jarak geopolitik dari Eropah dan zon konflik Rusia-Ukraine. Yang penting, dolar AS juga merupakan aset selamat dan pergolakan geopolitik hanya akan mendorong kenaikannya.
Atas sebab ini, mata wang Eropah menghadapi tekanan menurun disebabkan oleh faktor makroekonomi dan geopolitik yang negatif. Terdahulu, Christine Lagarde, presiden ECB, berkata bahawa pengawal selia tidak menyedari risiko stagflasi yang ketara. Pengawal selia menjangka untuk mengurangkan risiko ini dan mendorong inflasi ke paras sasaran 2% menjelang 2024.
Kenyataan Lagarde mencetuskan kejatuhan dalam euro. Terutamanya, ia telah pun dilemahkan oleh harga tenaga yang melambung tinggi dan ketegangan geopolitik. Pada awal minggu ini, pasangan mata wang EUR/USD memasuki lingkaran menurun, didagangkan di bawah 1.1000. Menurut penganalisis, pasangan itu menurun ke tahap di mana ia telah didagangkan selama enam bulan terakhir sebelum wabak COVID-19. Pada 29 Mac, pasangan mata wang EUR/USD telah didagangkan berhampiran 1.0988 walaupun terdapat kecenderungan menurun yang kuat.
Inilah sebabnya mengapa dolar AS pasti kekal kukuh. Ia hampir kebal terhadap tekanan geopolitik. Pada masa yang sama, harganya mencerminkan trend pasaran semasa. Terdahulu, pada tahun 2001, salah seorang ahli ekonomi di Morgan Stanley Bank mencipta istilah "senyuman dolar". "Secara keseluruhannya, kita boleh melihat kitaran ganas muncul, kerana kelemahan dolar menjadikan pegangan aset USD kurang menarik, mendorong aset tidak berisiko dan seterusnya, penghantaran balik dan kelemahan dolar," kata Morgan Stanley. Istilah ini menerangkan trajektori dolar AS dalam tempoh masa yang berbeza, mis. pengukuhan dolar AS di tengah-tengah pengetatan dasar monetari. Dalam tempoh sedemikian, ekonomi AS stabil. Ia juga mencerminkan penghindaran risiko dan peningkatan permintaan untuk dolar AS sebagai aset selamat.
Peringkat Pertengahan ialah apabila dolar AS jatuh dan pengembangan ekonomi AS menjadi perlahan. Pada masa yang sama, ekonomi global mendapat momentum. Walau bagaimanapun, walaupun dalam keadaan sedemikian, dolar AS tersenyum, melindungi dirinya daripada risiko yang semakin meningkat. Oleh itu, penganalisis tidak membuat kesimpulan tentang kejatuhan dolar AS yang akan berlaku. Apabila ekonomi AS lemah, Fed melancarkan QE. Akibatnya, pelabur berpusu-pusu ke pasaran bon selepas membeli dolar untuk membeli Treasuries. Pada masa yang sama, greenback diperlukan untuk sebarang transaksi kewangan.
Kebimbangan tentang kemungkinan susut nilai mata wang AS kerana QE adalah tidak berasas. Ia tidak mungkin berlaku di tengah-tengah inflasi, deflasi yang mengiringi sebarang kemelesetan (penurunan dalam perbelanjaan pengguna di tengah-tengah harga yang lebih rendah), dan dasar monetari yang serupa oleh bank pusat lain. Faktor-faktor ini membantu mata wang AS kekal kukuh, ahli ekonomi merumuskan.
