Sejak permulaan operasi khas Rusia di Ukraine, mata wang AS telah mengukuh sebanyak 3.4%.
Dolar AS dengan yakin menolak pesaing pada hari Isnin, menikmati permintaan sebagai aset tempat selamat, dan nampaknya kenaikan kepada 100.00 tidak jauh.
Walau bagaimanapun, pada hari Selasa, nasib berpaling daripada kenaikan harga dolar. Indeks USD bertukar merosot di tengah-tengah tanda-tanda persesuaian antara kedudukan Kiev dan Moscow berikutan keputusan rundingan damai pusingan seterusnya di Istanbul.
Sebarang langkah ke arah gencatan senjata atau perjanjian damai yang berpotensi di Ukraine akan menjadi berita positif untuk Eropah, yang sedang mengalami tamparan ekonomi yang ketara daripada konflik itu.
Euro telah menjadi peneraju pasaran pertukaran asing, terima kasih kepada andaian bahawa konflik mungkin bergerak ke fasa yang lebih setempat, dan kebarangkalian beberapa senario yang paling ekstrem semakin berkurangan. Dalam sesi baru-baru ini, pasangan mata wang EUR/USD telah memperoleh lebih daripada 170 mata. Bermula Isnin pada 1.0985, ia menamatkan dagangan semalam pada 1.1160.
Pergerakan aset berisiko yang diterajui oleh euro membawa kepada fakta bahawa indeks USD jatuh ke nilai terendah dalam tiga minggu di kawasan 97.70 mata.
Walaupun dolar terus lemah berbanding pesaing utamanya pada hari Rabu, dan indeks USD merosot lebih daripada 0.5%, kadar kedudukan jual pada mata wang AS semakin perlahan apabila tajuk utama memaksa pelabur untuk berhati-hati.
Jurucakap Kremlin Dmitry Peskov berkata bahawa tiada apa yang berlaku dalam rundingan dengan Kiev yang boleh dianggap sebagai satu kejayaan, sambil menambah bahawa banyak lagi yang perlu dilakukan untuk ini.
Sementara itu, pertempuran di Ukraine berterusan, dan para diplomat Amerika Syarikat dan Kesatuan Eropah mengadakan mesyuarat peringkat tinggi pertama pada hari Rabu, yang didedikasikan untuk Rusia.
Dilaporkan bahawa mesyuarat itu diadakan di Washington. Di pihak Amerika, Timbalan Setiausaha Negara Victoria Nuland mengambil bahagian di dalamnya, dan EU diwakili oleh Timbalan Setiausaha Agung bagi Hal Ehwal Politik Perkhidmatan Perhubungan Luar Eropah Enrique Mora.
"Pihak-pihak mengalu-alukan penyelarasan antara AS dan EU dalam pelaksanaan langkah-langkah kawalan eksport sebagai tindak balas kepada tindakan Rusia dan membincangkan penerusan kerjasama rapat dalam penyelarasan dengan G7 untuk memastikan pelaksanaan ketat langkah-langkah ini. Mereka juga membincangkan langkah-langkah baru untuk mengasingkan lagi Rusia daripada ekonomi AS dan EU, serta sistem kewangan antarabangsa," kata kenyataan terakhir itu.
Pemeliharaan ketegangan geopolitik membenarkan dolar pertahanan bertahan.
Beberapa sokongan untuk mata wang AS disediakan oleh data yang diterbitkan sehari sebelumnya oleh Institut Penyelidikan ADP. Mereka menunjukkan bahawa pada bulan Mac, syarikat Amerika mengupah 455,000 orang lagi.
Data ini merupakan indikator utama laporan pekerjaan rasmi bulanan, yang akan dikeluarkan pada hari Jumaat. Angka yang kukuh itu akan menambah keyakinan Rizab Persekutuan bahawa ia akan dapat terus menaikkan kadar faedah untuk memerangi kenaikan inflasi. Ini akan berdagang di pihak dolar.
"Dolar kekal lebih murah berbanding kebanyakan mata wang negara G10 dalam jangka pendek, jika kita mengambil kira perbezaan kadar jangka pendek - faktor utama biasa dalam pergerakan kadar pertukaran. Ini mengekalkan potensi untuk mengukuhkan dolar AS, "Penganalisis ING menyatakan.
Indeks USD mungkin menguji tahap yang lebih rendah jika penurunan ketegangan di Ukraine berterusan, tetapi penurunan yang stabil di bawah 97.00 tidak mungkin berkembang, pakar strategi Westpac percaya.
"Hasil yang tidak dapat ditandingi di Amerika Syarikat dan Fed yang sangat hawkish sepatutnya memberikan arah yang stabil untuk mata wang AS. Indeks USD mungkin meningkat kepada 100 dan lebih tinggi dalam beberapa minggu akan datang," kata mereka.
Oleh itu, prospek masa depan dolar sebahagian besarnya bergantung bukan sahaja pada perkembangan peristiwa di Ukraine, tetapi juga pada tahap di mana bank pusat AS akan mengetatkan dasar, dan bagaimana ia akan dikaitkan dengan dasar bank pusat terkemuka lain, termasuk Bank Pusat Eropah.
Selepas pertumbuhan yang memberangsangkan, pasangan mata wang EUR/USD memasuki mod pengukuhan pada separuh kedua semalam.
Data inflasi Jerman yang diterbitkan sehari sebelumnya bagi bulan Mac sedikit menyejukkan semangat kenaikan mata wang euro.
Menurut Destatis, bulan ini harga pengguna di negara ini meningkat kepada 7.3% daripada 5.1% yang dicatatkan pada Februari. Indikator tersebut menjadi rekod dalam keseluruhan sejarah pemerhatian.
Pakar ekonomi mengatakan bahawa masalah inflasi bukan hanya di Jerman. Sepanyol, sebagai contoh, pada awal hari Rabu melaporkan kadar inflasi hanya di bawah 10% pada bulan Mac.
Data mengenai indeks harga pengguna di zon euro secara keseluruhan akan dibentangkan pada hari Jumaat. Menurut ramalan, inflasi akan mencapai paras tertinggi baru berbilang tahun.
Kenaikan inflasi yang stabil meningkatkan kos sara hidup, menjejaskan aktiviti pengguna secara negatif, menghakis kuasa beli euro dan memberi tekanan kepada ECB.
"Bank Pusat Eropah tidak mempunyai pilihan selain mula mengetatkan dasar sekarang," penganalisis KfW percaya.
Penganalisis dari VP Bank Group bersetuju dengan mereka.
"Sekiranya pihak berkuasa monetari Eropah meneruskan pertumbuhan semula, terdapat risiko tindak balas mereka selanjutnya akan menjadi lebih drastik. Mantra ECB bahawa kadar inflasi akan kembali kepada sasaran 2% ECB mulai tahun depan tidak lagi berfungsi," kata mereka.
Walaupun pecutan inflasi di zon euro menyebabkan bank pusat di Frankfurt am Main terjaga, mereka percaya bahawa dasar yang tergesa-gesa mengetatkan boleh mendorong ekonomi rantau itu ke dalam kemelesetan, yang akan merugikan pengguna.
Untuk mengurangkan risiko ini, Presiden ECB Christine Lagarde berjanji untuk bergerak hanya dalam langkah kecil, tanpa mengambil komitmen jangka panjang.
"Berperingkat-peringkat bermakna kami akan meneruskan dengan berhati-hati dan menyesuaikan dasar kami apabila kami menerima maklum balas mengenai tindakan kami," katanya.
Lagarde mengakui bahawa zon euro menghadapi pertumbuhan yang lebih perlahan dan inflasi yang lebih tinggi, tetapi masih percaya bahawa ia boleh mengelakkan stagflasi.
Pada masa yang sama, Presiden ECB menyeru kerajaan dan pelabur EU untuk menyediakan pembiayaan bagi meningkatkan kemampanan ekonomi Eropah.
"Eropah perlu membangunkan rancangan untuk memastikan pelaburan yang diperlukan tiba secepat dan selancar mungkin, manakala pelaburan awam dan swasta harus saling memperkukuh," katanya.
ECB masih belum membuat komitmen yang jelas untuk memerangi inflasi. Sehingga ini berlaku, euro akan kekal di bawah tekanan, Commerzbank percaya.
"Fed telah menyatakan dengan sangat jelas bahawa ia tidak akan berbuat apa-apa, tetapi akan mengambil langkah-langkah menentang inflasi dengan cara yang agresif dan pantas. ECB masih belum membuat komitmen sedemikian. Jika kita mendapatnya, kemungkinan besar euro akan menang . Lebih cepat ini berlaku, lebih baik untuk euro," kata pakar strategi bank itu.
"Sehingga risiko krisis tenaga dan akibat ekonomi yang ketara akibat konflik ketenteraan di Ukraine dihapuskan, ECB berkemungkinan teragak-agak, teragak-agak untuk membuat komitmen yang jelas. Akibatnya, ia akan mengambil sedikit masa sebelum euro boleh mengukuh pada asas yang mampan," tambah mereka.
Pasangan mata wang EUR/USD kehilangan momentum kenaikan harga pada hari Khamis dan bergerak ke kawasan negatif. Mencapai tahap tertinggi dalam tempoh hampir sebulan pada 1.1180, ia merosot di bawah 1.1100, kehilangan sekitar 0.5%.
Puncak pertengahan Mac pada 1.1140 kini merupakan garisan rintangan pertama, diikuti oleh puncak baru 1.1180, diikuti oleh 1.1230 dan 1.1250.
Sebaliknya, sokongan terdekat adalah pada 1.1085, dan seterusnya pada 1.1070 dan 1.1050.
Harapan untuk mengurangkan lagi krisis Rusia-Ukraine pudar secepat ia muncul.
Tajuk berita terkini yang berkaitan dengan konflik ini menunjukkan bahawa pihak-pihak tidak begitu hampir untuk mencari penyelesaian diplomatik seperti yang diandaikan oleh pelabur.
Kemerosotan sentimen pasaran memberi tekanan kepada pasangan mata wang EUR/USD dan membenarkan mata wang dolar pertahanan itu mengenepikan kelemahannya baru-baru ini.
Dolar telah pulih secara berterusan, kembali melebihi 98.00, di tengah-tengah jangkaan yang tinggi bahawa Fed akan menaikkan kadar faedah sebanyak 50 mata asas pada dua mesyuarat akan datang untuk memerangi inflasi yang tinggi.
Memihak kepada langkah sedemikian, data yang diterbitkan hari ini pada indeks harga PCE asas di Amerika Syarikat menunjukkan. Indikator pada Februari meningkat kepada 5.4% tahun ke tahun daripada 5.2% yang dicatatkan pada bulan sebelumnya.
Pengembangan perbezaan kadar sepatutnya masih menyokong dolar berbanding euro, ABN Amro percaya.
"Sekarang kami menjangkakan sentimen pelabur berhati-hati, bukan negatif. Oleh itu, kami percaya bahawa dolar mempunyai ruang yang lebih kecil untuk pertumbuhan berbanding euro. Namun begitu, perbezaan kadar yang semakin meluas sepatutnya menyokong USD berbanding EUR," kata pakar bank itu.
"Ekonomi zon euro akan terus merasakan kesan konflik di Ukraine lebih kuat daripada ekonomi AS. Oleh itu, kami lebih positif tentang dolar AS daripada euro. Tetapi kami melihat potensi penurunan EUR/USD kurang daripada pariti yang kami nyatakan beberapa minggu lalu. Ramalan baharu kami untuk akhir tahun bagi pasangan itu ialah 1.0500," tambah mereka.
